Fondo a data di destinazione

Che cos'è un fondo con data target?

I fondi con data di destinazione sono fondi comuni di investimento o fondi negoziati in borsa (ETF) strutturati per far crescere le attività in modo ottimizzato per un intervallo di tempo specifico. La strutturazione di questi fondi risponde alle esigenze di capitale di un investitore in una data futura, da cui il nome "data obiettivo". Un fondo con data target è quindi un tipo di fondo del ciclo di vita,. per cui l'allocazione del portafoglio diventa sempre più prudente nel tempo.

Molto spesso, gli investitori utilizzeranno un fondo con data target per presentare domanda all'inizio del pensionamento. Tuttavia, i fondi con data target vengono utilizzati più frequentemente dagli investitori che lavorano per una spesa futura, come le tasse universitarie di un bambino.

Come funziona un fondo con data target

I fondi con data target utilizzano una metodologia tradizionale di gestione del portafoglio per indirizzare l' asset allocation sulla durata del fondo per raggiungere l'obiettivo di rendimento dell'investimento. Denominati in base all'anno in cui l'investitore prevede di iniziare a utilizzare le attività, i fondi con data target sono considerati investimenti a lungo termine. Ad esempio, nel luglio 2017, Vanguard ha lanciato i suoi prodotti Target Retirement 2065. Dato che i fondi hanno una data di utilizzo mirata del 2065 che dà loro un orizzonte temporale di 48 anni.

I gestori di portafoglio di un fondo utilizzano questo orizzonte temporale predeterminato per modellare la propria strategia di investimento, generalmente basata su modelli di asset allocation tradizionali. I gestori del fondo utilizzano anche la data obiettivo per determinare il grado di rischio che il fondo è disposto a assumersi. I gestori di portafoglio con data target in genere riadattano i livelli di rischio del portafoglio ogni anno.

Considerazioni speciali

Dopo il lancio iniziale, un fondo con data target ha un'elevata tolleranza al rischio e pertanto è maggiormente orientato verso attività ad alto rendimento ma speculative. In occasione dell'adeguamento annuale, i gestori di portafoglio azzereranno l'allocazione delle categorie di investimento.

Il mix di attività e grado di rischio del portafoglio di un fondo con data target diventa più prudente man mano che si avvicina alla data target obiettivo. Gli investimenti di portafoglio a rischio più elevato includono generalmente azioni nazionali e globali. Le porzioni a rischio più basso di un portafoglio con una data target includono tipicamente investimenti a reddito fisso come obbligazioni e mezzi equivalenti.

La maggior parte dei materiali di marketing dei fondi mostra il percorso di allocazione,. ovvero lo spostamento delle attività, lungo l'intero orizzonte temporale dell'investimento. I fondi strutturano il proprio glide rate per ottenere l'allocazione più prudente proprio alla data target specificata.

Alcuni fondi con data target, noti come (To funds), gestiranno anche i fondi per una specifica asset allocation oltre la data target. Negli anni oltre la data target, le allocazioni sono maggiormente ponderate verso investimenti a reddito fisso a basso rischio. Alcuni fondi con data target, noti come fondi "attraverso",. gestiranno anche i fondi per una specifica asset allocation dopo la data target. Ciò è in contrasto con altri fondi con data target, noti come "to funds", che cesseranno qualsiasi modifica all'asset allocation una volta raggiunta la data target.

Oggi, i fondi con data target sono offerti solo come fondi comuni di investimento. Non ci sono ETF equivalenti quotati al momento.

Vantaggi e svantaggi dei fondi con data target

Vantaggi

I fondi con data target sono apprezzati dagli investitori del piano 401(k). Invece di dover scegliere diversi investimenti per creare un portafoglio che li aiuti a raggiungere i loro obiettivi di pensionamento, gli investitori scelgono un unico fondo con data target che corrisponda al loro orizzonte temporale. Ad esempio, un lavoratore più giovane che spera di andare in pensione nel 2065 sceglierebbe un fondo con data obiettivo 2065, mentre un lavoratore più anziano che spera di andare in pensione nel 2025 sceglierebbe un fondo con data obiettivo 2025.

