Contra real
O que é uma transação contra real?
O termo “contra real” refere-se a um tipo de transação realizada regularmente nos mercados futuros de commodities. Em uma operação contra real, os detentores de contratos futuros opostos para a mesma mercadoria concordam em liquidar seus respectivos contratos trocando-os entre si juntamente com um pagamento baseado no valor excedente de um contrato sobre o outro. Essa transação permite que ambas as partes fechem suas posições sem precisar fazer ou receber a entrega física da mercadoria subjacente.
As transações reais são importantes para os participantes do mercado de futuros que pretendem especular sobre o preço futuro das commodities ou atingir objetivos financeiros, como hedge de risco. Por outro lado, os compradores industriais que dependem de commodities físicas para seus processos de produção são mais propensos a exigir a entrega física de suas commodities.
Como funcionam as transações reais
Os futuros existem há séculos com um propósito muito prático: permitir que produtores e compradores de bens essenciais estabeleçam preços razoáveis para commodities antes de sua produção real. Um agricultor que cultiva milho, por exemplo, tem um acordo com um comprador atacadista para fornecer uma certa quantidade de milho a um preço definido em uma determinada data.
Hoje, no entanto, uma grande porcentagem dos participantes dos mercados futuros não pretende realmente obter a entrega física das commodities subjacentes aos seus contratos. Em vez disso, são compradores financeiros cujo objetivo é especular sobre a direção futura dos preços das commodities. Esses compradores ajudam a apoiar o mercado futuro de commodities, contribuindo com liquidez,. tornando mais fácil para outros participantes do mercado obter preços eficientes e atender grandes pedidos.
Como esses compradores não pretendem receber fisicamente as commodities que compram, eles precisam de uma maneira de fechar suas posições por dinheiro. Em uma transação contra real, o titular de um contrato futuro de commodities que está se aproximando de sua data de entrega trocará esse contrato com outro participante do mercado que já havia vendido um contrato futuro para essa mesma mercadoria. As duas partes então trocarão dinheiro com base no diferencial de preço entre os dois contratos futuros no momento da venda.
Exemplo de uma transação contra real
Vamos examinar esse cenário com mais detalhes. Suponha que temos dois investidores: o especulador A e o especulador B. Ambas as partes entraram no mercado futuro de commodities com a intenção de especular sobre o preço do petróleo, mas fizeram apostas especulativas opostas. O especulador A comprou futuros de petróleo porque acreditava que os preços do petróleo subiriam, enquanto o especulador B vendeu futuros de petróleo porque acreditava que os preços cairiam.
Imaginemos que os preços do petróleo caíram depois que ambos os especuladores fizeram seus negócios e que ambas as partes estão agora próximas de suas datas de entrega. Isso significa que o Especulador A receberá em breve a entrega de petróleo físico, enquanto o Especulador B em breve deverá entregar o petróleo físico. Nenhuma das partes tem a intenção de receber ou entregar petróleo, o que significa que ambos os especuladores simplesmente desejam liquidar seus contratos por dinheiro.
A maneira pela qual ambos os especuladores podem atingir seu objetivo é se envolver em uma transação contra o real, trocando seus contratos futuros entre si. Como o preço do petróleo caiu, o especulador A pagaria um prêmio extra ao especulador B para refletir o fato de que o contrato futuro do especulador B era mais valioso. Dessa forma, ambos os traders podem realizar suas perdas e lucros sem precisar receber ou fazer entrega física.
##Destaques
É comumente usado entre especuladores de futuros de commodities e hedgers de risco.
As duas partes de uma operação contra o real concordarão em liquidar seus respectivos contratos à vista, com base em um diferencial de preço calculado a partir do valor de mercado atual dos dois contratos futuros.
Uma transação contra real é um tipo de transação que permite que os comerciantes de futuros de commodities liquidem suas negociações sem fazer ou receber entrega física.
