太りすぎ

##太りすぎとは何ですか？

オーバーウェイト投資は、ポートフォリオまたはインデックスの通常よりも高い割合を構成する資産または業界セクターです。投資家は、ポートフォリオの大部分を特に有望と思われるセクターに充てることを選択するかもしれません。あるいは、価格が変動するときに、投資家は防衛株や債券に過大評価するかもしれません。

オーバーウェイトとその反対のアンダーウェイトは、アナリストやコメンテーターが特定の投資やセクターを購入または回避するための推奨事項としても使用されます。たとえば、連邦国防費が増減しようとしている場合、アナリストは投資家が国防関連企業に過大または過小評価することを推奨する場合があります。

さらに、多くのアナリストは、今後数か月でそのセクターをアウトパフォームすると信じている株式にオーバーウェイトの推奨を付けています。代替の評価は、等しいウェイト（平均的なパフォーマーの場合）またはアンダーウェイト（平均以下のパフォーマーの場合）です。

##太りすぎを理解する

厳密に言えば、オーバーウェイトとは、追跡するベンチマークインデックスと比較した、ファンドまたは投資ポートフォリオ内の資産の超過額を指します。

インデックスは重み付けされています。つまり、選択した株式のパフォーマンスを追跡します。各株式は、全体に対する認識された影響に応じて変化するインデックスのパーセンテージを表します。

投資信託も加重されており、全体的なリスクを軽減するために、ファンドの一部が現金または有利子債に充てられる場合があります。これが、インデックス相互ファンドのパフォーマンスでさえ、互いに、そしてインデックス自体とはわずかに異なる可能性がある理由です。

ファンドマネージャーの目標は、比較対象のインデックスを満たすか上回ることです。これは、全体の一部をオーバーウェイトまたはアンダーウェイトすることで実現できます。

##トレンドを打ち負かす

そうでなければ、太りすぎの明確な定義はありません。それが何であれ、それは単に標準からの変化です。たとえば、景気後退を予測するグローバルテクノロジーミューチュアルファンドのマネージャーは、一部の資産をシフトし、そこにある最も安定した優良企業の一部に過大評価する可能性があります。景気後退を予見する多様なポートフォリオを持つ投資家は、有利子債券と配当金を支払う株式に過大評価する可能性があります。

オーバーウェイトは、より緩い意味で、ある株がそのセクターまたは市場で他の株よりも優れているというアナリストの意見を指すこともあります。この意味で、これは購入の推奨事項です。アナリストが資産の過小評価を提案するとき、彼らはそれが他の投資オプションより今のところ魅力的ではないと言っています。

##規範を打ち破る

ポートフォリオマネージャーは、投資家ごとにバランスの取れたポートフォリオを作成し、その個人のリスク許容度に合わせてパーソナライズすることを目指しています。たとえば、リスクに対する意欲が中程度の若い投資家は、株式が60％、債券が40％のポートフォリオが最適です。同じ投資家が残高の15％を株式に移すことを選択した場合、ポートフォリオはオーバーウェイト株式として分類されます。

ポートフォリオは、エネルギーなどのセクターや特定の国では過大評価される可能性があります。積極的な成長株や高配当利回り株などのカテゴリーでは、オーバーウェイトになる可能性があります。この文脈では、オーバーウェイトという用語は通常、ポートフォリオが事前定義された標準またはベンチマークインデックスと比較されていることを意味します。

##長所と短所をオーバーウェイトする

積極的に運用されているファンドやポートフォリオは、そうすることでより大きなリターンを達成するのに役立つ場合、特定の証券でオーバーウェイトのポジションを取ります。たとえば、ファンドマネージャーは、ポートフォリオ全体のリターンを増やすために、証券のウェイトをポートフォリオの通常の15％から25％に引き上げることができます。

ポートフォリオ保有をオーバーウェイトするもう1つの理由は、別のオーバーウェイトポジションからのリスクをヘッジまたは削減することです。ヘッジには、関連する証券に対して相殺または反対の立場を取ることが含まれます。ヘッジの最も一般的な方法は、デリバティブ市場を介することです。

たとえば、現在1株あたり20ドルで販売している会社の株式を保有している場合、その株式の1年間の有効期限プットオプションを10ドルで購入できます。 1年後、在庫が10ドルを超えて販売されている場合は、プットを期限切れにして、購入価格のみを失います。株式が10ドル未満で販売されている場合は、プットを行使して、株式に対して10ドルを受け取ることができます。

1つの投資を過大評価することの危険性は、ポートフォリオの全体的な多様化を減らす可能性があることです。多様化の減少は、保有を追加の市場リスクにさらす可能性があります。

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###評価と推奨事項でのオーバーウェイトの使用

その業界、そのセクター、または市場全体を上回るという意見を反映しています。

アナリストによる小売株のオーバーウェイトの評価は、この株が今後8〜12か月で小売業界全体の平均リターンを上回っていることを示唆しています。

代替の重み付けの推奨事項は、等重量または低体重です。等しい重みは、セキュリティがインデックスに沿って実行されることが期待されることを意味し、一方、重みが小さいことは、セキュリティが問題のインデックスより遅れると予想されることを意味します。

##ハイライト

-オーバーウェイトは、ポートフォリオ内の特定の資産、資産タイプ、またはセクターへの大規模な投資です。

-ポートフォリオマネージャーは、業績が良く、全体的なリターンを高めると考えている場合、株式やセクターをオーバーウェイトする可能性があります。

-同等のウェイトやアンダーウェイトではなく、オーバーウェイトも、特定の株式が今後8〜12か月でセクター平均を上回るというアナリストの意見を反映しています。