Confinamento

Che cos'è il blocco?

Un blocco, noto anche come blocco, è un periodo di tempo in cui i detentori di azioni di una società non possono vendere le proprie azioni.

Capire il blocco

Le restrizioni di blocco vengono generalmente messe in atto in previsione dell'offerta pubblica iniziale (IPO) di un'azienda. In genere colpiscono gli addetti ai lavori dell'azienda come fondatori, dirigenti e primi investitori.

I periodi di blocco sono una parte importante del processo di IPO. Gli addetti ai lavori dell'azienda sono spesso desiderosi di vendere le loro azioni dopo un'IPO per incassare il loro investimento. Tuttavia, vendere troppo potrebbe spaventare i nuovi investitori che potrebbero interpretarlo come una mancanza di fiducia nelle prospettive future dell'azienda.

I periodi di blocco sono una soluzione di compromesso che richiede agli addetti ai lavori di attendere, in genere da 90 a 180 giorni, prima di vendere le proprie azioni. Sebbene i periodi di blocco non siano richiesti dalla legge, sono spesso richiesti dai sottoscrittori che vogliono garantire un'IPO di successo.

Poiché i sottoscrittori spesso insistono su un periodo di blocco, gli investitori dovrebbero capire che la mancanza di vendite da parte di addetti ai lavori durante il blocco non indica necessariamente che sono fiduciosi nel futuro dell'azienda. Potrebbero voler vendere, ma gli è temporaneamente impedito di farlo.

La fine del blocco può essere turbolenta per gli investitori, perché è spesso associata a un aumento del volume degli scambi. Gli addetti ai lavori che sono finalmente liberi di vendere le proprie azioni possono farlo, esercitando una pressione al ribasso sul prezzo delle azioni.

Allo stesso tempo, i nuovi investitori che si sentono fiduciosi nelle prospettive della società potrebbero cogliere questa opportunità per acquistare azioni a prezzi relativamente bassi. Per alcuni investitori, come fondi pensione e altri acquirenti istituzionali,. questo aumento della liquidità può rendere l'azienda più attraente.

Esempio di blocco

Un notevole esempio di periodo di blocco è quello di Facebook (FB), che ha completato la sua IPO nel maggio del 2012 al prezzo di $ 38 per azione. L'IPO di Facebook includeva un periodo di blocco di 180 giorni terminato a novembre 2012.

Le azioni della società sono scese al di sotto di $ 20 per azione poco dopo la sua IPO, ma sono aumentate al di sopra del prezzo di offerta di $ 38 nei mesi successivi alla scadenza del periodo di blocco. Le azioni avevano guadagnato quasi 10 volte entro la metà del 2021.

Sebbene molti addetti ai lavori abbiano venduto azioni di Facebook dopo la fine del periodo di blocco, nuovi investitori al dettaglio e istituzionali hanno rapidamente preso il loro posto. Nel dicembre 2013, Standard & Poor's (S&P) ha annunciato che Facebook sarebbe stato incluso nell'indice S&P 500. Questo annuncio ha ulteriormente sostenuto il continuo aumento del prezzo delle sue azioni rendendo le azioni accessibili agli exchange-traded fund (ETF) e ad altri veicoli di investimento legati all'indice S&P 500.

Mette in risalto

• I periodi di blocco durano in genere da 90 a 180 giorni e, sebbene non obbligatori, sono spesso richiesti dai sottoscrittori di IPO.

• I blocchi proteggono le aziende da un'eccessiva pressione di vendita a seguito della loro IPO.

• Il periodo successivo alla scadenza del blocco può essere volatile, poiché i detentori vendono azioni e al loro posto nuovi investitori.

• Un blocco è un periodo di tempo in cui i detentori di azioni di una società non possono vendere le proprie azioni.