Måldatofond
Hva er et måldatofond?
Måltidsfond er verdipapirfond eller børshandlede fond (ETFer) strukturert for å vokse eiendeler på en måte som er optimalisert for en bestemt tidsramme. Struktureringen av disse fondene adresserer en investors kapitalbehov på en eller annen fremtidig dato - derav navnet "måldato." Et måltidsfond er derfor en type livsløpsfond,. hvor porteføljens allokering blir stadig mer konservativ over tid.
Som oftest vil investorer bruke et måltidsfond for å søke om pensjonisttilværelsen. Imidlertid brukes måltidsmidler oftere av investorer som jobber mot en fremtidig utgift, for eksempel skolepenger for et barn.
Hvordan et måldatofond fungerer
Måltidsfond bruker en tradisjonell porteføljestyringsmetodikk for å målrette aktivaallokering over fondets løpetid for å oppfylle investeringsavkastningsmålet. Navngitt etter året hvor investoren planlegger å begynne å bruke eiendelene, anses måltidsfond for å være ekstremt langsiktige investeringer. For eksempel, i juli 2017, lanserte Vanguard sine Target Retirement 2065-produkter. Gitt at fondene har en målrettet utnyttelsesdato på 2065 som gir dem en tidshorisont på 48 år.
Et fonds porteføljeforvaltere bruker denne forhåndsbestemte tidshorisonten til å utforme sin investeringsstrategi, vanligvis basert på tradisjonelle aktivaallokeringsmodeller. Fondsforvalterne bruker også måldatoen til å bestemme graden av risiko fondet er villig til å påta seg. Måldato-porteføljeforvaltere justerer vanligvis porteføljerisikonivåene årlig.
Spesielle hensyn
Etter den første lanseringen har et fond med måldato en høy toleranse for risiko og er derfor tyngre vektet mot høyytende, men spekulative aktiva. Ved den årlige justeringen vil porteføljeforvaltere nullstille allokeringen av investeringskategorier.
Et måltidsfonds porteføljemiks av aktiva og risikograd blir mer konservativ når det nærmer seg den objektive måldatoen. Porteføljeinvesteringer med høyere risiko inkluderer vanligvis innenlandske og globale aksjer. Lavere risikodeler av en måltidsportefølje inkluderer vanligvis renteinvesteringer som obligasjoner og kontantekvivalenter.
De fleste fondsmarkedsføringsmateriale viser allokeringsglidebanen – det vil si skiftet av aktiva – over hele investeringstidshorisonten. Fondene strukturerer sin gliderate for å oppnå den mest konservative allokeringen rett på den angitte måldatoen.
Noen måltidsfond, kjent som (Til fond), vil også forvalte midler til en spesifisert aktivaallokering etter måldatoen. I årene etter måldatoen er allokeringer tyngre vektet mot renteinvesteringer med lav risiko. Noen måltidsfond, kjent som «gjennom»-fond,. vil også forvalte midler til en spesifisert aktivaallokering etter måldatoen. Dette er i motsetning til andre fond med måldato, kjent som "til fond", som vil slutte å endre aktivatildelingen når måldatoen er nådd.
I dag tilbys måltidsfond kun som aksjefond. Det er ingen tilsvarende ETFer oppført for øyeblikket.
Fordeler og ulemper med måldatofond
Fordeler
Måltidsfond er populære blant 401(k) -planinvestorer. I stedet for å måtte velge flere investeringer for å lage en portefølje som vil hjelpe dem med å nå sine pensjonsmål, velger investorer et enkelt måldatofond for å matche deres tidshorisont. For eksempel vil en yngre arbeidstaker som håper å gå av med pensjon i 2065 velge et måldato 2065-fond, mens en eldre arbeidstaker som håper å gå av med pensjon i 2025 ville velge et måldato 2025-fond.
Disse midlene reduserer behovet for andre eiendeler. Noen finanseksperter anbefaler at hvis du investerer i en, bør det være den eneste investeringen i planen din. Denne ene-og-gjort-tilnærmingen er fordi ytterligere investeringer kan skjeve den samlede porteføljeallokeringen din. Men etter at du har valgt et fond, har du den ultimate sett-det-og-glem-det-investeringen.
Ulemper
Selvsagt kan autopilotarten til måltidsfond kutte begge veier. Den forhåndsbestemte forskyvningen av porteføljemidlene passer kanskje ikke til en persons skiftende mål og behov. Mennesker vokser og endrer seg, og det samme gjør deres behov.
Hva om du må pensjonere deg betydelig tidligere enn måldatoen – eller bestemmer deg for å fortsette å jobbe lenger? Det er heller ingen garanti for at fondets inntjening vil holde tritt med inflasjonen. Faktisk er det ingen garantier for at fondet vil generere en viss inntekt eller gevinst i det hele tatt. Et måltidsfond er en investering, ikke en livrente. Som med alle investeringer, er disse midlene utsatt for risiko og underprestasjoner.
Videre, ettersom investeringene går, kan måltidsfond være dyre. De er teknisk sett et fond av fond (FoF) – et fond som investerer i andre verdipapirfond eller børshandlede fond – noe som betyr at du må betale utgiftsforholdet til de underliggende eiendelene, samt avgiftene til måltidsfondet .
Selvfølgelig er et økende antall fond ubelastet, og samlet sett har gebyrsatsene vært synkende. Likevel er det noe å passe på, spesielt hvis fondet ditt investerer i mange passivt administrerte kjøretøy. Hvorfor betale doble avgifter på indeksfond, når du kunne kjøpe og holde dem på egen hånd?
