Mod Faktisk
Hvad er en faktisk transaktion imod?
Udtrykket "imod faktisk" refererer til en type transaktion, der regelmæssigt udføres på råvarefuturesmarkederne. I en mod faktisk transaktion er indehavere af modstående futureskontrakter for den samme vare enige om at afvikle deres respektive kontrakter ved at udveksle dem med hinanden sammen med en betaling baseret på overværdien af den ene kontrakt i forhold til den anden. Denne transaktion giver begge parter mulighed for at lukke deres positioner uden at skulle enten foretage eller modtage fysisk levering af den underliggende vare.
Mod faktiske transaktioner er vigtige for futures markedsdeltagere, som har til formål at spekulere i den fremtidige pris på råvarer eller at nå finansielle mål, såsom risikoafdækning. I modsætning hertil er industrielle købere, der er afhængige af fysiske råvarer til deres produktionsprocesser, mere tilbøjelige til at kræve fysisk levering af deres råvarer.
Hvordan virker mod faktiske transaktioner
Futures har eksisteret i århundreder med et meget praktisk formål: at give producenter og købere af essentielle varer mulighed for at fastsætte rimelige priser for varer forud for deres faktiske produktion. En landmand, der dyrker majs, har for eksempel en aftale med en grossist om at levere en vis mængde majs til en fastsat pris på en bestemt dato.
I dag har en stor procentdel af deltagerne på futuresmarkederne dog faktisk ikke til hensigt at opnå fysisk levering af de råvarer, der ligger til grund for deres kontrakter. I stedet er de finansielle købere, hvis mål er at spekulere i den fremtidige retning for råvarepriserne. Disse købere hjælper med at understøtte råvarefuturesmarkedet ved at bidrage med likviditet,. hvilket gør det lettere for andre markedsdeltagere at opnå effektive priser og udfylde store ordrer.
Da disse købere ikke har til hensigt at tage fysisk levering af de varer, de køber, har de brug for en måde at lukke deres positioner for kontanter. I en mod faktisk transaktion vil indehaveren af en råvarefutureskontrakt, der nærmer sig leveringsdatoen,. bytte denne kontrakt med en anden markedsdeltager, som tidligere havde solgt en futureskontrakt for den samme råvare. De to parter vil derefter udveksle kontanter baseret på prisforskellen mellem de to futureskontrakter på salgstidspunktet.
Eksempel på en mod faktisk transaktion
Lad os undersøge dette scenarie mere detaljeret. Antag, at vi har to investorer: Speculator A og Speculator B. Begge parter gik ind på futures-råvaremarkedet med den hensigt at spekulere i olieprisen, men de lavede modsatte spekulative væddemål. Spekulant A købte oliefutures, fordi hun troede, at oliepriserne ville stige, mens spekulant B solgte oliefutures, fordi han troede, at priserne ville falde.
Lad os forestille os, at oliepriserne faldt, efter at begge spekulanter foretog deres handler, og at begge parter nu er tæt på deres leveringsdatoer. Det betyder, at Speculator A snart vil modtage levering af fysisk olie, mens Speculator B snart forventes at levere fysisk olie. Ingen af parterne har til hensigt at modtage eller levere olie, hvilket betyder, at begge spekulanter blot ønsker at afregne deres kontrakter for kontanter.
Måden, hvorpå begge spekulanter kan nå deres mål, er ved at deltage i en faktisk transaktion, der udveksler deres futureskontrakter med hinanden. Da olieprisen faldt, ville Speculator A betale en ekstra præmie til Speculator B for at afspejle det faktum, at Speculator B's futureskontrakt var mere værdifuld. På denne måde er begge forhandlere i stand til at realisere deres tab og overskud uden at skulle tage eller foretage fysisk levering.
##Højdepunkter
Det er almindeligt brugt blandt råvarefuturesspekulanter og risikosikrere.
De to parter i en mod faktisk transaktion vil blive enige om at afvikle deres respektive kontrakter kontant, baseret på en prisforskel beregnet ud fra den aktuelle markedsværdi af de to futureskontrakter.
En mod faktisk transaktion er en type transaktion, der giver råvarefutureshandlere mulighed for at afvikle deres handler uden at foretage eller modtage fysisk levering.
