Begränsning av projektslutförande
Vad är begränsning av projektslutförande?
En begränsning av projektslutförande är en klausul som ofta finns i avtal om kommunala obligationer som kräver att den utfärdande parten säljer ytterligare skuldförbindelser (vanligtvis intäktsobligationer) för att finansiera det fullständiga slutförandet av ett projekt.
återbetalar en kommunal obligationsutgivare en långivare genom att använda intäkter som är resultatet av ett avslutat projekt. Skulle ett projekt stöta på hinder som hindrar det från att nå den intäktsgenererande fasen – till exempel på grund av byggkostnader som är högre än förväntat – skulle en begränsning av projektets slutförande kräva att emittenten tar på sig ytterligare skulder för att genomföra projektet.
Förstå begränsningen av projektslutförande
En begränsning av projektslutförande är en klausul utformad för att skydda obligationsinnehavarnas intressen. I händelse av att ett intäktsgenererande projekt överges eller på annat sätt avbryts innan det färdigställs – till exempel på grund av kostnadsöverskridanden – skulle klausulen tvinga emittenten att säkra ytterligare skuldfinansiering. Detta säkerställer att projektet är avslutat och börjar generera de intäkter som behövs för att uppfylla sina obligationsbetalningsåtaganden.
När det gäller kommunala obligationer säkerställer en avtalsavtal de juridiska och bindande kontraktsspecifikationerna som detaljerar de viktigaste egenskaperna hos obligationen. Detta inkluderar förfallodatum, när räntebetalningar förfaller, och den faktiska ränta som ska inkasseras, tillsammans med eventuella villkor. En begränsning av projektslutförande är ett exempel på en term som kan inkluderas i en obligationskontrakt för att skydda obligationsinnehavare och hjälpa till att säkerställa att de återvinner sin investering.
Exempel på en begränsning av projektslutförande
Här är ett exempel på hur en begränsning av projektslutförande kan fungera. Föreställ dig en stad som bygger en ny betalväg. För att finansiera projektet, som kommer att kosta 5 miljoner dollar, emitterar staden ett motsvarande belopp i obligationer för att betala för byggandet.
Men halvvägs genom projektet stöter staden på ett stort hinder som höjer byggpriset till 10 miljoner dollar. Eftersom kontraktet i den ursprungliga obligationsförsäljningen innehöll en begränsning av projektslutförande, måste staden komma med 5 miljoner dollar för att slutföra vägavgiftsprojektet. Tack vare begränsningen av projektets slutförande är obligationsinnehavarna skyddade från att förlora sin investering.
##Höjdpunkter
- En begränsning av projektslutförande är en klausul som kräver att den emittenta parten säljer räntebärande värdepapper för att finansiera det fullständiga slutförandet av ett projekt.
– Restriktionen skyddar obligationsinnehavarna, eftersom emittenter tvingas säkra den finansiering som behövs för att slutföra ett projekt och generera intäkter för att betala tillbaka investerarna.
- Restriktioner för att slutföra projekt finns ofta i kommunala obligationsavtal.
