ブラインドプール

##ブラインドプールとは何ですか？

「ブランクチェック引受」または「ブランクチェックオファリング」としても知られるブラインドプールは、投資家から調達された資金に対する明確な投資目標を欠く直接参加プログラムまたはリミテッドパートナーシップです。

##ブラインドプールを理解する

ブラインドプールでは、通常、特定の個人または企業の名前認識に基づいて、投資家から資金が調達されます。それらは通常、投資を行うための幅広い裁量権を持つゼネラルパートナーによって管理されます。ブラインドプールには、成長や収入、特定の業界や資産への焦点など、いくつかの幅広い目標があります。通常、投資家のセキュリティのために実施されている制限や保護手段はほとんどありません。

民間企業を買収するための資金を提供して、従来の規制や登録プロセスの範囲外でそれらを公開することです。ブラインドプールは、エネルギー投資（石油およびガス井）や不動産（非取引REIT ）、およびその他の資産で一般的に使用されています。

最大かつ最も尊敬されているウォール街の企業のいくつかは、ブラインドプールを引き受けています。ただし、この裏付けはさておき、投資家はリスクが高まるため、明確な目的のない投資には十分注意する必要があります。

##ブラインドプールの批判

ブラインドプールは、投資家や金融業者が慎重になるよりも貪欲になり、適切なデューデリジェンスを放棄する傾向がある場合、後期市場の反発の産物であることがよくあります。彼らはベンチャーキャピタルやエンジェル投資と並んで1980年代と1990年代に人気を博しましたが、ブラインドプールを含む多くの不正取引は彼らに悪い名前を付けました。

時々、これらのプールは、単一の投資をせずに作成され、後で解散されますが、マネージャーまたはジェネラルパートナーは依然として多額の手数料を払っています。一部の人々はまた、「ブラインドプール」という用語を使用して、透明性に欠けている、または株主にほとんど情報を提供していない企業を説明します。

ブラインドプールをめぐる汚名のために、パラメータがわずかに定義された新しいバリエーションが登場しました。たとえば、特別目的買収会社は、本質的に、より厳格な管理を備えたブラインドプールです。

##ブラインドプールの利点

ブラインドプールに与えられた柔軟性は、投資を管理する自主的なルールを採用する傾向がある従来のファンドよりも有利です。たとえば、不動産投資信託（REIT）は、オフィススペースやその他の商業用不動産の市場が低迷している場合でも、不動産に投資する必要があります。これは、短期的なパフォーマンスの低下をほぼ保証します。

対照的に、ブラインドプールには、より良い機会を見つけるために他の場所に行く能力があります。多くの場合、ブラインドプールへの投資に課せられる唯一の基準は、財務実績のパラメーターです。

##ブラインドプールの評価

ブラインドプールは通常、日常の投資家を対象としていませんが、機関投資家でさえ、それらを適切に評価するのに苦労する可能性があります。

ブラインドプールを評価する最初のステップは、目論見書を調べて、覚書または私募覚書を提供することです。これらは、ファンドが投資する可能性のあるものとマネージャーに与えられる権限の概要を説明する長い法的文書になる傾向があります。そのため、細字部分と開示には細心の注意を払ってください。

ブラインドプールは、投資できるものに関しては非常に自由形式であるため、比較可能な意味でそれらを評価することは難しい場合があります。ただし、いくつかの手法があります。

-ゼネラルパートナーの過去の実績を確認します。過去のリターンを見て、投資プロセスの全体像を把握し、それが再現可能かどうかを確認してください。

-特定のトランザクションを表示して、それらが現在の商談に類似しているかどうかを確認します。パフォーマンスは全体的に良好でしたか、それとも少数の大勝者に依存していましたか？

-ゼネラルパートナーは、アイデアやアドバイスを求めるための良好なビジネス関係を持っていますか？

-ファンドマネージャーはどのように補償されますか？たとえば、彼らはあまりにも多くのリスクを取るインセンティブを持っているかもしれません。

##ハイライト

-「ブランクチェック引受」または「ブランクチェックオファリング」としても知られるブラインドプールは、一部の人々が投資家をフリースする自由を乱用したため、時間の経過とともに評判が悪くなりました。

-ブラインドプール車両の潜在的な用途は、民間企業を買収するための資金を提供し、従来の規制や登録プロセスの範囲外でそれらを公開することです。

-ブラインドプールは、投資の対象と方法にほとんど制限を課さない投資手段であり、高度な投資家であっても評価が難しい場合があります。