Questi fondi mitigano la necessità di altre attività. Alcuni professionisti finanziari consigliano che se investi in uno, dovrebbe essere l'unico investimento nel tuo piano. Questo approccio unico è dovuto al fatto che investimenti aggiuntivi potrebbero distorcere l'allocazione complessiva del portafoglio. Tuttavia, dopo aver scelto un fondo, hai l'investimento definitivo: impostalo e dimenticalo.

Svantaggi

Naturalmente, la natura del pilota automatico dei fondi della data target può tagliare in entrambi i modi. Lo spostamento predeterminato delle attività del portafoglio potrebbe non adattarsi agli obiettivi e alle esigenze mutevoli di un individuo. Le persone crescono e cambiano, così come i loro bisogni.

E se dovessi andare in pensione sostanzialmente prima della data prevista o decidessi di voler continuare a lavorare più a lungo? Inoltre, non vi è alcuna garanzia che i guadagni del fondo manterranno il passo con l'inflazione. In effetti, non ci sono garanzie che il fondo genererà una certa quantità di reddito o guadagni. Un fondo con data target è un investimento, non una rendita. Come per tutti gli investimenti, questi fondi sono soggetti a rischio e sottoperformance.

Inoltre, man mano che gli investimenti vanno, i fondi con data target possono essere costosi. Sono tecnicamente un fondo di fondi (FoF), un fondo che investe in altri fondi comuni di investimento o fondi negoziati in borsa, il che significa che devi pagare i rapporti di spesa di tali attività sottostanti, nonché le commissioni del fondo con data target .

Naturalmente, un numero crescente di fondi è a vuoto e, nel complesso, le tariffe sono diminuite. Tuttavia, è qualcosa a cui prestare attenzione, soprattutto se il tuo fondo investe in molti veicoli a gestione passiva. Perché pagare commissioni doppie sui fondi indicizzati, quando potresti acquistarli e detenerli da solo?

Inoltre, vale la pena ricordare che i fondi con data target con nomi simili non sono gli stessi o, più specificamente, i loro asset non sono gli stessi. Sì, tutti i fondi con scadenza al 2045 saranno fortemente ponderati verso le azioni, ma alcuni potrebbero optare per azioni nazionali, mentre altri guarderanno alle azioni internazionali. Alcuni potrebbero optare per obbligazioni investment grade e altri scegliere strumenti di debito ad alto rendimento e di qualità inferiore. Assicurati che il portafoglio di attività del fondo si adatti al tuo livello di comfort e alla tua propensione al rischio.

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Esempio di fondi con data target

Vanguard è un gestore degli investimenti che offre una serie completa di fondi con data target. Di seguito confrontiamo le caratteristiche del fondo Vanguard 2065 (VLXVX) con le caratteristiche del fondo Vanguard 2025 (VTTVX).

Il Vanguard Target Retirement 2065 Fund (VLXVX) ha un rapporto di spesa dello 0,15%. A partire dal secondo trimestre del 2022, l'allocazione del portafoglio era del 90,5% in azioni e del 9,5% in obbligazioni. Detiene altri fondi comuni di investimento Vanguard per raggiungere i suoi obiettivi. Aveva il 53,8% investito nel Vanguard Total Stock Market Index, il 36,6% nel Vanguard Total International Stock Index Fund, il 6,7% nel Vanguard Total Bond Market II Index Fund e il 2,9% nel Vanguard Total International Bond Index Fund .

Il Vanguard Target Retirement 2025 Fund (VTTVX) ha un rapporto di spesa dello 0,08%. Perché

matura" 20 anni prima del fondo del 2065, è più prudente. A partire dal secondo trimestre del 2022, il suo portafoglio è ponderato per il 57,5% in azioni e per il 42,5% in obbligazioni. Ha allocato il 34,7% delle attività al Vanguard Total Stock Market Index Fund , 27,6% al Vanguard Total Bond Market II Index Fund, 22,7% al Vanguard Total International Stock Index Fund, 12,2% al Vanguard Total International Bond Index Fund e 2,80% al Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities Index Fund .

