リスクのある条件付き価値（CVaR）

##リスクのある条件付き価値（CVaR）とは何ですか？

予想不足額とも呼ばれる条件付きリスク価値（CVaR）は、投資ポートフォリオが持つテールリスクの量を定量化するリスク評価指標です。 CVaRは、リスク値（VaR）のカットオフポイントを超えて、可能なリターンの分布のテールにある「極端な」損失の加重平均をとることによって導き出されます。リスクのある条件付き価値は、効果的なリスク管理のためのポートフォリオの最適化に使用されます。

##リスクのある条件付き価値（CVaR）を理解する

一般的に言えば、投資が長期にわたって安定性を示している場合、リスクのある価値は、その投資を含むポートフォリオのリスク管理に十分である可能性があります。ただし、投資の安定性が低いほど、VaRはそれ自体のしきい値を超えるものには無関心であるため、リスクの全体像を把握できない可能性が高くなります。

リスク時の条件付き価値（CVaR）は、VaRモデルの欠点に対処しようとします。これは、特定の時間枠で企業または投資ポートフォリオ内の財務リスクのレベルを測定するために使用される統計手法です。 VaRは、確率と期間に関連する最悪の場合の損失を表しますが、CVaRは、その最悪の場合のしきい値を超えた場合に予想される損失です。つまり、CVaRは、VaRブレークポイントを超えて発生する予想損失を定量化します。

##リスクのある条件付き価値（CVaR）式

、確率的ボラティリティに関する仮定など、VaRが基づく仮定は次のようになります。すべてCVaRの値に影響します。 VaRが計算されると、CVaRの計算は簡単になります。これは、VaRを超える値の平均です。