Investor's wiki

Przeciwko rzeczywistości

Przeciwko rzeczywistości

Co to jest transakcja przeciwko rzeczywistej transakcji?

Termin ÔÇ×przeciwko rzeczywistemuÔÇŁ odnosi si─Ö do rodzaju transakcji regularnie przeprowadzanych na rynkach kontrakt├│w terminowych na towary. W transakcji przeciwstawnej posiadacze przeciwstawnych kontrakt├│w futures na ten sam towar zgadzaj─ů si─Ö na rozliczenie swoich kontrakt├│w poprzez wymian─Ö ich mi─Ödzy sob─ů wraz z p┼éatno┼Ťci─ů opart─ů na nadwy┼╝ce warto┼Ťci jednego kontraktu nad drugim. Transakcja ta umo┼╝liwia obu stronom zamkni─Öcie pozycji bez konieczno┼Ťci dokonywania lub odbierania fizycznej dostawy towaru bazowego.

Transakcje z rzeczywistymi transakcjami s─ů wa┼╝ne dla uczestnik├│w rynku terminowego, kt├│rzy d─ů┼╝─ů do spekulacji na przysz┼éej cenie towar├│w lub do realizacji cel├│w finansowych, takich jak zabezpieczenie ryzyka. Z kolei nabywcy przemys┼éowi, kt├│rzy w swoich procesach produkcyjnych polegaj─ů na fizycznych towarach, cz─Ö┼Ťciej b─Öd─ů wymaga─ç fizycznej dostawy swoich towar├│w.

Jak dzia┼éaj─ů przeciwko rzeczywistym transakcjom

Kontrakty futures istnia┼éy od wiek├│w w bardzo praktycznym celu: aby umo┼╝liwi─ç producentom i nabywcom podstawowych d├│br ustalanie rozs─ůdnych cen towar├│w przed ich rzeczywist─ů produkcj─ů. Na przyk┼éad rolnik uprawiaj─ůcy kukurydz─Ö ma umow─Ö z odbiorc─ů hurtowym na dostaw─Ö okre┼Ťlonej ilo┼Ťci kukurydzy po ustalonej cenie w okre┼Ťlonym terminie.

Obecnie jednak du┼╝y odsetek uczestnik├│w rynk├│w terminowych w rzeczywisto┼Ťci nie zamierza uzyska─ç fizycznej dostawy towar├│w b─Öd─ůcych podstaw─ů ich kontrakt├│w. Zamiast tego s─ů nabywcami finansowymi, kt├│rych celem jest spekulowanie na temat przysz┼éego kierunku cen towar├│w. Nabywcy ci pomagaj─ů wspiera─ç rynek kontrakt├│w terminowych na towary, przyczyniaj─ůc si─Ö do p┼éynno┼Ťci,. u┼éatwiaj─ůc innym uczestnikom rynku uzyskanie efektywnych cen i realizacj─Ö du┼╝ych zam├│wie┼ä.

Poniewa┼╝ ci kupuj─ůcy nie zamierzaj─ů przyjmowa─ç fizycznej dostawy kupowanych towar├│w, potrzebuj─ů sposobu na zamkni─Öcie swoich pozycji za got├│wk─Ö. W transakcji przeciwstawnej posiadacz kontraktu futures na towary, kt├│ry zbli┼╝a si─Ö do daty dostawy,. wymieni ten kontrakt z innym uczestnikiem rynku, kt├│ry wcze┼Ťniej sprzeda┼é kontrakt futures na ten sam towar. Obie strony nast─Öpnie wymieni─ů got├│wk─Ö w oparciu o r├│┼╝nic─Ö cen mi─Ödzy dwoma kontraktami terminowymi w momencie sprzeda┼╝y.

Przykład transakcji przeciwko rzeczywistej transakcji

Przyjrzyjmy si─Ö temu scenariuszowi bardziej szczeg├│┼éowo. Za┼é├│┼╝my, ┼╝e mamy dw├│ch inwestor├│w: spekulanta A i spekulanta B. Obie strony wesz┼éy na rynek towarowy kontrakt├│w terminowych z zamiarem spekulowania cen─ů ropy, ale postawi┼éy przeciwne, spekulacyjne zak┼éady. Spekulant A kupowa┼é kontrakty terminowe na rop─Ö, poniewa┼╝ wierzy┼é, ┼╝e ceny ropy wzrosn─ů, podczas gdy Spekulant B sprzedawa┼é kontrakty terminowe na rop─Ö, poniewa┼╝ wierzy┼é, ┼╝e ceny spadn─ů.

Wyobra┼║my sobie, ┼╝e ceny ropy spad┼éy po dokonaniu transakcji przez obu spekulant├│w i obie strony zbli┼╝aj─ů si─Ö do termin├│w dostaw. Oznacza to, ┼╝e Speulator A wkr├│tce otrzyma dostaw─Ö fizycznej ropy, podczas gdy Speculator B ma wkr├│tce dostarczy─ç fizyczn─ů rop─Ö. ┼╗adna ze stron nie zamierza ani otrzymywa─ç, ani dostarcza─ç ropy, co oznacza, ┼╝e obaj spekulanci po prostu chc─ů rozliczy─ç swoje kontrakty za got├│wk─Ö.

Sposobem, w jaki obaj spekulanci mog─ů osi─ůgn─ů─ç sw├│j cel, jest anga┼╝owanie si─Ö w przeciwn─ů do rzeczywistej transakcji, wymian─Ö mi─Ödzy sob─ů kontrakt├│w futures. Poniewa┼╝ cena ropy spad┼éa, spekulant A zap┼éaci┼éby dodatkow─ů premi─Ö na rzecz spekulanta B, aby odzwierciedli─ç fakt, ┼╝e kontrakt futures spekulanta B by┼é bardziej warto┼Ťciowy. W ten spos├│b obaj handlowcy s─ů w stanie zrealizowa─ç swoje straty i zyski bez konieczno┼Ťci przyjmowania lub fizycznej dostawy.

##Przegl─ůd najwa┼╝niejszych wydarze┼ä

  • Jest powszechnie stosowany w┼Ťr├│d spekulant├│w kontrakt├│w terminowych na towary i os├│b zabezpieczaj─ůcych ryzyko.

  • Obie strony transakcji przeciwstawnej zgodz─ů si─Ö rozliczy─ç swoje odpowiednie kontrakty w got├│wce, w oparciu o r├│┼╝nic─Ö cen obliczon─ů na podstawie bie┼╝─ůcej warto┼Ťci rynkowej dw├│ch kontrakt├│w futures.

  • Transakcja przeciwko rzeczywistej to rodzaj transakcji, kt├│ry umo┼╝liwia handlowcom kontrakt├│w terminowych na rozliczenia transakcji bez dokonywania lub odbierania fizycznej dostawy.