Credit Default Swap (CDS)

Un credit default swap è un tipo di contratto che offre una garanzia contro il mancato pagamento di un prestito. In questo contratto, il venditore dello swap pagherà l'acquirente in caso di evento di credito (inadempimento) da parte di una terza parte. Se non si verifica alcun inadempimento, il venditore dello swap avrà riscosso un premio dall'acquirente.

Mette in risalto

• Ci sono normalmente tre parti coinvolte in un CDS: l'emittente del debito, l'acquirente e il venditore del CDS.

• I credit default swap sono contratti derivati di credito che consentono agli investitori di scambiare il rischio di credito su una società, un paese o un'altra entità con una controparte diversa.

• I contratti sono personalizzati tra le controparti coinvolte, il che li rende opachi, illiquidi e difficili da tracciare per le autorità di regolamentazione.

• I CDS sono negoziati over-the-counter e sono spesso utilizzati per trasferire l'esposizione creditizia su prodotti a reddito fisso al fine di coprire il rischio.

• I prestatori acquistano CDS da investitori che accettano di pagare il prestatore nel caso in cui il mutuatario non adempia ai propri obblighi.

FAQ

Come funziona un Credit Default Swap?

Un credit default swap è un contratto derivato finanziario che trasferisce il rischio di credito di un prodotto a reddito fisso su una controparte in cambio di un premio. In sostanza, i credit default swap servono come assicurazione sull'inadempienza di un mutuatario. Essendo la forma più popolare di derivati di credito, acquirenti e venditori stipulano accordi personalizzati sui mercati over-the-counter che sono spesso illiquidi, speculativi e difficili da rintracciare per le autorità di regolamentazione.

A cosa servono i Credit Default Swap?

I credit default swap vengono utilizzati principalmente per due motivi principali: la copertura del rischio e la speculazione. Per coprire il rischio, gli investitori acquistano credit default swap per aggiungere un livello di assicurazione per proteggere un'obbligazione, come un titolo garantito da ipoteca, dall'inadempienza dei suoi pagamenti. A sua volta, una terza parte si assume il rischio in cambio di un premio. Al contrario, quando gli investitori speculano sui credit default swap, scommettono sulla qualità creditizia dell'entità di riferimento.

Qual è un esempio di Credit Default Swap?

Considera che un investitore acquista $ 10.000 in obbligazioni con scadenza a 30 anni. A causa della sua lunga scadenza, ciò aggiunge uno strato di incertezza all'investitore perché la società potrebbe non essere in grado di rimborsare il capitale di $ 10.000 o pagamenti di interessi futuri prima della scadenza. Per assicurarsi contro la probabilità di questo risultato, l'investitore acquista un credit default swap. Un credit default swap garantisce essenzialmente che il pagamento del capitale o di eventuali interessi dovuti sarà pagato in un periodo di tempo predeterminato. Tipicamente, l'investitore acquisterà un credit default swap da un grande istituto finanziario che, dietro compenso, garantirà il debito sottostante.