Przeciwko rzeczywistości
Co to jest transakcja przeciwko rzeczywistej transakcji?
Termin „przeciwko rzeczywistemu” odnosi się do rodzaju transakcji regularnie przeprowadzanych na rynkach kontraktów terminowych na towary. W transakcji przeciwstawnej posiadacze przeciwstawnych kontraktów futures na ten sam towar zgadzają się na rozliczenie swoich kontraktów poprzez wymianę ich między sobą wraz z płatnością opartą na nadwyżce wartości jednego kontraktu nad drugim. Transakcja ta umożliwia obu stronom zamknięcie pozycji bez konieczności dokonywania lub odbierania fizycznej dostawy towaru bazowego.
Transakcje z rzeczywistymi transakcjami są ważne dla uczestników rynku terminowego, którzy dążą do spekulacji na przyszłej cenie towarów lub do realizacji celów finansowych, takich jak zabezpieczenie ryzyka. Z kolei nabywcy przemysłowi, którzy w swoich procesach produkcyjnych polegają na fizycznych towarach, częściej będą wymagać fizycznej dostawy swoich towarów.
Jak działają przeciwko rzeczywistym transakcjom
Kontrakty futures istniały od wieków w bardzo praktycznym celu: aby umożliwić producentom i nabywcom podstawowych dóbr ustalanie rozsądnych cen towarów przed ich rzeczywistą produkcją. Na przykład rolnik uprawiający kukurydzę ma umowę z odbiorcą hurtowym na dostawę określonej ilości kukurydzy po ustalonej cenie w określonym terminie.
Obecnie jednak duży odsetek uczestników rynków terminowych w rzeczywistości nie zamierza uzyskać fizycznej dostawy towarów będących podstawą ich kontraktów. Zamiast tego są nabywcami finansowymi, których celem jest spekulowanie na temat przyszłego kierunku cen towarów. Nabywcy ci pomagają wspierać rynek kontraktów terminowych na towary, przyczyniając się do płynności,. ułatwiając innym uczestnikom rynku uzyskanie efektywnych cen i realizację dużych zamówień.
Ponieważ ci kupujący nie zamierzają przyjmować fizycznej dostawy kupowanych towarów, potrzebują sposobu na zamknięcie swoich pozycji za gotówkę. W transakcji przeciwstawnej posiadacz kontraktu futures na towary, który zbliża się do daty dostawy,. wymieni ten kontrakt z innym uczestnikiem rynku, który wcześniej sprzedał kontrakt futures na ten sam towar. Obie strony następnie wymienią gotówkę w oparciu o różnicę cen między dwoma kontraktami terminowymi w momencie sprzedaży.
Przykład transakcji przeciwko rzeczywistej transakcji
Przyjrzyjmy się temu scenariuszowi bardziej szczegółowo. Załóżmy, że mamy dwóch inwestorów: spekulanta A i spekulanta B. Obie strony weszły na rynek towarowy kontraktów terminowych z zamiarem spekulowania ceną ropy, ale postawiły przeciwne, spekulacyjne zakłady. Spekulant A kupował kontrakty terminowe na ropę, ponieważ wierzył, że ceny ropy wzrosną, podczas gdy Spekulant B sprzedawał kontrakty terminowe na ropę, ponieważ wierzył, że ceny spadną.
Wyobraźmy sobie, że ceny ropy spadły po dokonaniu transakcji przez obu spekulantów i obie strony zbliżają się do terminów dostaw. Oznacza to, że Speulator A wkrótce otrzyma dostawę fizycznej ropy, podczas gdy Speculator B ma wkrótce dostarczyć fizyczną ropę. Żadna ze stron nie zamierza ani otrzymywać, ani dostarczać ropy, co oznacza, że obaj spekulanci po prostu chcą rozliczyć swoje kontrakty za gotówkę.
Sposobem, w jaki obaj spekulanci mogą osiągnąć swój cel, jest angażowanie się w przeciwną do rzeczywistej transakcji, wymianę między sobą kontraktów futures. Ponieważ cena ropy spadła, spekulant A zapłaciłby dodatkową premię na rzecz spekulanta B, aby odzwierciedlić fakt, że kontrakt futures spekulanta B był bardziej wartościowy. W ten sposób obaj handlowcy są w stanie zrealizować swoje straty i zyski bez konieczności przyjmowania lub fizycznej dostawy.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Jest powszechnie stosowany wśród spekulantów kontraktów terminowych na towary i osób zabezpieczających ryzyko.
Obie strony transakcji przeciwstawnej zgodzą się rozliczyć swoje odpowiednie kontrakty w gotówce, w oparciu o różnicę cen obliczoną na podstawie bieżącej wartości rynkowej dwóch kontraktów futures.
Transakcja przeciwko rzeczywistej to rodzaj transakcji, który umożliwia handlowcom kontraktów terminowych na rozliczenia transakcji bez dokonywania lub odbierania fizycznej dostawy.
