実際に対して

##実際のトランザクションに対して何ですか？

商品先物市場で定期的に行われる取引の種類を指します。実際の取引に反して、同じ商品の反対の先物契約の保有者は、一方の契約の他方に対する超過価値に基づく支払いとともに、それらを互いに交換することによってそれぞれの契約を決済することに同意します。この取引により、両当事者は、原商品の物理的な配達を行ったり受け取ったりする必要なしに、ポジションをクローズすることができます。

実際の取引に対しては、商品の将来の価格を推測したり、ヘッジリスクなどの財務目標を達成したりすることを目的とする先物市場の参加者にとって重要です。対照的に、生産プロセスを物理的な商品に依存している産業バイヤーは、商品の物理的な配達を必要とする可能性が高くなります。

##実際の取引に対する仕組み

先物は、非常に実用的な目的で何世紀にもわたって存在してきました。つまり、必需品の生産者と購入者が実際の生産に先立って商品の適正価格を設定できるようにすることです。たとえば、とうもろこしを栽培する農家は、卸売業者と、特定の日に一定量のとうもろこしを設定価格で供給することで合意しています。

しかし、今日、先物市場の参加者の大部分は、実際には、契約の基礎となる商品の物理的な配達を取得することを意図していません。代わりに、彼らは商品価格の将来の方向性を推測することを目標とする金融バイヤーです。これらのバイヤーは、流動性に貢献することで商品先物市場をサポートし、他の市場参加者が効率的な価格を取得して大量の注文を処理しやすくします。

これらの買い手は、購入した商品を実際に配達するつもりはないため、現金でポジションをクローズする方法が必要です。実際の取引に対して、納期が近づいている商品先物契約の保有者は、同じ商品の先物契約を以前に販売した別の市場参加者とその契約を交換します。その後、両当事者は、売却時の2つの先物契約の価格差に基づいて現金を交換します。

##実際のトランザクションに対する例

このシナリオをさらに詳しく調べてみましょう。スペキュレーターAとスペキュレーターBの2人の投資家がいるとします。両当事者は石油の価格を推測する目的で先物商品市場に参入しましたが、反対の投機的賭けをしました。投機家Aは石油価格が上がると信じていたので石油先物を買いましたが、投機家Bは価格が下がると信じていたので石油先物を売りました。

両方の投機家が取引を行った後、石油価格が下落し、両当事者が現在納期に近づいていると想像してみてください。これは、投機家Aがまもなく物理的な石油の配達を受けるのに対し、投機家Bはまもなく物理的な石油の配達を受けると予想されることを意味します。どちらの当事者も石油を受け取ったり配達したりする意図はありません。つまり、両方の投機家は単に現金での契約を解決したいと思っています。

両方の投機家が彼らの目標を達成することができる方法は、実際の取引に反対し、彼らの先物契約を互いに交換することです。石油の価格が下落したため、投機家Aは、投機家Bの先物契約がより価値があったという事実を反映するために、投機家Bに追加のプレミアムを支払うことになります。このようにして、両方のトレーダーは、物理的な配達を行う必要なしに、損失と利益を実現することができます。

##ハイライト

-コモディティ先物投機家やリスクヘッジャーの間で一般的に使用されています。

-実際の取引に反対する両当事者は、2つの先物契約の現在の市場価値から計算された価格差に基づいて、それぞれの契約を現金で決済することに同意します。

-実際の取引に反対することは、商品先物トレーダーが物理的な配達を行ったり受けたりすることなく取引を決済できるようにする取引の一種です。