Fundusz daty docelowej
Co to jest fundusz daty docelowej?
Fundusze daty docelowej to fundusze inwestycyjne lub fundusze typu ETF (ang. exchange-traded funds) skonstruowane tak, aby zwiększać aktywa w sposób zoptymalizowany pod kątem określonych ram czasowych. Struktura tych funduszy odpowiada potrzebom kapitałowym inwestora w pewnym przyszłym terminie — stąd nazwa „data docelowa”. Fundusz daty docelowej jest zatem rodzajem funduszu cyklu życia,. w którym alokacja portfela staje się z czasem coraz bardziej konserwatywna.
Najczęściej inwestorzy będą korzystać z funduszu z datą docelową, aby ubiegać się o przejście na emeryturę. Jednak fundusze z datą docelową są częściej wykorzystywane przez inwestorów pracujących na przyszłe wydatki, takie jak czesne dla dziecka.
Jak działa fundusz daty docelowej
Fundusze z datą docelową stosują tradycyjną metodologię zarządzania portfelem, aby ukierunkować alokację aktywów w okresie trwania funduszu, aby osiągnąć docelowy zwrot z inwestycji. Nazwane przez rok, w którym inwestor planuje rozpocząć wykorzystywanie aktywów, fundusze z datą docelową są uważane za inwestycje niezwykle długoterminowe. Na przykład w lipcu 2017 r. Vanguard wprowadził na rynek produkty Target Retirement 2065. Biorąc pod uwagę, że docelowa data wykorzystania funduszy to 2065, co daje im horyzont czasowy 48 lat.
Zarządzający portfelem funduszu wykorzystują ten z góry określony horyzont czasowy do kształtowania swojej strategii inwestycyjnej, generalnie opartej na tradycyjnych modelach alokacji aktywów. Zarządzający funduszem wykorzystują również datę docelową do określenia stopnia ryzyka, jakie fundusz jest gotów podjąć. Zarządzający portfelami z datą docelową zazwyczaj corocznie dostosowują poziomy ryzyka portfela.
Uwagi specjalne
Po początkowym uruchomieniu fundusz z datą docelową ma wysoką tolerancję na ryzyko i dlatego jest bardziej obciążony aktywami o wysokiej rentowności, ale spekulacyjnymi. Podczas korekty rocznej zarządzający portfelami zresetują alokację kategorii inwestycji.
Portfel aktywów i stopień ryzyka funduszu z datą docelową stają się bardziej konserwatywne w miarę zbliżania się do daty docelowej. Inwestycje portfelowe o wyższym ryzyku zazwyczaj obejmują akcje krajowe i globalne. Części portfela z datą docelową o niższym ryzyku zazwyczaj obejmują inwestycje o stałym dochodzie, takie jak obligacje i ekwiwalenty środków pieniężnych.
Większość materiałów marketingowych dotyczących funduszy pokazuje ścieżkę poślizgu alokacji — to znaczy przesunięcie aktywów — w całym horyzoncie czasowym inwestycji. Fundusze konstruują swoją stopę poślizgu, aby osiągnąć najbardziej konserwatywną alokację w określonym terminie docelowym.
Niektóre fundusze z datą docelową, znane jako (Do funduszy), będą również zarządzać funduszami do określonej alokacji aktywów po dacie docelowej. W latach po dacie docelowej alokacje są bardziej ważone w kierunku inwestycji o stałym dochodzie o niskim ryzyku. Niektóre fundusze z datą docelową, znane jako fundusze „przez”,. będą również zarządzać środkami do określonej alokacji aktywów po dacie docelowej. Jest to przeciwieństwo innych funduszy z datą docelową, znanych jako „do funduszy”, które zaprzestaną wszelkich modyfikacji alokacji aktywów po osiągnięciu daty docelowej.
Obecnie fundusze z datą docelową oferowane są wyłącznie jako fundusze inwestycyjne. W chwili obecnej nie ma na liście równoważnych funduszy ETF.
Zalety i wady funduszy z datą docelową
Zalety
Fundusze docelowej daty są popularne wśród inwestorów planujących 401(k). Zamiast wybierać kilka inwestycji w celu stworzenia portfela, który pomoże im osiągnąć cele emerytalne, inwestorzy wybierają jeden fundusz z datą docelową, który będzie pasował do ich horyzontu czasowego. Na przykład młodszy pracownik mający nadzieję na przejście na emeryturę w 2065 wybrałby fundusz z datą docelową 2065, podczas gdy starszy pracownik mający nadzieję na przejście na emeryturę w 2025 wybrałby fundusz z datą docelową 2025.