Entrambi i fondi investono nelle stesse attività. Tuttavia, il Fondo 2065 è maggiormente orientato alle azioni, con una percentuale relativamente inferiore di obbligazioni e mezzi equivalenti. Il Fondo 2025 ha un peso maggiore nel reddito fisso e un minor numero di azioni, quindi è meno volatile e ha maggiori probabilità di contenere le attività di cui l'investitore ha bisogno per iniziare a prelevare nel 2025.

Negli anni successivi alla data target, entrambi i fondi Vanguard con data target manterranno un mix di asset allocation di circa il 20% in azioni statunitensi, 10% in azioni internazionali, 40% in obbligazioni statunitensi, 10% in obbligazioni internazionali e circa il 20% in TIPS a breve termine.

Mette in risalto

• Un fondo con data target è una classe di fondi comuni di investimento o ETF che ribilancia periodicamente i pesi delle classi di attività per ottimizzare il rischio e i rendimenti per un arco di tempo predeterminato.

• L'asset allocation di un fondo con data target è generalmente concepita per passare gradualmente a un profilo più conservativo in modo da ridurre al minimo il rischio quando si avvicina la data target.

• Sebbene siano relativamente più costosi rispetto ad altri tipi di fondi comuni di investimento, i rapporti di spesa sui fondi con data target sono diminuiti in modo significativo negli ultimi anni.

• I fondi con data target di solito maturano a intervalli di 5 anni, ad esempio nel 2035, 2040 e 2045.

• Il fascino dei fondi con data target è che offrono agli investitori la comodità di mettere le loro attività di investimento sul pilota automatico in un unico veicolo.

FAQ

I fondi con data target sono costosi?

In generale, un fondo con data target avrà rapporti di spesa leggermente superiori rispetto a un fondo comune di investimento standard. Questo perché il fondo con data target, anche se è un fondo con data target indicizzata, è essenzialmente un fondo di fondi che investe in altri fondi comuni di investimento. Inoltre, il fondo deve ribilanciare regolarmente il proprio portafoglio per adattarsi al glide path, quindi è più attivo di un fondo indicizzato standard. Detto questo, molti fondi indicizzati con data target disponibili oggi hanno rapporti di spesa bassi dello 0,10% o inferiori.

Posso mantenere un fondo con data target dopo la data target?

Sì. Tuttavia, potrebbe comportarsi in modo diverso a seconda del tipo di fondo con data target in tuo possesso. Un " fondo passante " continuerà ad adeguare la propria asset allocation verso partecipazioni più prudenti con il passare del tempo; un "to-fund" manterrà la sua asset allocation finale a partire dalla sua data di maturazione a tempo indeterminato.

Posso utilizzare un fondo con data target nel mio conto pensionistico 401(k) o individuale?

Sì. La maggior parte dei fornitori di piani oggi offre l'accesso ai fondi per la data target. Tuttavia, affinché funzionino correttamente, fai attenzione a utilizzare solo un fondo con data target per quasi tutte le tue allocazioni. Questo perché se assegni denaro ad altri investimenti potrebbe vanificare lo scopo del glide path fornito nel fondo della data target.

Quale fondo con data target dovrei scegliere se ho intenzione di andare in pensione in un anno che non termina tra -5 o -0?

La maggior parte dei fondi con data obiettivo sono stabiliti a intervalli di 5 anni (ad es. con scadenza nel 2030, 2035, 2040, 2045 e così via). Non esiste una regola fissa se prevedi di andare in pensione, ad esempio, nel 2033. Puoi arrotondare per eccesso al fondo 2035 o, se hai una tolleranza al rischio inferiore, utilizzare quello a più breve termine 2030. Puoi anche scegliere di mettere qualcosa come il 60% della tua allocazione nel fondo 2035 e il 40% nel fondo 2030.