Investor's wiki

Á móti Raunverulegum

Á móti Raunverulegum

Hvað er á móti raunverulegum viðskiptum?

Hugtakið „gegn raunverulegum“ vísar til tegundar viðskipta sem fara fram reglulega á framvirkum hrávörumörkuðum. Í gegn raunverulegum viðskiptum, samþykkja handhafar andstæðra framvirkra samninga um sömu vöru að gera upp samninga sína með því að skipta þeim með öðrum ásamt greiðslu sem byggist á umframvirði eins samnings umfram hinn. Þessi viðskipti gera báðum aðilum kleift að loka stöðu sinni án þess að þurfa annaðhvort að gera eða taka á móti líkamlegri afhendingu á undirliggjandi vöru.

Gegn raunverulegum viðskiptum eru mikilvæg fyrir þátttakendur á framtíðarmarkaði sem hafa það að markmiði að spá í framtíðarverð hrávöru eða til að ná fjárhagslegum markmiðum eins og áhættuvarnaráhættu. Aftur á móti eru iðnaðarkaupendur sem treysta á efnislegar vörur fyrir framleiðsluferla sína líklegri til að krefjast líkamlegrar afhendingar á vörum sínum.

Hvernig vinna gegn raunverulegum viðskiptum

Framtíð hefur verið til um aldir í mjög hagnýtum tilgangi: að leyfa framleiðendum og kaupendum nauðsynjavara að setja sanngjarnt verð fyrir vörur áður en raunveruleg framleiðsla þeirra hefst. Bóndi sem ræktar maís hefur til dæmis samning við heildsölukaupanda um að útvega ákveðið magn af maís á ákveðnu verði á tilteknum degi.

Í dag ætlar stór hluti þátttakenda á framtíðarmörkuðum hins vegar í raun ekki að fá efnislega afhendingu á þeim vörum sem liggja til grundvallar samningum þeirra. Þess í stað eru þeir fjármálakaupendur sem hafa það að markmiði að spá í framtíðarstefnu hrávöruverðs. Þessir kaupendur hjálpa til við að styðja við hrávöruframtíðarmarkaðinn með því að leggja til lausafjárstöðu,. sem auðveldar öðrum markaðsaðilum að fá skilvirkt verð og fylla út stórar pantanir.

Þar sem þessir kaupendur ætla ekki að taka við efnislegum afhendingu á vörum sem þeir kaupa, þurfa þeir leið til að loka stöðu sinni fyrir reiðufé. Í gegn raunverulegum viðskiptum mun handhafi framtíðarsamnings um hrávöru sem er að nálgast afhendingardegi skiptast á þeim samningi við annan markaðsaðila sem hafði áður selt framtíðarsamning fyrir sömu vöru. Aðilarnir tveir munu síðan skiptast á reiðufé byggt á verðmun milli framtíðarsamninganna tveggja við söluna.

Dæmi um gegn raunverulegum viðskiptum

Við skulum skoða þessa atburðarás nánar. Segjum sem svo að við höfum tvo fjárfesta: Spekúlant A og Speculator B. Báðir aðilar fóru inn á framtíðarhrávörumarkaðinn með það fyrir augum að spá í verð á olíu, en þeir gerðu andstæðar spákaupmennskuveðmál. Spákaupmaður A keypti framtíðarsamninga um olíu vegna þess að hún taldi að olíuverð myndi hækka, en spákaupmaður B seldi framtíðarsamninga um olíu vegna þess að hann taldi að verð myndi lækka.

Við skulum ímynda okkur að olíuverð hafi lækkað eftir að báðir spákaupmenn gerðu viðskipti sín og að báðir aðilar séu nú nálægt afhendingardögum sínum. Þetta þýðir að spákaupmaður A mun brátt fá afhenta efnisolíu, en spákaupmaður B mun bráðlega afhenda efnislega olíu. Hvorugur aðilinn hefur í hyggju að taka við eða afhenda olíu, sem þýðir að báðir spákaupmenn vilja einfaldlega gera upp samninga sína fyrir reiðufé.

Leiðin sem báðir spákaupmenn geta náð markmiði sínu er með því að taka þátt í raunverulegum viðskiptum, skiptast á framtíðarsamningum sínum við hvor annan. Þar sem verð á olíu lækkaði myndi Speculator A greiða aukaiðgjald til Speculator B til að endurspegla þá staðreynd að framtíðarsamningur Speculator B væri verðmætari. Þannig geta báðir kaupmenn gert sér grein fyrir tapi sínu og hagnaði án þess að þurfa að taka eða framkvæma líkamlega afhendingu.

##Hápunktar

  • Það er almennt notað meðal hrávöruframtíðarspekúlanta og áhættuvarnaraðila.

  • Tveir aðilar að raunverulegum viðskiptum munu samþykkja að gera upp samninga sína í reiðufé, byggt á verðmun sem reiknaður er út frá núverandi markaðsvirði framvirka samninganna tveggja.

  • Á móti raunverulegum viðskiptum er tegund viðskipta sem gerir framtíðarviðskiptum með hrávöru kleift að gera upp viðskipti sín án þess að gera eða taka við líkamlegri afhendingu.