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contra real

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驴Qu茅 es una transacci贸n contra real?

El t茅rmino 鈥渃ontra real鈥 se refiere a un tipo de transacci贸n que se lleva a cabo regularmente en los mercados de futuros de materias primas. En una transacci贸n contra real, los tenedores de contratos de futuros opuestos para el mismo producto acuerdan liquidar sus respectivos contratos intercambi谩ndolos entre s铆 junto con un pago basado en el valor excedente de un contrato sobre el otro. Esta transacci贸n permite a ambas partes cerrar sus posiciones sin necesidad de realizar o recibir la entrega f铆sica de la materia prima subyacente.

Contra las transacciones reales son importantes para los participantes del mercado de futuros que tienen como objetivo especular sobre el precio futuro de los productos b谩sicos o lograr objetivos financieros como la cobertura de riesgos. Por el contrario, es m谩s probable que los compradores industriales que dependen de productos b谩sicos f铆sicos para sus procesos de producci贸n requieran la entrega f铆sica de sus productos b谩sicos.

C贸mo funcionan contra las transacciones reales

Los mercados de futuros han existido durante siglos con un prop贸sito muy pr谩ctico: permitir que los productores y compradores de bienes esenciales establezcan precios razonables para los productos b谩sicos antes de su producci贸n real. Un agricultor que cultiva ma铆z, por ejemplo, tiene un acuerdo con un comprador mayorista para suministrarle cierta cantidad de ma铆z a un precio fijo en una fecha determinada.

Hoy, sin embargo, un gran porcentaje de los participantes en los mercados de futuros en realidad no tienen la intenci贸n de obtener la entrega f铆sica de las materias primas subyacentes a sus contratos. En cambio, son compradores financieros cuyo objetivo es especular sobre la direcci贸n futura de los precios de las materias primas. Estos compradores ayudan a respaldar el mercado de futuros de materias primas aportando liquidez,. lo que facilita que otros participantes del mercado obtengan precios eficientes y completen grandes pedidos.

Dado que estos compradores no tienen la intenci贸n de recibir la entrega f铆sica de los productos b谩sicos que compran, necesitan una forma de cerrar sus posiciones por dinero en efectivo. En una transacci贸n contra real, el tenedor de un contrato de futuros de materias primas que se acerca a su fecha de entrega intercambiar谩 ese contrato con otro participante del mercado que previamente hab铆a vendido un contrato de futuros para esa misma materia prima. Luego, las dos partes intercambiar谩n efectivo en funci贸n del diferencial de precios entre los dos contratos de futuros en el momento de la venta.

Ejemplo de una transacci贸n contra real

Examinemos este escenario con m谩s detalle. Supongamos que tenemos dos inversores: el especulador A y el especulador B. Ambas partes ingresaron al mercado de futuros de materias primas con la intenci贸n de especular con el precio del petr贸leo, pero hicieron apuestas especulativas opuestas. El especulador A compr贸 futuros de petr贸leo porque cre铆a que los precios del petr贸leo subir铆an, mientras que el especulador B vendi贸 futuros de petr贸leo porque cre铆a que los precios caer铆an.

Imaginemos que los precios del petr贸leo cayeron despu茅s de que ambos especuladores realizaron sus operaciones, y que ambas partes ahora est谩n cerca de sus fechas de entrega. Esto significa que el especulador A pronto recibir谩 la entrega de petr贸leo f铆sico, mientras que se espera que el especulador B pronto entregue petr贸leo f铆sico. Ninguna de las partes tiene la intenci贸n de recibir o entregar petr贸leo, lo que significa que ambos especuladores simplemente desean liquidar sus contratos en efectivo.

La forma en que ambos especuladores pueden lograr su objetivo es participando en una transacci贸n real, intercambiando sus contratos de futuros entre s铆. Dado que el precio del petr贸leo cay贸, el especulador A pagar铆a una prima adicional al especulador B para reflejar el hecho de que el contrato de futuros del especulador B era m谩s valioso. De esta manera, ambos comerciantes pueden realizar sus p茅rdidas y ganancias sin necesidad de tomar o realizar una entrega f铆sica.

Reflejos

  • Se usa com煤nmente entre los especuladores de futuros de productos b谩sicos y los coberturistas de riesgo.

  • Las dos partes de una transacci贸n contra real acordar谩n liquidar sus respectivos contratos en efectivo, con base en un diferencial de precio calculado a partir del valor de mercado actual de los dos contratos de futuros.

  • Una transacci贸n contra real es un tipo de transacci贸n que permite a los comerciantes de futuros de materias primas liquidar sus operaciones sin realizar o recibir una entrega f铆sica.