Det er også verdt å huske på at lignende navngitte måldatofond ikke er det samme – eller mer spesifikt, deres eiendeler er ikke de samme. Ja, alle 2045-måltidsfondene vil være tungt vektet mot aksjer, men noen kan velge innenlandske aksjer, mens andre ser på internasjonale aksjer. Noen vil kanskje gå for obligasjoner med investeringsgrad, og andre velger høyrente, lavere kredittinstrumenter. Sørg for at fondets portefølje av aktiva passer til ditt komfortnivå og din egen risikoappetitt.
TTT
Eksempel på måldatofond
Vanguard er en investeringsforvalter som tilbyr en omfattende serie med måltidsfond. Nedenfor sammenligner vi egenskapene til Vanguard 2065 (VLXVX)-fondet med egenskapene til Vanguard 2025-fondet (VTTVX).
Vanguard Target Retirement 2065 Fund (VLXVX) har en kostnadsandel på 0,15 %. Per 2. kvartal 2022 var porteføljeallokeringen 90,5 % i aksjer og 9,5 % i obligasjoner. Det har andre Vanguard-fond for å nå sine mål. Det hadde 53,8 % investert i Vanguard Total Stock Market Index, 36,6 % investert i Vanguard Total International Stock Index Fund, 6,7 % investert i Vanguard Total Bond Market II Index Fund, og 2,9 % investert i Vanguard Total International Bond Index Fund .
Vanguard Target Retirement 2025 Fund (VTTVX) har en kostnadsandel på 0,08 %. Fordi det
forfaller" 20 år før 2065-fondet, er det mer konservativt. Fra og med 2. kvartal 2022 er porteføljen vektet 57,5 % i aksjer og 42,5 % i obligasjoner. Den har allokert 34,7 % av aktiva til Vanguard Total Stock Market Index Fund , 27,6 % til Vanguard Total Bond Market II Index Fund, 22,7 % til Vanguard Total International Stock Index Fund, 12,2 % til Vanguard Total International Bond Index Fund, og 2,80 % til Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities Index Fund .
Begge fondene investerer i samme aktiva. Imidlertid er 2065-fondet tyngre vektet mot aksjer, med en relativt mindre prosentandel av obligasjoner og kontantekvivalenter. 2025-fondet har større vekt i rente og færre aksjer, så det er mindre volatilt og mer sannsynlig at det inneholder eiendelene investoren trenger for å begynne å gjøre uttak i 2025.
I årene etter måldatoen vil begge Vanguard-måltidsfondene beholde en aktivallokeringsmiks på omtrent 20 % i amerikanske aksjer, 10 % i internasjonale aksjer, 40 % i amerikanske obligasjoner, 10 % i internasjonale obligasjoner og omtrent 20 % i kortsiktige TIPS.
Høydepunkter
Et måltidsfond er en klasse av verdipapirfond eller ETFer som periodisk rebalanserer aktivaklassevekter for å optimalisere risiko og avkastning i en forhåndsbestemt tidsramme.
Aktivaallokeringen til et fond med måldato er typisk utformet for å gradvis skifte til en mer konservativ profil for å minimere risikoen når måldatoen nærmer seg.
– Selv om de er relativt dyrere enn andre typer verdipapirfond, har kostnadsprosentene på måltidsfond gått ned betydelig de siste årene.
- Måltidsfond forfaller vanligvis i 5-års intervaller, for eksempel 2035, 2040 og 2045.
– Appellen til måltidsfond er at de tilbyr investorer bekvemmeligheten av å sette sine investeringsaktiviteter på autopilot i ett kjøretøy.
FAQ
Er måldato-midler dyre?
Generelt vil et måltidsfond ha noe høyere kostnadsforhold sammenlignet med et standard aksjefond. Dette er fordi måldatofondet, selv om det er et indeksmåldatofond, i hovedsak er et fond-i-fond som investerer i andre verdipapirfond. Dessuten må fondet rebalansere sin portefølje regelmessig for å matche glidebanen slik at det er mer aktivt enn et standard indeksfond. Når det er sagt, har mange måltidsindeksfond som er tilgjengelige i dag lave utgiftsforhold på 0,10 % eller lavere.
Kan jeg holde på et måldatofond etter måldatoen?
Ja. Det kan imidlertid oppføre seg annerledes avhengig av hvilken type måldatofond du har. Et " gjennomgangsfond " vil fortsette å justere sin aktivaallokering mot mer konservative beholdninger etter hvert som tiden går; en "to-fund" vil beholde sin endelige aktivaallokering fra forfallsdatoen på ubestemt tid.
Kan jeg bruke et måldatofond på min 401(k) eller individuelle pensjonskonto?
Ja. De fleste planleverandører tilbyr i dag tilgang til måltidsfond. Men for at disse skal fungere ordentlig, vær forsiktig med å bare bruke et måldatofond for nesten alle tildelingene dine. Dette er fordi hvis du allokerer penger til andre investeringer, kan det beseire formålet med glidebanen som er gitt i måldatofondet.
Hvilket måldatofond bør jeg velge hvis jeg planlegger å gå av med pensjon om et år som ikke ender på -5 eller -0?
De fleste måltidsfond etableres i 5-års intervaller (f.eks. forfaller i 2030, 2035, 2040, 2045 og så videre). Det er ingen fast regel hvis du planlegger å gå av med pensjon i si, 2033. Du kan runde opp til 2035-fondet, eller hvis du har en lavere risikotoleranse, bruk den nærmere sikt 2030. Du kan også velge å legge noe sånt som 60 % av tildelingen i 2035-fondet og 40 % i 2030-fondet.
