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Contre Réel

Contre Réel

Qu'est-ce qu'une contre-transaction réelle ?

Le terme ¬ę contre r√©el ¬Ľ fait r√©f√©rence √† un type de transaction r√©guli√®rement effectu√©e sur les march√©s √† terme de mati√®res premi√®res. Dans une contre-transaction r√©elle, les d√©tenteurs de contrats √† terme oppos√©s pour la m√™me marchandise conviennent de r√©gler leurs contrats respectifs en les √©changeant les uns avec les autres avec un paiement bas√© sur la valeur exc√©dentaire d'un contrat sur l'autre. Cette transaction permet aux deux parties de cl√īturer leurs positions sans avoir besoin d'effectuer ou de recevoir une livraison physique de la marchandise sous-jacente.

Les contre-opérations réelles sont importantes pour les participants au marché à terme qui visent à spéculer sur le prix futur des matières premières ou à atteindre des objectifs financiers tels que la couverture du risque. En revanche, les acheteurs industriels qui s'appuient sur des matières premières physiques pour leurs processus de production sont plus susceptibles d'exiger la livraison physique de leurs matières premières.

Comment fonctionnent les transactions réelles ?

Les march√©s √† terme existent depuis des si√®cles dans un but tr√®s pratique : permettre aux producteurs et aux acheteurs de biens essentiels de fixer des prix raisonnables pour les produits avant leur production r√©elle. Un agriculteur qui cultive du ma√Įs, par exemple, a un accord avec un acheteur en gros pour fournir une certaine quantit√© de ma√Įs √† un prix fixe √† une date donn√©e.

Aujourd'hui, cependant, un grand pourcentage des participants aux marchés à terme n'ont pas réellement l'intention d'obtenir la livraison physique des matières premières sous-jacentes à leurs contrats. Au lieu de cela, ce sont des acheteurs financiers dont le but est de spéculer sur l'orientation future des prix des matières premières. Ces acheteurs aident à soutenir le marché à terme des matières premières en apportant des liquidités,. ce qui permet aux autres participants du marché d'obtenir plus facilement des prix efficaces et de remplir des commandes importantes.

√Čtant donn√© que ces acheteurs n'ont pas l'intention de prendre livraison physique des mati√®res premi√®res qu'ils ach√®tent, ils ont besoin d'un moyen de cl√īturer leurs positions en esp√®ces. Dans une transaction contre-r√©elle, le d√©tenteur d'un contrat √† terme sur mati√®res premi√®res qui approche de sa date de livraison √©changera ce contrat avec un autre acteur du march√© qui avait pr√©c√©demment vendu un contrat √† terme pour cette m√™me mati√®re premi√®re. Les deux parties √©changeront alors des esp√®ces en fonction du diff√©rentiel de prix entre les deux contrats √† terme au moment de la vente.

Exemple d'une transaction par rapport à la réalité

Examinons ce scénario plus en détail. Supposons que nous ayons deux investisseurs : le spéculateur A et le spéculateur B. Les deux parties sont entrées sur le marché à terme des matières premières avec l'intention de spéculer sur le prix du pétrole, mais elles ont fait des paris spéculatifs opposés. Le spéculateur A a acheté des contrats à terme sur le pétrole parce qu'il croyait que les prix du pétrole augmenteraient, tandis que le spéculateur B a vendu des contrats à terme sur le pétrole parce qu'il croyait que les prix baisseraient.

Imaginons que les prix du p√©trole aient chut√© apr√®s que les deux sp√©culateurs ont effectu√© leurs transactions et que les deux parties sont maintenant proches de leurs dates de livraison. Cela signifie que le sp√©culateur A recevra bient√īt une livraison de p√©trole physique, tandis que le sp√©culateur B devra bient√īt livrer du p√©trole physique. Aucune des parties n'a l'intention de recevoir ou de livrer du p√©trole, ce qui signifie que les deux sp√©culateurs souhaitent simplement r√©gler leurs contrats en esp√®ces.

La façon dont les deux spéculateurs peuvent atteindre leur objectif est de s'engager dans une contre-transaction réelle, en échangeant leurs contrats à terme l'un avec l'autre. Puisque le prix du pétrole a chuté, le spéculateur A paierait une prime supplémentaire au spéculateur B pour refléter le fait que le contrat à terme du spéculateur B avait plus de valeur. De cette façon, les deux commerçants peuvent réaliser leurs pertes et leurs profits sans avoir besoin de prendre ou de faire une livraison physique.

Points forts

  • Il est couramment utilis√© par les sp√©culateurs sur les contrats √† terme sur mati√®res premi√®res et les couvertures des risques.

  • Les deux parties √† une transaction contre-r√©elle conviendront de r√©gler leurs contrats respectifs en esp√®ces, sur la base d'un diff√©rentiel de prix calcul√© √† partir de la valeur marchande actuelle des deux contrats √† terme.

  • Une contre-op√©ration r√©elle est un type d'op√©ration permettant aux n√©gociants en contrats √† terme sur mati√®res premi√®res de r√©gler leurs transactions sans effectuer ni prendre de livraison physique.