Limitazione del completamento del progetto
Che cos'è la restrizione al completamento del progetto?
Una restrizione al completamento del progetto è una clausola che si trova spesso nei contratti obbligazionari municipali che richiede alla parte emittente di vendere ulteriori titoli di debito (tipicamente obbligazioni) per finanziare il completo completamento di un progetto.
obbligazioni municipali ripaga un prestatore utilizzando le entrate risultanti da un progetto completato. Se un progetto incontra ostacoli che gli impediscono di raggiungere la fase di generazione dei ricavi, ad esempio a causa di costi di costruzione superiori al previsto, una restrizione al completamento del progetto richiederebbe all'emittente di assumere un debito aggiuntivo per portare a termine il progetto.
Comprensione delle limitazioni al completamento del progetto
Una restrizione al completamento del progetto è una clausola progettata per proteggere gli interessi degli obbligazionisti. Nel caso in cui un progetto generatore di entrate venga abbandonato o interrotto in altro modo prima del completamento, ad esempio a causa di sforamenti dei costi, la clausola costringerebbe l'emittente a garantire un ulteriore finanziamento del debito. Ciò garantisce che il progetto sia terminato e inizi a generare le entrate necessarie per soddisfare i suoi obblighi di pagamento delle obbligazioni.
Ai fini delle obbligazioni comunali, un contratto assicura le specifiche contrattuali legali e vincolanti che dettagliano le caratteristiche principali dell'obbligazione. Ciò include la data di scadenza, quando sono dovuti i pagamenti degli interessi e gli interessi effettivi da riscuotere, insieme a eventuali termini e condizioni. Una restrizione al completamento del progetto è un esempio di termine che può essere incluso in un contratto obbligazionario al fine di proteggere gli obbligazionisti e garantire che recuperino il loro investimento.
Esempio di una restrizione per il completamento del progetto
Ecco un esempio di come potrebbe funzionare una restrizione di completamento del progetto. Immagina una città che sta costruendo una nuova strada a pedaggio. Per finanziare il progetto, che costerà 5 milioni di dollari, la città emette un importo equivalente in obbligazioni per pagare la costruzione.
Tuttavia, a metà del progetto, la città incontra un grosso ostacolo che fa salire il prezzo della costruzione a 10 milioni di dollari. Poiché l'indenture nella vendita dell'obbligazione originale conteneva una restrizione al completamento del progetto, la città è tenuta a presentare i 5 milioni di dollari aggiuntivi per completare il progetto della strada a pedaggio. Grazie alla limitazione del completamento del progetto, i detentori di obbligazioni sono protetti dalla perdita del loro investimento.
Mette in risalto
Un vincolo di completamento del progetto è una clausola che richiede alla parte emittente di vendere titoli di debito per finanziare il completo completamento di un progetto.
La restrizione protegge gli obbligazionisti, poiché gli emittenti sono costretti a garantire il finanziamento necessario per completare un progetto e generare entrate per ripagare gli investitori.
Le restrizioni al completamento dei progetti si trovano spesso negli accordi obbligazionari comunali.
