配達

##配達とは何ですか？

金融市場では、「配達」という用語は、商品、通貨、証券、現金、または契約の対象となる別の商品を譲渡する行為を指します。先物やオプションなどのデリバティブ契約に関連してよく使用されます。

場合によっては、契約の買い手は、原油先物契約の場合の石油のバレルなど、原商品の物理的な配達を受け取ることがあります。ただし、多くの場合、契約は金銭的に決済されます。つまり、基礎となる現物商品の代わりに現金が送金されます。

##配信の仕組み

2つの当事者が集まって契約を締結する場合、いくつかの重要な条項に同意する必要があります。そのうちの2つは、契約の価格と契約の満期日です。満期日に達すると、売り手は原商品を買い手に引き渡すか、または利益または損失のいずれかで契約を決済する必要があります。

問題の商品の種類に応じて、トレーダーが通常配達をナビゲートするさまざまな方法があります。たとえば、外国為替市場では、通貨先物契約の保有者は、原通貨を提供することによって契約を物理的に決済するのが一般的です。一方、ストックオプション契約の場合、オプションの原資産である特定の株式を交付するよりも、保有者が現金で契約を決済する方が一般的です。

配信の処理方法の選択は、問題のトレーダーのタイプによっても異なります。生産を石油に依存している石油精製所などの特定の企業は、契約が満期になると物理的な配達を受ける可能性があります。これらの購入者は、原油の場合はトラックや貯蔵槽など、物理的な配送を行うためのインフラストラクチャをすでに整っているはずです。一方、投機的な買い手は、物理的な配達を受けません。代わりに、彼らは単に原商品の価格の上昇から利益を得ることを望み、期限が切れる前に彼らの契約を第三者に売ることによって彼らの契約を現金で決済しようとします。

##実際の配信例

ABC Foodsは、製造プロセスをトウモロコシに依存している食品メーカーです。トウモロコシの価格の急騰に驚かないように、ABC Foodsは、商品先物市場を使用して、1年分のトウモロコシを事前に購入することにしました。そのために、ABC Foodsは、翌年の月に1回有効期限が切れるトウモロコシの先物契約を購入します。毎月、下にあるトウモロコシを物理的に配達する予定です。

これらの取引を行う際、ABCフーズのカウンターパーティは主に投機的なトレーダーで構成されています。これらのトレーダーは、トウモロコシの価格が翌年中に下落する可能性が高いと考えているため、今日の市場価格でトウモロコシ先物契約を喜んで販売しています。このような状況では、ABC Foodsが当事者であるとうもろこし先物契約は、物理的な配達によって決済されます。ただし、ABC Foodsが自分で配達するつもりがなかった場合は、代わりに現金で契約を決済することができます。

##ハイライト

-デリバティブ契約が満期日に達した後、原資産を譲渡する行為を指します。

-デリバティブ市場のほとんどのトレーダーは、原資産を物理的に引き渡すつもりはなく、代わりに現金で決済します。

-オプションや先物に関連してよく使用されます。