endurafsláttur
Hvað er endurafsláttur?
Endurafsláttur á sér stað þegar skammtímaframseljanlegur skuldagerningur er núvirtur í annað sinn. Ástæðan fyrir því að útgefandi myndi gera þetta er að kveikja eftirspurn eftir lánum þegar áhugi fjárfesta þverr. Þegar lausafjárstaða er lítil á markaði geta bankar þannig reynt að afla fjármagns með endurafslætti.
Endurafsláttur er einnig aðferð viðskiptabanka til að fá fjármögnun frá seðlabanka.
Skilningur á endurafslætti
Til að tæla fjárfesta geta skuldaútgefendur boðið skuldabréf sín á afslætti að pari, sem þýðir að fjárfestar geta keypt skuldabréf fyrir minna en nafnverð þess og fengið fullt nafnverð skuldabréfsins þegar það er á gjalddaga. Ef fyrsta skuldatilboðið gefur ekki mikla vexti getur útgefandi beitt aukaafslætti sem eykur muninn á afsláttarverði og nafnverði. Þegar þetta gerist er sagt að útgefandinn endurafslætti skuldabréfin.
Hugtakið „endurafsláttur“ vísar einnig til þess ferlis þar sem seðlabanki eða seðlabanki (Fed) gefur afslátt af seðli sem þegar hefur verið afsláttur af banka eða afsláttarhúsi. Afsláttarfyrirgreiðsla seðlabanka er oft kölluð afsláttargluggi - nefndur eftir þeim dögum þegar skrifstofumaður fór í glugga í seðlabankanum til að endurgreiða verðbréf fyrirtækis.
Seðlabankinn og aðrir seðlabankar hafa heimild til að taka við lánum og öðrum bankaskuldbindingum sem veði fyrir framlögum við afsláttargluggann. Afsláttarglugginn er notaður af seðlabankanum til að endurafslæta einkaverðbréf sem leið til að veita bönkum beint fjármagn á ákveðnum vöxtum og hafa þannig áhrif á jaðarkostnað banka af fjármunum.
Dæmi um endurafslátt
Ímyndaðu þér að viðskiptavinur sem tekur 10.000 dollara að láni frá banka skrifi undir víxil þar sem fram kemur að hann muni endurgreiða bankanum 12.500 dollara eftir ár. Þessi seðill er afsláttur af bankanum, sem síðan lánar út minna en $12.500 nafnverð seðilsins. Verðmætismunurinn er sá peningur sem bankinn aflar fyrir lánið.
Ef banki vildi fá fjármögnun frá seðlabankanum gæti hann endurafslátt þennan gjaldgenga seðil við afsláttarglugga seðlabankans fyrir til dæmis $11.500. Með því myndi seðlabankinn taka eignarhald á lánabréfinu og leggja aðildarbankanum til fé á móti þeirri upphæð sem seðillinn lofar að greiða á gjalddaga.
Seðlabanki myndi endurgreiða seðil fyrir viðskiptabanka til að aðstoða þá við núverandi lausafjárþvingun, sem má rekja til margvíslegra þátta, þar á meðal árstíðarsveiflu. Seðlabanki myndi einnig endurgreiða seðil fyrir banka sem eru með lágar innstæður viðskiptavina,. sem skapar einnig lausafjárvandamál.
##Hápunktar
Endurafsláttur getur einnig átt við fjármögnun sem seðlabankar veita bönkum, þar sem seðlabankinn mun endurafslæta afslátt af víxli frá lántaka til banka til að skapa lausafé fyrir bankann.
Endurafsláttur er lækkun markaðsvirðis skuldaskjals í annað sinn og eykur muninn á afsláttarverði og nafnverði hans.
Endurafsláttur er notaður til að kveikja nýja eftirspurn meðal fjárfesta í skuldabréfum og hjálpa fyrirtækjum að afla skuldafjár á annars svartsýnum mörkuðum.
