Penghantaran

Apa Itu Penghantaran?

Dalam pasaran kewangan, istilah "penghantaran" merujuk kepada tindakan memindahkan komoditi, mata wang, keselamatan, wang tunai atau instrumen lain yang menjadi subjek kontrak. Ia sering digunakan berhubung dengan kontrak derivatif seperti niaga hadapan dan opsyen.

Dalam sesetengah kes, pembeli kontrak mungkin menerima penghantaran fizikal komoditi asas,. seperti tong minyak dalam kes kontrak niaga hadapan minyak mentah. Walau bagaimanapun, selalunya, kontrak itu diselesaikan secara kewangan bermakna wang tunai dipindahkan dan bukannya komoditi fizikal asas.

Cara Penghantaran Berfungsi

Apabila dua pihak bersatu untuk memasuki kontrak, mereka mesti bersetuju dengan beberapa klausa utama, dua daripadanya ialah harga kontrak dan tarikh kontrak itu matang. Setelah tarikh matang dicapai, penjual dikehendaki sama ada menyerahkan komoditi asas kepada pembeli, atau menyelesaikan kontrak sama ada untung atau rugi.

Bergantung pada jenis komoditi yang dipersoalkan, mungkin terdapat cara yang berbeza yang biasanya pedagang menavigasi penghantaran. Sebagai contoh, dalam pasaran pertukaran asing, adalah perkara biasa bagi pemegang kontrak hadapan mata wang untuk menyelesaikan kontrak mereka secara fizikal dengan menyerahkan mata wang asas. Dalam kes kontrak opsyen saham,. sebaliknya, adalah lebih biasa bagi pemegang untuk menyelesaikan kontrak mereka secara tunai daripada menyerahkan saham tertentu saham yang menjadi aset asas untuk opsyen tersebut.

Pilihan cara mengendalikan penghantaran juga bergantung pada jenis peniaga yang dipersoalkan. Firma tertentu, seperti kilang penapisan minyak yang bergantung kepada minyak untuk pengeluaran mereka, mungkin menerima penghantaran fizikal apabila kontrak mereka matang. Pembeli ini sudah pun mempunyai infrastruktur untuk menerima penghantaran fizikal, seperti trak dan tong simpanan dalam kes minyak mentah. Pembeli spekulatif, sebaliknya, tidak akan menerima penghantaran fizikal. Sebaliknya, mereka hanya berharap untuk mendapat keuntungan daripada kenaikan harga komoditi asas, dan akan berusaha untuk menyelesaikan kontrak mereka secara tunai dengan menjual kontrak mereka kepada pihak ketiga sebelum ia tamat.

Contoh Penyampaian Dunia Sebenar

ABC Foods ialah pengeluar produk makanan yang bergantung kepada jagung untuk proses pengeluarannya. Untuk membantu mengelak daripada terkejut dengan lonjakan mendadak dalam harga jagung, ABC Foods memutuskan untuk membeli bekalan jagung setahun lebih awal daripada masa, dengan menggunakan pasaran hadapan komoditi. Untuk itu, ABC Foods membeli kontrak niaga hadapan jagung yang tamat tempoh sekali sebulan untuk tahun berikutnya. Setiap bulan, ia bercadang untuk mengambil penghantaran fizikal jagung asas.

rakan niaga ABC Foods kebanyakannya terdiri daripada peniaga spekulatif. Peniaga-peniaga ini berpendapat bahawa harga jagung mungkin akan menurun pada tahun berikutnya, jadi mereka gembira untuk menjual kontrak niaga hadapan jagung pada harga pasaran hari ini. Dalam situasi ini, kontrak niaga hadapan jagung yang menjadi pihak ABC Foods akan diselesaikan melalui penghantaran fizikal. Walau bagaimanapun, jika ABC Foods tidak berhasrat untuk membuat penghantaran sendiri, kontrak itu boleh diselesaikan secara tunai.

Sorotan

• Penghantaran merujuk kepada tindakan memindahkan aset asas apabila kontrak derivatif telah mencapai tarikh matangnya.

• Kebanyakan peniaga dalam pasaran derivatif tidak berhasrat untuk menerima penghantaran fizikal aset pendasar, di mana wang tunai mereka selesaikan secara tunai.

• Ia sering digunakan berhubung dengan opsyen dan niaga hadapan.