Intermediazione primaria

Che cos'è un broker Prime?

Un prime brokerage è un insieme di servizi che le banche d'investimento e altri istituti finanziari offrono a hedge fund e altri grandi clienti d'investimento che devono essere in grado di prendere in prestito titoli o contanti per impegnarsi nella compensazione per ottenere rendimenti assoluti.

I servizi forniti nell'ambito del prime brokering includono il prestito di titoli , l'esecuzione di operazioni con leva e la gestione della liquidità, tra le altre cose. I servizi di prime brokerage sono forniti dalla maggior parte delle più grandi società di servizi finanziari, tra cui Goldman Sachs, UBS e Morgan Stanley, e l'inizio di unità che offrono tali servizi risale agli anni '80.

Capire un broker Prime

I servizi di prime brokerage ruotano attorno alla facilitazione delle operazioni di trading attive e sfaccettate di grandi istituzioni finanziarie, come gli hedge fund. Al centro del loro ruolo, i prime broker consentono agli hedge fund di prendere in prestito titoli e aumentare la loro leva finanziaria,. fungendo anche da intermediario tra hedge fund e controparti come fondi pensione e banche commerciali.

I prime brokerage, a volte indicati come prime broker, sono generalmente istituzioni finanziarie più grandi che hanno rapporti con altre grandi istituzioni e hedge fund. La maggior parte delle grandi banche dispone di unità di intermediazione primaria che servono centinaia di clienti. Sebbene i prime brokerage offrano una grande varietà di servizi, un cliente non è tenuto a prenderne parte a tutti e può far eseguire i servizi da altre istituzioni come meglio crede.

Prime servizi di intermediazione

Un prime brokerage offre una serie di servizi ai clienti qualificati. Il broker assegnato, o i broker, possono fornire servizi di agente di regolamento insieme a finanziamenti per la leva finanziaria. Può essere offerta la custodia dei beni, così come la preparazione quotidiana degli estratti conto.

I prime broker offrono un livello di risorse che molte istituzioni potrebbero non essere in grado di avere internamente. In sostanza, un servizio di intermediazione di prim'ordine offre alle grandi istituzioni un meccanismo che consente loro di esternalizzare molte delle loro attività di investimento e di spostare l'attenzione sugli obiettivi e sulla strategia di investimento.

Possono essere offerti anche servizi in stile portineria. Questi possono includere la gestione del rischio,. l'introduzione di capitale, il finanziamento tramite titoli e il finanziamento in contanti. Alcuni arrivano al punto di offrire l'opportunità di subaffittare spazi per uffici e fornire l'accesso ad altri vantaggi basati sulla struttura. Come per le offerte più tradizionali, la partecipazione a uno qualsiasi dei servizi di portineria è facoltativa.

In caso di prestito titoli, la garanzia è spesso richiesta dall'intermediazione principale. Ciò gli consente di ridurre al minimo il rischio che incontra e di dargli un accesso più rapido ai fondi, se necessario.

Requisiti per i conti di intermediazione Prime

La maggior parte dei clienti di prime brokerage è composta da investitori e istituzioni su larga scala. I gestori di denaro e gli hedge fund spesso soddisfano le qualifiche, così come gli arbitri e una varietà di altri investitori professionali. Nel caso degli hedge fund, i servizi di prime brokerage sono spesso considerati significativi nel determinare il successo di un fondo.

Due tipi comuni di clienti sono i fondi pensione,. una forma di investitore istituzionale,. e le banche commerciali. Queste forme di investitori spesso hanno a che fare con una grande quantità di denaro da investire ma non hanno le risorse interne per gestire gli investimenti da sole.

La dimensione minima del conto per aprire e ottenere servizi di conto di intermediazione principale è di $ 500.000 in azioni, tuttavia, è improbabile che un conto del genere ottenga molti vantaggi oltre a quelli offerti dai broker di sconti.

Alcuni dei maggiori prime broker negli Stati Uniti sono banche di investimento, tra cui Bank of America, JP Morgan, Goldman Sachs e Citigroup.

Affinché gli hedge fund o altri clienti istituzionali ottengano il tipo di servizi che rendono utile avere un conto di intermediazione principale (in particolare commissioni scontate per il trading), una dimensione del conto di $ 50 milioni di capitale è un probabile punto di partenza.

Tuttavia, questi servizi sono molto ricercati dai clienti e le migliori banche accettano solo i clienti che hanno maggiori probabilità di essere vantaggiosi per loro nel tempo. Per questo motivo, un hedge fund dovrebbe probabilmente avere fino a $ 200 milioni di azioni per qualificarsi per il miglior trattamento.

