Zakaz wyjścia

Co to jest blokada?

Blokada, znana również jako blokada, to okres, w którym posiadacze akcji spółki nie mogą sprzedawać swoich akcji.

Zrozumienie blokady

Ograniczenia blokady są zazwyczaj wprowadzane w oczekiwaniu na pierwszą ofertę publiczną firmy (IPO). Na ogół wpływają one na osoby z wewnątrz firmy, takie jak założyciele, kadra kierownicza i pierwsi inwestorzy.

Okresy blokady są ważną częścią procesu IPO. Osoby z wewnątrz firmy często chętnie sprzedają swoje akcje po IPO, aby spieniężyć swoją inwestycję. Jednak zbyt duża sprzedaż może przestraszyć nowych inwestorów, którzy mogą to zinterpretować jako brak wiary w przyszłe perspektywy firmy.

Okresy blokady to rozwiązanie kompromisowe, które wymaga, aby insiderzy czekali, zwykle od 90 do 180 dni, zanim sprzedają swoje akcje. Chociaż okresy blokady nie są wymagane przez prawo, często są one wymagane przez underwriterów,. którzy chcą zapewnić udane IPO.

Ponieważ ubezpieczyciele często nalegają na okres blokady, inwestorzy powinni zrozumieć, że brak sprzedaży przez insiderów podczas blokady niekoniecznie oznacza, że są pewni przyszłości firmy. Mogą chcieć sprzedać, ale tymczasowo nie mogą tego robić.

Koniec blokady może być burzliwy dla inwestorów, ponieważ często wiąże się ze zwiększonym wolumenem obrotu. Osoby mające dostęp do informacji poufnych, które w końcu mogą sprzedać swoje akcje, mogą to zrobić, wywierając presję na obniżenie ceny akcji.

Jednocześnie nowi inwestorzy, którzy czują się pewni perspektyw spółki, mogą skorzystać z okazji do zakupu akcji po stosunkowo niskich cenach. Dla niektórych inwestorów, takich jak fundusze emerytalne i inni nabywcy instytucjonalni,. ten wzrost płynności może zwiększyć atrakcyjność firmy.

Przykład blokady

Godnym uwagi przykładem okresu blokady jest Facebook (FB), który zakończył swoją IPO w maju 2012 r. po cenie 38 USD za akcję. IPO Facebooka obejmowało 180-dniowy okres blokady, który zakończył się w listopadzie 2012 roku.

Akcje firmy spadły poniżej 20 USD za akcję wkrótce po IPO, ale wzrosły powyżej ceny ofertowej 38 USD w miesiącach po wygaśnięciu okresu blokady. Akcje zyskały prawie 10-krotnie do połowy 2021 roku.

Chociaż wielu insiderów sprzedawało akcje Facebooka po zakończeniu okresu blokady, ich miejsce szybko zajęli nowi inwestorzy detaliczni i instytucjonalni. W grudniu 2013 roku Standard & Poor's (S&P) ogłosił, że Facebook zostanie włączony do indeksu S&P 500. Ogłoszenie to dodatkowo wsparło dalszy wzrost ceny akcji poprzez udostępnienie akcji funduszom giełdowym (ETF) i innym instrumentom inwestycyjnym powiązanym z indeksem S&P 500.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Okresy blokady zwykle trwają od 90 do 180 dni i choć nie są obowiązkowe, często są wymagane przez ubezpieczycieli IPO.

• Blokady chronią firmy przed nadmierną presją sprzedaży po ich IPO.

• Okres po wygaśnięciu blokady może być niestabilny, ponieważ właściciele sprzedają akcje, a ich miejsce zajmują nowi inwestorzy.

• Blokada to okres, w którym posiadacze akcji spółki nie mogą sprzedawać swoich akcji.