Fundusze te łagodzą zapotrzebowanie na inne aktywa. Niektórzy profesjonaliści finansowi radzą, że jeśli zainwestujesz w jedną, powinna to być jedyna inwestycja w twoim planie. To jednorazowe podejście wynika z faktu, że dodatkowe inwestycje mogą zniekształcić ogólną alokację portfela. Jednak po wybraniu funduszu masz ostateczną inwestycję typu „ustaw i zapomnij”.
Niedogodności
Oczywiście, charakter autopilota funduszy na datę docelową może ograniczać się w obie strony. Z góry określone przesunięcie aktywów portfela może nie odpowiadać zmieniającym się celom i potrzebom danej osoby. Ludzie rozwijają się i zmieniają, podobnie jak ich potrzeby.
Co zrobić, jeśli musisz przejść na emeryturę znacznie wcześniej niż data docelowa — lub zdecydujesz, że chcesz pracować dłużej? Nie ma też gwarancji, że dochody funduszu nadążą za inflacją. W rzeczywistości nie ma gwarancji, że fundusz w ogóle wygeneruje określoną kwotę dochodu lub zysków. Fundusz z datą docelową to inwestycja, a nie renta. Podobnie jak w przypadku wszystkich inwestycji, fundusze te są narażone na ryzyko i gorsze wyniki.
Co więcej, w miarę jak inwestycje idą, fundusze z datą docelową mogą być drogie. Technicznie rzecz biorąc, są to fundusze funduszy (FoF) — fundusz, który inwestuje w inne fundusze inwestycyjne lub fundusze giełdowe — co oznacza, że musisz zapłacić wskaźniki kosztów tych aktywów bazowych, a także opłaty za fundusz daty docelowej .
Oczywiście coraz więcej funduszy jest bez obciążenia, a ogólnie stawki opłat spadają. Mimo to jest to coś, na co należy uważać, zwłaszcza jeśli Twój fundusz inwestuje w wiele pasywnie zarządzanych pojazdów. Po co płacić podwójne opłaty od funduszy indeksowych, skoro można je samemu kupić i trzymać?
Warto również pamiętać, że fundusze o podobnej nazwie nie są takie same – a dokładniej ich aktywa nie są takie same. Tak, wszystkie fundusze z datą docelową 2045 będą mocno obciążone akcjami, ale niektóre mogą wybrać akcje krajowe, podczas gdy inne będą koncentrować się na akcjach międzynarodowych. Niektórzy mogą zdecydować się na obligacje o ratingu inwestycyjnym, a inni na wysokodochodowe instrumenty dłużne o niższym ratingu. Upewnij się, że portfel aktywów funduszu odpowiada Twojemu poziomowi komfortu i własnemu apetytowi na ryzyko.
TTT
Przykład funduszy z datą docelową
Vanguard jest jednym z menedżerów inwestycyjnych oferującym kompleksową serię funduszy z datą docelową. Poniżej porównujemy charakterystykę funduszu Vanguard 2065 (VLXVX) z charakterystyką funduszu Vanguard 2025 (VTTVX).
Fundusz Vanguard Target Retirement 2065 (VLXVX) ma wskaźnik kosztów na poziomie 0,15%. Od II kwartału 2022 r. alokacja portfela wyniosła 90,5% w akcjach i 9,5% w obligacjach. Posiada inne fundusze inwestycyjne Vanguard, aby osiągnąć swoje cele. Zainwestowano 53,8% w Vanguard Total Stock Market Index, 36,6% w Vanguard Total International Stock Index Fund, 6,7% w Vanguard Total Bond Market II Index Fund i 2,9% w Vanguard Total International Bond Index Fund .
Fundusz Vanguard Target Retirement 2025 (VTTVX) ma wskaźnik kosztów na poziomie 0,08%. Ponieważ to
dojrzewa” 20 lat przed funduszem 2065, jest bardziej konserwatywny. Od II kwartału 2022 r. jego portfel waży 57,5% w akcjach i 42,5% w obligacjach. Przeznaczył 34,7% aktywów na fundusz Vanguard Total Stock Market Index Fund , 27,6% do funduszu Vanguard Total Bond Market II Index, 22,7% do funduszu Vanguard Total International Stock Index Fund, 12,2% do funduszu Vanguard Total International Bond Index oraz 2,80% do funduszu Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities Index Fund .