Esempio di Prime Brokerage

Hedge Fund ABC è appena stato lanciato con 75 milioni di dollari raccolti dagli investitori. È un piccolo hedge fund che impiega 15 persone. La maggior parte di queste persone sono commercianti, ricercatori e poche persone amministrative. Il fondo dispone di risorse limitate che può destinare alle varie esigenze richieste dall'impresa.

Per alleviare alcuni degli oneri, ABC effettua transazioni con la principale unità di intermediazione di JP Morgan. Le due entità firmano un accordo di prime brokerage in cui si specifica che JP Morgan si assumerà le responsabilità della gestione della liquidità di ABC, del calcolo del suo valore patrimoniale netto (NAV) su base mensile e dell'esecuzione di un'analisi di gestione del rischio sul proprio portafoglio. Per questi servizi, si conviene che JP Morgan addebiterà un canone mensile di $ 20.000.

Dopo sei mesi, ABC è cresciuta e la sua strategia di investimento è diventata più complessa. Ha bisogno di prendere in prestito titoli come parte della sua strategia di investimento e negozia con JP Morgan per fornire servizi di prestito titoli. Per questo, JP addebita il 5% sull'importo del denaro preso in prestito. ABC si impegna anche con JP per i servizi di introduzione di capitale, per cui JP presenta ABC ai potenziali investitori, addebitando il 2% dell'importo investito da ciascun investitore.

Tutti questi servizi forniti da JP all'hedge fund ABC costituiscono servizi di intermediazione di prim'ordine.

Domande frequenti su Prime Brokeraggio

Qual è la differenza tra un broker e un Prime Broker?

Un broker è un individuo o un'entità che facilita l'acquisto o la vendita di titoli, come l'acquisto o la vendita di azioni e obbligazioni per un conto di investimento. Un prime broker è una grande istituzione che fornisce una moltitudine di servizi, dalla gestione della liquidità al prestito titoli, alla gestione del rischio per altre grandi istituzioni.

Quanto addebitano i Prime Broker?

I broker Prime applicano tariffe diverse per clienti diversi. E ogni prime broker ha le sue commissioni. Inoltre applicano tariffe diverse a seconda del volume delle transazioni eseguite da un cliente, del numero di servizi utilizzati da un cliente e così via.

Che cos'è il margine nel Prime Brokerage?

Il margine è quando un broker principale presta denaro a un cliente in modo che possa acquistare titoli. È anche noto come finanziamento del margine. Il prime broker non ha alcun rischio sulle posizioni sottostanti, solo sulla capacità del cliente di effettuare pagamenti di margine . Anche i termini di margine sono concordati preventivamente per determinare eventuali limiti di prestito.

Che cos'è un accordo di intermediazione Prime?

Un accordo di prime brokerage è un accordo tra un prime broker e il suo cliente che stipula tutti i servizi per i quali il prime broker sarà contratto. Illustrerà inoltre tutti i termini, comprese le commissioni, i requisiti minimi di conto, i livelli minimi di transazione e qualsiasi altro dettaglio necessario tra le due entità.

In che modo un broker Prime genera entrate?

Un prime brokerage genera entrate in diversi modi, che includono commissioni complessive, commissioni sulle transazioni e spese di prestito.

La linea di fondo

Il prime brokerage è un servizio importante che viene fornito alle grandi istituzioni per aiutarle a facilitare il loro business e ad esternalizzare le attività che consentono loro di concentrarsi sulle loro responsabilità principali.

Il prime brokerage è una parte importante del settore finanziario che crea posti di lavoro per migliaia di persone e contribuisce in modo significativo all'economia. Per molte grandi istituzioni, un prime broker può essere uno sportello unico che rende molto più facile fare affari.

Mette in risalto

• Un servizio di intermediazione di prim'ordine offre alle grandi istituzioni un meccanismo che consente loro di esternalizzare molte delle loro attività di investimento e di spostare l'attenzione sugli obiettivi e sulla strategia di investimento.

• Le istituzioni finanziarie necessitano di una dimensione minima del conto per poter effettuare transazioni con prime broker e tutti i prime broker hanno requisiti e commissioni diverse.

• I servizi di un intermediario di prim'ordine aiutano gli hedge fund ad accedere alla ricerca, trovare nuovi investitori, prendere in prestito titoli o contanti e altro ancora.

• Il prime brokerage si riferisce a un insieme di servizi che le banche di investimento e altri importanti istituti finanziari offrono a hedge fund e clienti simili.

• I servizi inclusi in un pacchetto di prime brokerage possono includere la gestione della liquidità, il prestito di titoli e altro ancora.