成長投資

##成長投資とは何ですか？

成長投資は、投資家の資本を増やすことに焦点を当てた投資スタイルと戦略です。成長投資家は通常、成長株、つまり、業界セクターまたは市場全体と比較して平均以上の割合で収益が増加すると予想される若手または中小企業に投資します。

成長投資は多くの投資家にとって非常に魅力的です。なぜなら、新興企業の株を買うことは（企業が成功している限り）印象的な利益をもたらすことができるからです。ただし、そのような企業は未開拓であるため、かなり高いリスクをもたらすことがよくあります。

成長投資は価値投資とは対照的かもしれません。バリュー投資は、本源的価値または簿価よりも低い価格で取引されているように見える株式を選択することを含む投資戦略です。

##成長投資を理解する

成長投資家は通常、新しいテクノロジーやサービスが開発されている急速に拡大している業界（または市場全体）への投資を求めています。成長投資家は、資本の増価、つまり、株式を売却したときに達成する利益（所有している間に受け取る配当とは対照的に）を通じて利益を求めます。実際、ほとんどの成長株会社は、株主に配当を支払うのではなく、収益を事業に再投資しています。

これらの企業は、優れた可能性を秘めた小規模で若い企業になる傾向があります。彼らはまた、公に取引を始めたばかりの会社かもしれません。会社は繁栄し、拡大し、この収益または収益の増加は、最終的には将来の株価の上昇につながるという考えです。したがって、成長株は高い価格/収益（P / E）比で取引される可能性があります。現時点では収益がない可能性がありますが、将来的には収益が見込まれます。これは、彼らが特許を保有しているか、業界で他の人よりも優位に立つ技術にアクセスできる可能性があるためです。競合他社に先んじるために、利益を再投資してさらに新しい技術を開発し、長期的な成長を確保する方法として特許を確保しようとしています。

資本利益を最大化しようとするため、成長投資は資本成長戦略または資本増価戦略としても知られています。

##企業の成長の可能性を評価する

成長投資家は、企業または市場の成長の可能性に注目します。この可能性を評価するための絶対的な公式はありません。それには、客観的および主観的な要因に基づくある程度の個人的な解釈に加えて、個人的な判断が必要です。成長投資家は、分析のフレームワークとして特定の方法または基準を使用できますが、これらの方法は、企業の特定の状況を念頭に置いて適用する必要があります。具体的には、過去の業界パフォーマンスおよび過去の財務パフォーマンスに対する現在の位置です。

ただし、一般的に、成長投資家は、資本増価を提供する可能性のある企業を選択する際に、5つの重要な要素に注目します。これらには以下が含まれます：

###過去の収益の大幅な伸び

企業は、過去5年から10年の間に力強い収益成長の実績を示す必要があります。 1株あたりの最小収益（EPS）の成長は、会社の規模によって異なります。たとえば、40億ドルを超える企業では、少なくとも5％の成長、4億ドルから40億ドルの企業では7％の成長を期待できます。範囲、および4億ドル未満の中小企業の場合は12％。基本的な考え方は、会社が過去に良好な成長を示していれば、今後も成長を続ける可能性が高いということです。

###前向き収益の大幅な伸び

決算発表は、特定の期間（通常は四半期または1年）の企業の収益性に関する公式の公式声明です。これらの発表は、収益シーズン中の特定の日に行われ、株式アナリストによって発行された収益見積もりが先行します。成長投資家は、業界と比較して平均以上の速度で成長する可能性のある企業を特定しようとするときに、これらの見積もりに細心の注意を払っています。

###強力な利益マージン

会社の税引前利益率は、売上高からすべての費用（税金を除く）を差し引き、売上高で割って計算されます。企業は収益の伸びが悪く、売上が大幅に伸びる可能性があるため、考慮することが重要な指標です。これは、経営陣がコストと収益を管理していないことを示している可能性があります。一般に、企業が過去5年間の税引前利益率の平均および業界の利益率を上回っている場合、その企業は優れた成長候補となる可能性があります。

