Investor's wiki

переучет

переучет

Что такое переучет?

Переучет происходит, когда краткосрочный оборотный долговой инструмент дисконтируется во второй раз. Причина, по которой эмитент делает это, заключается в том, чтобы вызвать спрос на кредиты, когда интерес инвесторов иссякает. Таким образом, когда ликвидность на рынке низкая, банки могут попытаться привлечь капитал путем переучета.

Переучет также является методом коммерческих банков для получения финансирования от центрального банка.

Понимание переучета

Чтобы привлечь инвесторов, эмитенты долговых обязательств могут предлагать свои облигации со скидкой к номинальной стоимости, а это означает, что инвесторы могут приобрести облигацию по цене ниже ее номинальной стоимости и получить полную номинальную стоимость облигации по истечении срока ее погашения. Если первое предложение долга не вызывает большого интереса, эмитент может применить дополнительную скидку, увеличив разницу между дисконтной ценой и номинальной стоимостью. Когда это происходит, говорят, что эмитент переучитывает облигации.

Термин «переучет» также относится к процессу, посредством которого центральный банк или Федеральная резервная система (ФРС) учитывают банкноту,. которая уже была учтена банком или учетным домом. Дисконтный механизм центрального банка часто называют дисконтным окном — в честь дней, когда клерк подходил к окну в центральном банке, чтобы провести переучет ценных бумаг компании.

ФРС и другие центральные банки уполномочены принимать кредиты и другие банковские обязательства в качестве залога для авансов в дисконтном окне. Дисконтное окно используется ФРС для переучета частных ценных бумаг в качестве средства прямого предоставления финансирования банкам по определенной процентной ставке и, таким образом, влияния на предельную стоимость средств банка.

Пример переучета

Представьте себе, что клиент, который занимает 10 000 долларов в банке, подписывает вексель, в котором говорится, что он вернет банку 12 500 долларов через год. Эта банкнота дисконтируется банком, который впоследствии выдает взаймы менее 12 500 долларов номинальной стоимости банкноты. Разница в стоимости – это деньги, заработанные банком за кредит.

Если бы банк хотел получить финансирование от ФРС, он мог бы переучитывать эту облигацию в дисконтном окне ФРС, скажем, за 11 500 долларов. При этом центральный банк станет владельцем долгового обязательства и предоставит банку-участнику средства против суммы, которую вексель обещает выплатить по истечении срока.

Центральный банк будет переучитывать банкноту для коммерческого банка,. чтобы помочь ему с текущими ограничениями ликвидности, которые могут быть связаны с различными факторами, включая сезонность. Центральный банк также будет переучитывать банкноты для банков с низким уровнем клиентских депозитов,. что также создает проблемы с ликвидностью.

Особенности

  • Переучет может также относиться к финансированию, предоставляемому центральными банками банкам, когда центральный банк переучитывает дисконтированный вексель от заемщика к банку для создания ликвидности для банка.

  • Переучет – снижение рыночной стоимости долгового инструмента во второй раз, увеличение разницы между учетной ценой и его номинальной стоимостью.

  • Переучет используется, чтобы вызвать новый спрос среди инвесторов в облигации и помочь компаниям привлечь заемный капитал на пессимистичных рынках.