Begrensning av prosjektgjennomføring
Hva er begrensning av prosjektgjennomføring?
En begrensning av prosjektgjennomføring er en klausul som ofte finnes i kommunale obligasjonsavtaler som krever at den utstedende parten selger ytterligere gjeldspapirer (typisk inntektsobligasjoner) for å finansiere fullføringen av et prosjekt.
Generelt tilbakebetaler en kommunal obligasjonsutsteder en långiver ved å bruke inntekter som følger av et fullført prosjekt. Skulle et prosjekt støte på hindringer som hindrer det i å nå den inntektsgenererende fasen – for eksempel på grunn av byggekostnader som er høyere enn forventet – vil en begrensning av prosjektgjennomføringen kreve at utstederen tar på seg ytterligere gjeld for å gjennomføre prosjektet.
Forstå begrensning av prosjektgjennomføring
En begrensning av prosjektgjennomføring er en klausul utformet for å beskytte obligasjonseiernes interesser. I tilfelle et inntektsgenererende prosjekt blir forlatt eller på annen måte avbrutt før ferdigstillelse – for eksempel på grunn av kostnadsoverskridelser – vil klausulen tvinge utstederen til å sikre ytterligere gjeldsfinansiering. Dette sikrer at prosjektet er ferdig og begynner å generere inntektene som trengs for å oppfylle obligasjonsbetalingsforpliktelsene.
Når det gjelder kommunale obligasjoner, sikrer en avtale de juridiske og bindende kontraktsspesifikasjonene som beskriver hovedtrekkene til obligasjonen. Dette inkluderer forfallsdato, når rentebetalinger forfaller, og faktiske renter som skal innkreves, sammen med eventuelle vilkår og betingelser. En begrensning av prosjektgjennomføring er et eksempel på et begrep som kan inkluderes i en obligasjonsavtale for å beskytte obligasjonseierne og bidra til å sikre at de får tilbake investeringen.
Eksempel på en begrensning for prosjektfullføring
Her er et eksempel på hvordan en begrensning av prosjektgjennomføring kan fungere. Se for deg en by som bygger en ny bomvei. For å finansiere prosjektet, som vil koste 5 millioner dollar, utsteder byen et tilsvarende beløp i obligasjoner for å betale for byggingen.
Imidlertid, halvveis gjennom prosjektet, møter byen en stor hindring som øker byggeprisen til 10 millioner dollar. Fordi avtalen i det opprinnelige obligasjonssalget inneholdt en begrensning for fullføring av prosjekter, er byen pålagt å komme med de ytterligere 5 millioner dollar for å fullføre bomveiprosjektet. Takket være begrensningen for gjennomføring av prosjekter er obligasjonseierne beskyttet mot å tape investeringen.
Høydepunkter
– En prosjektgjennomføringsbegrensning er en klausul som pålegger utsteder å selge gjeldspapirer for å finansiere fullføringen av et prosjekt.
– Begrensningen beskytter obligasjonseierne, ettersom utstedere er tvunget til å sikre finansieringen som trengs for å fullføre et prosjekt og generere inntekter for å betale tilbake investorer.
- Begrensninger for gjennomføring av prosjekter finnes ofte i kommunale obligasjonsavtaler.
