Confinamento
O que é bloqueio?
Um bloqueio, também conhecido como lockup, é um período de tempo em que os detentores de ações de uma empresa são impedidos de vender suas ações.
Entendendo o bloqueio
As restrições de bloqueio geralmente são implementadas em antecipação à oferta pública inicial (IPO) de uma empresa. Eles geralmente afetam os membros da empresa, como fundadores, executivos e investidores iniciais.
Os períodos de bloqueio são uma parte importante do processo de IPO. Os membros da empresa geralmente estão ansiosos para vender suas ações após um IPO para sacar seu investimento. No entanto, vender demais pode assustar novos investidores, que podem interpretar isso como falta de fé nas perspectivas futuras da empresa.
Os períodos de bloqueio são uma solução de compromisso que exige que os insiders esperem, geralmente de 90 a 180 dias, antes de vender suas ações. Embora os períodos de bloqueio não sejam exigidos por lei, eles são frequentemente solicitados por subscritores que desejam garantir um IPO bem-sucedido.
Como os subscritores costumam insistir em um período de bloqueio, os investidores devem entender que a falta de vendas por parte de insiders durante o bloqueio não indica necessariamente que eles estão confiantes no futuro da empresa. Eles podem querer vender, mas estão temporariamente impedidos de fazê-lo.
O fim do bloqueio pode ser turbulento para os investidores, porque geralmente está associado ao aumento do volume de negociações. Insiders que finalmente estão livres para vender suas ações podem fazê-lo, pressionando para baixo o preço das ações.
Ao mesmo tempo, novos investidores que se sintam confiantes nas perspectivas da empresa podem aproveitar esta oportunidade para comprar ações a preços relativamente baixos. Para alguns investidores, como fundos de pensão e outros compradores institucionais,. esse aumento de liquidez pode tornar a empresa mais atrativa.
Exemplo de bloqueio
Um exemplo notável de um período de bloqueio é o do Facebook (FB), que concluiu seu IPO em maio de 2012 ao preço de US$ 38 por ação. O IPO do Facebook incluiu um período de bloqueio de 180 dias que terminou em novembro de 2012.
As ações da empresa caíram para menos de US$ 20 por ação logo após o IPO, mas subiram acima do preço de oferta de US$ 38 nos meses após o término do período de bloqueio. As ações ganharam quase 10 vezes em meados de 2021.
Embora muitos insiders tenham vendido ações no Facebook após o fim do período de bloqueio, novos investidores institucionais e de varejo rapidamente tomaram seu lugar. Em dezembro de 2013, a Standard & Poor's (S&P) anunciou que o Facebook seria incluído no índice S&P 500. Este anúncio apoiou ainda mais o aumento contínuo do preço de suas ações, tornando as ações acessíveis a fundos negociados em bolsa (ETFs) e outros veículos de investimento vinculados ao índice S&P 500.
Destaques
Os períodos de bloqueio geralmente duram de 90 a 180 dias e, embora não sejam obrigatórios, geralmente são solicitados pelos subscritores do IPO.
Os bloqueios protegem as empresas da pressão de venda excessiva após o IPO.
O período após o término do bloqueio pode ser volátil, pois os detentores vendem ações e novos investidores assumem seu lugar.
Um bloqueio é um período de tempo em que os detentores de ações de uma empresa são impedidos de vender suas ações.
