Dostawa
Co to jest dostawa?
Na rynkach finansowych termin „dostawa” odnosi się do czynności przekazania towaru, waluty, papieru wartościowego, gotówki lub innego instrumentu będącego przedmiotem umowy. Jest często używany w odniesieniu do kontraktów pochodnych,. takich jak kontrakty futures i opcje.
W niektórych przypadkach nabywca kontraktu może otrzymać fizyczną dostawę towaru bazowego,. na przykład baryłek ropy naftowej w przypadku kontraktu futures na ropę naftową. Często jednak kontrakt jest rozliczany finansowo, co oznacza, że zamiast bazowego towaru fizycznego przekazywane są środki pieniężne.
Jak działa dostawa
Kiedy dwie strony spotykają się, aby zawrzeć umowę, muszą uzgodnić kilka kluczowych klauzul, z których dwie to cena umowy i data zapadalności umowy. Po upływie terminu zapadalności sprzedający jest zobowiązany albo dostarczyć kupującemu towar bazowy, albo rozliczyć kontrakt z zyskiem lub stratą.
W zależności od rodzaju danego towaru, mogą istnieć różne sposoby, w jakie handlowcy zazwyczaj nawigują po dostawie. Na przykład na rynku walutowym posiadacze walutowych kontraktów terminowych często fizycznie rozliczają swój kontrakt poprzez dostarczenie waluty bazowej. Z drugiej strony, w przypadku kontraktu na opcje na akcje,. posiadacze częściej rozliczają swoje kontrakty w gotówce, niż dostarczają określone akcje, które stanowiły aktywa bazowe dla opcji.
Wybór sposobu obsługi dostawy zależy również od rodzaju danego przedsiębiorcy. Niektóre firmy, takie jak rafinerie ropy naftowej, których produkcja opiera się na ropie, mogą odebrać fizyczną dostawę, gdy ich kontrakty dojrzeją. Nabywcy ci mieliby już infrastrukturę umożliwiającą odbiór fizycznej dostawy, taką jak ciężarówki i kadzie magazynowe w przypadku ropy naftowej. Z drugiej strony nabywcy spekulacyjni nie przyjmą fizycznej dostawy. Zamiast tego będą mieli po prostu nadzieję na zyskanie na wzroście ceny towaru bazowego i będą starali się rozliczyć swój kontrakt w gotówce, sprzedając swój kontrakt stronie trzeciej przed jego wygaśnięciem.
Przykład dostawy ze świata rzeczywistego
ABC Foods to producent artykułów spożywczych, który do produkcji wykorzystuje kukurydzę. Aby uniknąć zaskoczenia nagłym skokiem cen kukurydzy, ABC Foods decyduje się na zakup rocznej dostawy kukurydzy z wyprzedzeniem, korzystając z towarowych rynków terminowych. W tym celu ABC Foods kupuje kontrakty terminowe na kukurydzę, które wygasają raz w miesiącu na kolejny rok. Co miesiąc zamierza odbierać fizyczną dostawę kukurydzy bazowej.
Dokonując tych transakcji, kontrahenci ABC Foods składają się głównie z handlowców spekulacyjnych. Handlowcy ci sądzą, że cena kukurydzy prawdopodobnie spadnie w następnym roku, więc chętnie sprzedają kontrakty terminowe na kukurydzę po dzisiejszej cenie rynkowej. W takiej sytuacji kontrakty futures na kukurydzę, których stroną jest ABC Foods, będą rozliczane poprzez dostawę fizyczną. Jeśli jednak ABC Foods nie zamierzała samodzielnie odebrać dostawy, kontrakty można było rozliczyć w gotówce.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Dostawa odnosi się do czynności przeniesienia aktywów bazowych po osiągnięciu przez kontrakt pochodny terminu zapadalności.
Większość traderów na rynkach instrumentów pochodnych nie zamierza przyjmować fizycznej dostawy aktywów bazowych, w zamian za to gotówkę rozliczają w gotówce.
Jest często używany w odniesieniu do opcji i kontraktów terminowych.