Oba fundusze inwestują w te same aktywa. Jednak Fundusz 2065 jest bardziej obciążony akcjami, ze stosunkowo mniejszym odsetkiem obligacji i ekwiwalentów środków pieniężnych. Fundusz 2025 ma większą wagę w stałych dochodach i mniejszej liczbie akcji, więc jest mniej niestabilny i bardziej prawdopodobne, że zawiera aktywa, których inwestor potrzebuje, aby rozpocząć wypłaty w 2025 roku.
W latach po dacie docelowej oba fundusze Vanguard z datą docelową zachowają mieszankę alokacji aktywów wynoszącą około 20% w akcjach amerykańskich, 10% w akcjach międzynarodowych, 40% w obligacjach amerykańskich, 10% w obligacjach międzynarodowych i około 20% w krótkoterminowych TIPS.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Fundusz z datą docelową to klasa funduszy inwestycyjnych lub ETF, które okresowo równoważą wagi klas aktywów w celu optymalizacji ryzyka i zwrotów przez z góry określony przedział czasowy.
Alokacja aktywów funduszu z datą docelową jest zazwyczaj zaprojektowana tak, aby stopniowo przechodzić do bardziej konserwatywnego profilu, aby zminimalizować ryzyko, gdy zbliża się data docelowa.
Chociaż są stosunkowo droższe niż inne rodzaje funduszy inwestycyjnych, wskaźniki kosztów funduszy z datą docelową znacznie spadły w ostatnich latach.
Fundusze z datą docelową zwykle zapadają w odstępach 5-letnich, takich jak 2035, 2040 i 2045.
Atrakcyjność funduszy z datą docelową polega na tym, że oferują inwestorom wygodę prowadzenia działalności inwestycyjnej na autopilocie w jednym pojeździe.
##FAQ
Czy fundusze docelowej daty są drogie?
Ogólnie rzecz biorąc, fundusz z datą docelową będzie miał nieco wyższe wskaźniki kosztów w porównaniu ze standardowym funduszem inwestycyjnym. Dzieje się tak, ponieważ fundusz z datą docelową, nawet jeśli jest funduszem z datą docelową indeksu, jest zasadniczo funduszem funduszy, który inwestuje w inne fundusze inwestycyjne. Ponadto fundusz musi regularnie równoważyć swój portfel, aby dopasować się do ścieżki poślizgu, aby był bardziej aktywny niż standardowy fundusz indeksowy. To powiedziawszy, wiele dostępnych obecnie funduszy indeksowych z datą docelową ma niskie wskaźniki kosztów wynoszące 0,10% lub mniej.
Czy mogę zatrzymać fundusz z datą docelową po dacie docelowej?
TAk. Może jednak zachowywać się inaczej w zależności od rodzaju posiadanego funduszu z datą docelową. W miarę upływu czasu „ fundusz przelotowy ” będzie kontynuował dostosowywanie alokacji aktywów do bardziej konserwatywnych pozycji; podmiot „do sfinansowania” zachowa swoją ostateczną alokację aktywów na dzień zapadalności bezterminowo.
Czy mogę korzystać z funduszu daty docelowej na moim koncie emerytalnym 401(k) lub indywidualnym?
TAk. Większość dostawców planów oferuje obecnie dostęp do funduszy z datą docelową. Jednak, aby działały one prawidłowo, należy uważać, aby używać tylko funduszu daty docelowej dla prawie wszystkich alokacji. Dzieje się tak dlatego, że jeśli przeznaczysz pieniądze na inne inwestycje, może to zniweczyć cel ścieżki poślizgu przewidzianej w funduszu daty docelowej.
Jaki fundusz z datą docelową powinienem wybrać, jeśli planuję przejść na emeryturę w roku, który nie kończy się za -5 lub -0?
Większość funduszy z datą docelową ustalana jest w odstępach 5-letnich (np. zapadających w 2030, 2035, 2040, 2045 itd.). Nie ma ustalonej zasady, jeśli planujesz przejść na emeryturę powiedzmy w 2033 roku. Możesz zaokrąglić w górę do funduszu 2035, a jeśli masz niższą tolerancję na ryzyko, użyj bliższego funduszu 2030. Możesz także umieścić około 60% swojej alokacji w funduszu 2035 i 40% w funduszu 2030.
