piscina ciega
驴Qu茅 es una piscina ciega?
Un grupo ciego, tambi茅n conocido como "suscripci贸n de cheque en blanco" o "oferta de cheque en blanco", es un programa de participaci贸n directa o sociedad limitada que carece de un objetivo de inversi贸n declarado para los fondos que se recaudan de los inversores.
Entender una piscina ciega
En un grupo ciego, se recauda dinero de los inversores, generalmente en funci贸n del reconocimiento del nombre de una persona o empresa en particular. Suelen ser administrados por un socio general,. que tiene amplia discreci贸n para realizar inversiones. Un grupo ciego puede tener algunos objetivos generales establecidos, como el crecimiento o los ingresos, o un enfoque en una industria o activo espec铆fico. Por lo general, existen pocas restricciones o salvaguardas para la seguridad de los inversores.
Un uso potencial para un veh铆culo de grupo ciego es proporcionar fondos para la adquisici贸n de empresas privadas para hacerlas p煤blicas fuera de las regulaciones tradicionales y el proceso de registro. Los grupos ciegos se utilizan com煤nmente en la inversi贸n en energ铆a (pozos de petr贸leo y gas) y bienes ra铆ces ( REIT no negociables ), as铆 como en algunos otros activos.
Algunas de las firmas m谩s grandes y respetadas de Wall Street tienen grupos ciegos suscritos. Sin embargo, dejando de lado este respaldo, los inversores deben ser muy cautelosos con cualquier inversi贸n sin un objetivo declarado debido al riesgo adicional.
Cr铆ticas a una piscina ciega
Los pools ciegos son a menudo un producto de las 煤ltimas etapas del mercado cuando los inversores y los financistas tienden a volverse m谩s codiciosos que prudentes y renuncian a la diligencia debida adecuada. Se hicieron populares en las d茅cadas de 1980 y 1990 junto con el capital de riesgo y la inversi贸n 谩ngel,. pero muchas transacciones fraudulentas que involucraban grupos ciegos les dieron mala reputaci贸n.
A veces, estos grupos se crean y luego se disuelven sin hacer una sola inversi贸n, aunque los gerentes o socios generales a煤n se las arreglan con tarifas considerables. Algunas personas tambi茅n usan el t茅rmino "grupo ciego" para describir empresas que carecen de transparencia o brindan poca informaci贸n a los accionistas.
Debido al estigma en torno a las piscinas ciegas, han surgido nuevas variaciones con par谩metros ligeramente m谩s definidos. Las empresas de adquisici贸n de prop贸sito especial,. por ejemplo, son esencialmente grupos ciegos con controles m谩s estrictos.
Beneficios de una piscina ciega
La flexibilidad otorgada a los grupos ciegos les da una ventaja sobre los fondos tradicionales, que tienden a emplear reglas autoimpuestas que rigen las inversiones. Por ejemplo, un fondo de inversi贸n en bienes ra铆ces (REIT, por sus siglas en ingl茅s) a煤n tiene que invertir en propiedades incluso si el mercado de espacio para oficinas u otras propiedades comerciales se tambalea. Esto pr谩cticamente garantizar铆a un desempe帽o deficiente a corto plazo.
Por el contrario, un grupo ciego tendr铆a la capacidad de ir a otro lugar para encontrar mejores oportunidades. A menudo, los 煤nicos criterios que se aplican a una inversi贸n de fondo ciego ser谩n los par谩metros de rendimiento financiero.
Evaluaci贸n de un grupo ciego
Los grupos ciegos generalmente no est谩n dirigidos al inversor com煤n, pero incluso los inversores institucionales pueden tener problemas para valorarlos adecuadamente.
El primer paso para evaluar cualquier pool ciego es examinar su prospecto, memor谩ndum de oferta o memor谩ndum de colocaci贸n privada, que suelen ser documentos legales extensos que describen en qu茅 puede invertir el fondo y cu谩nta autoridad se otorga al administrador. Como tal, preste mucha atenci贸n a la letra peque帽a y las divulgaciones.
Dado que los grupos ciegos tienen una forma tan libre cuando se trata de en qu茅 pueden invertir, puede ser dif铆cil evaluarlos en el sentido de comparables. Sin embargo, existen algunas t茅cnicas:
Revisar el rendimiento pasado del socio general. Mire los rendimientos pasados para tratar de obtener una imagen de su proceso de inversi贸n y ver si es repetible.
Ver transacciones espec铆ficas para ver si son similares a la oportunidad actual. 驴El desempe帽o fue bueno en todos los 谩mbitos o dependi贸 de algunos grandes ganadores?
驴El socio general tiene buenas relaciones comerciales para pedir ideas y consejos?
驴C贸mo se compensa al gestor del fondo? Por ejemplo, pueden tener un incentivo para correr demasiado riesgo.
Reflejos
Los grupos ciegos, tambi茅n conocidos como "suscripci贸n de cheques en blanco" u "ofertas de cheques en blanco", ganaron una mala reputaci贸n con el tiempo debido a que algunas personas abusaron de la libertad para desplumar a los inversores.
Un uso potencial para un veh铆culo de grupo ciego es proporcionar financiamiento para la adquisici贸n de empresas privadas para hacerlas p煤blicas fuera de las regulaciones tradicionales y el proceso de registro.
Los grupos ciegos son veh铆culos de inversi贸n que imponen muy pocas restricciones sobre qu茅 y c贸mo pueden invertir y pueden ser dif铆ciles de evaluar incluso para inversores sofisticados.
