Berat badan berlebihan
Apa Itu Berat Berlebihan?
Pelaburan berat berlebihan ialah aset atau sektor industri yang terdiri daripada peratusan portfolio atau indeks yang lebih tinggi daripada biasa. Pelabur mungkin memilih untuk menumpukan sebahagian besar portfolio kepada sektor yang kelihatan sangat menjanjikan, atau pelabur mungkin mengalami berat badan berlebihan pada saham dan bon defensif pada masa harga tidak menentu.
Berat badan berlebihan dan sebaliknya, kurang berat, juga digunakan oleh penganalisis dan pengulas dalam cadangan untuk membeli atau mengelakkan pelaburan atau sektor tertentu. Sebagai contoh, jika perbelanjaan pertahanan persekutuan akan dinaikkan atau dikurangkan, penganalisis mungkin mengesyorkan agar pelabur menjadi lebih berat atau kurang wajaran pada syarikat berkaitan pertahanan.
Di samping itu, ramai penganalisis melampirkan cadangan berat berlebihan kepada saham yang mereka percaya akan mengatasi prestasi sektornya dalam beberapa bulan akan datang. Penarafan alternatif adalah sama berat (untuk berprestasi sederhana) atau kurang berat (untuk berprestasi di bawah purata).
Memahami Berat Badan Berlebihan
Tegasnya, berat badan berlebihan merujuk kepada jumlah lebihan aset dalam dana atau portfolio pelaburan berbanding indeks penanda aras yang dijejakinya.
Indeks ditimbang. Iaitu, mereka menjejaki prestasi pemilihan saham, yang setiap satunya mewakili peratusan indeks yang berbeza-beza mengikut kesan yang dirasakan pada keseluruhannya.
Dana bersama juga ditimbang, dan beberapa peratusan dana mungkin dikhaskan kepada wang tunai atau bon berfaedah untuk mengurangkan risiko keseluruhan. Inilah sebabnya mengapa prestasi dana bersama indeks mungkin berbeza secara pecahan antara satu sama lain dan daripada indeks itu sendiri.
Matlamat pengurus dana adalah untuk memenuhi atau melebihi indeks yang dibandingkan. Itu boleh dicapai dengan melebihkan atau mengurangkan berat beberapa bahagian keseluruhan.
Menewaskan Trend
Jika tidak, tiada definisi tegas tentang berat badan berlebihan. Ia hanyalah satu variasi daripada norma, apa pun yang mungkin. Sebagai contoh, pengurus dana bersama teknologi global yang meramalkan kemerosotan di hadapan mungkin mengalihkan beberapa aset, menjadi lebih berat pada beberapa syarikat mewah paling stabil di luar sana. Pelabur dengan portfolio terpelbagai yang menjangkakan kemerosotan mungkin menjadi lebih wajaran pada bon berfaedah dan saham pembayar dividen.
Berat badan berlebihan juga boleh merujukādalam erti kata yang lebih longgarākepada pendapat penganalisis bahawa saham akan mengatasi prestasi lain dalam sektor atau pasarannya. Dalam pengertian ini, ia adalah cadangan beli. Apabila penganalisis mencadangkan mengurangkan wajaran aset, mereka mengatakan ia kelihatan kurang menarik buat masa ini berbanding pilihan pelaburan lain.
Melawan Norma
Pengurus portfolio berusaha untuk mencipta portfolio yang seimbang untuk setiap pelabur dan memperibadikannya untuk toleransi risiko individu tersebut. Sebagai contoh, pelabur yang lebih muda dengan selera sederhana untuk risiko, mungkin paling sesuai dengan portfolio yang 60% dalam saham dan 40% dalam bon. Jika pelabur yang sama kemudian memilih untuk memindahkan 15% lagi baki ke dalam saham, portfolio tersebut akan diklasifikasikan sebagai saham berlebihan berat badan.
Portfolio boleh berlebihan berat dalam sektor, seperti tenaga, atau di negara tertentu. Ia mungkin berlebihan berat dalam kategori, seperti saham pertumbuhan yang agresif atau saham yang menghasilkan dividen tinggi. Dalam konteks ini, istilah berat berlebihan biasanya membayangkan bahawa portfolio dibandingkan dengan piawaian yang telah ditetapkan atau indeks penanda aras.
Kelebihan dan Kekurangan Berat berlebihan
Dana atau portfolio yang diuruskan secara aktif akan mengambil kedudukan wajaran berlebihan dalam sekuriti tertentu jika berbuat demikian membantu mereka mencapai pulangan yang lebih besar. Sebagai contoh, pengurus dana boleh menaikkan wajaran sekuriti daripada 15% portfolio biasa kepada 25%, dalam usaha untuk meningkatkan pulangan keseluruhan portfolio.
Satu lagi sebab untuk melebihkan pegangan portfolio adalah untuk melindung nilai atau mengurangkan risiko daripada kedudukan berat berlebihan yang lain. Lindung nilai melibatkan mengambil kedudukan mengimbangi atau bertentangan dengan keselamatan yang berkaitan. Kaedah lindung nilai yang paling biasa adalah melalui pasaran derivatif.
Sebagai contoh, jika anda memegang saham syarikat yang pada masa ini menjual pada $20 sesaham, anda boleh membeli opsyen jual tamat tempoh satu tahun untuk saham tersebut pada $10. Setahun kemudian, jika stok dijual pada harga lebih daripada $10 anda membiarkan put tamat tempoh, hanya kehilangan harga pembelian. Sekiranya saham itu dijual di bawah $10, anda boleh menggunakan letak dan menerima $10 untuk saham anda.
Bahaya wajaran berlebihan satu pelaburan ialah ia boleh mengurangkan kepelbagaian keseluruhan portfolio mereka. Pengurangan dalam kepelbagaian boleh mendedahkan pegangan kepada risiko pasaran tambahan.
TTT
Penggunaan Berat Berlebihan dalam Penilaian dan Pengesyoran
Apabila penganalisis penyelidikan atau pelaburan menetapkan wajaran berlebihan saham, ia mencerminkan pendapat bahawa keselamatan akan mengatasi prestasi industrinya, sektornya atau keseluruhan pasaran.
Penarafan berat berlebihan penganalisis untuk saham runcit akan mencadangkan bahawa saham itu akan menunjukkan prestasi melebihi purata pulangan keseluruhan industri runcit dalam tempoh lapan hingga 12 bulan akan datang.
Cadangan pemberat alternatif ialah berat yang sama atau kurang berat. Wajaran yang sama menunjukkan bahawa keselamatan dijangka berprestasi sejajar dengan indeks, manakala berat yang kurang menunjukkan bahawa keselamatan dijangka ketinggalan daripada indeks yang dipersoalkan.
##Sorotan
Berat badan berlebihan ialah pelaburan besar dalam aset, jenis aset atau sektor tertentu dalam portfolio.
Pengurus portfolio mungkin berlebihan berat saham atau sektor jika mereka fikir mereka akan berprestasi baik dan meningkatkan pulangan keseluruhan.
Berat badan berlebihan, bukannya berat yang sama atau kurang berat, juga mencerminkan pendapat penganalisis bahawa saham tertentu akan mengatasi purata sektornya dalam tempoh lapan hingga 12 bulan akan datang.