###エクイティリターン（ROE）

企業の株主資本利益率（ROE）は、株主が投資したお金で企業がどれだけの利益を生み出すかを明らかにすることによって、その収益性を測定します。これは、純利益を株主資本で割って計算されます。経験則として、企業の現在のROEを、企業および業界の5年間の平均ROEと比較することをお勧めします。 ROEが安定または増加しているということは、経営陣が株主の投資から利益を生み出し、事業を効率的に運営していることを示しています。

###強力なストックパフォーマンス

一般に、在庫が5年間で現実的に倍増できない場合、それはおそらく成長在庫ではありません。株価は7年間で2倍になり、成長率はわずか10％になることを覚えておいてください。 5年間で2倍になるには、成長率は15％でなければなりません。これは、急速に拡大する業界の若い企業にとって確かに実現可能なことです。

成長株は、あらゆる取引所やあらゆる産業部門で取引されていますが、通常、最も急速に成長している産業で見つけることができます。

##成長投資と価値投資

成長投資と価値投資は正反対のアプローチであると考える人もいます。バリュー投資家は、本来の価値または帳簿価額を下回って取引される「バリューストック」を求めますが、成長投資家は、企業の基本的な価値を考慮しながら、株式が過大評価されていることを示す可能性のある標準的な指標を無視する傾向があります。

価値のある投資家は本来の価値よりも低い価格で取引されている株式を探しますが、今日、いわば掘り出し物を探していますが、成長の投資家は企業の将来の可能性に焦点を合わせ、現在にはあまり重点を置きません。株価。バリュー投資家とは異なり、成長投資家は、本質的価値が成長し、最終的に現在の評価を超えることを前提として、本質的価値よりも高く取引されている企業の株式を購入する場合があります。

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##成長投資の達人

成長投資家の間で注目に値する名前の1つは、成長投資の父として知られているThomas Rowe Price、Jr.です。 1950年、プライスはT. Rowe Price Growth Stock Fundを設立しました。これは、彼の顧問会社であるT. RowePriceAssociatesが提供する最初の相互ファンドです。このフラッグシップファンドは、22年間で年間平均15％の成長を遂げました。今日、T。Rowe Price Groupは、世界最大の金融サービス会社の1つです。

フィリップフィッシャーはまた、成長投資分野で注目に値する名前を持っています。彼は1958年の著書**CommonStocks and Uncommon Profits **で彼の成長投資スタイルを概説しました。これは、彼が執筆した多くの最初のものです。特にネットワーキングを通じて研究の重要性を強調し、今日でも最も人気のある成長投資入門書の1つです。

ピーターリンチは、成長と価値投資のハイブリッドモデルを開拓しました。これは現在、一般に「リーズナブルな価格での成長」（GARP）戦略と呼ばれています。

##成長株の例

Amazon Inc.（AMZN）は、長い間成長株と見なされてきました。 2021年、同社は世界最大の企業の1つであり、しばらくの間存在しています。 2021年第1四半期の時点で、Amazonは時価総額の点で米国株式のトップ3にランクされています。

アマゾンの株式は、歴史的に高い価格対収益（P / E）比で取引されてきました。 2019年から2020年初頭まで、株式のP / Eは70を上回り、2021年には約60に落ち着きました。会社の規模にもかかわらず、今後5年間の1株当たり利益（EPS）の成長予測は、依然として年間30％近くにとどまっています。

企業が成長すると予想される場合、投資家は（高い株価収益率であっても）投資する意欲を持ち続けます。これは、数年後には現在の株価が後から安く見える可能性があるためです。リスクは、成長が期待どおりに継続しないことです。投資家は一つのことを期待して高い代償を払ってきましたが、それは得られませんでした。このような場合、成長株の価格は劇的に下落する可能性があります。

##ハイライト

-成長投資は、業界またはより広い市場と比較して平均以上の成長率で成長すると予想される企業を探す株式購入戦略です。

-成長投資家は、株式を評価する際に5つの重要な要素に目を向けることがよくあります。利益率;エクイティリターン（ROE）;と株価のパフォーマンス。

-成長投資家は、将来的に収益性の可能性を拡大し、高める準備ができている、より小規模で若い企業を好む傾向があります。