Nadwaga
Co to jest nadwaga?
Inwestycja przeważona to aktywa lub sektor przemysłu, który obejmuje wyższy niż normalnie procent portfela lub indeksu. Inwestor może zdecydować się na poświęcenie większej części portfela sektorowi, który wydaje się szczególnie obiecujący, lub może przeciążyć akcje defensywne i obligacje w czasie, gdy ceny są zmienne.
Przeważenie i jego przeciwieństwo, niedoważenie, są również wykorzystywane przez analityków i komentatorów w rekomendacjach kupowania lub unikania poszczególnych inwestycji lub sektorów. Na przykład, jeśli federalne wydatki na obronę mają zostać zwiększone lub zmniejszone, analityk może zalecić inwestorowi przeważenie lub niedoważenie spółek związanych z obronnością.
Ponadto wielu analityków dołącza rekomendację przeważenia do akcji, które ich zdaniem będą zachowywać się lepiej niż jej sektor w nadchodzących miesiącach. Alternatywne oceny to równa waga (dla przeciętnych zawodników) lub niedowaga (dla przeciętnych zawodników).
Zrozumienie nadwagi
Ściśle mówiąc, przeważenie odnosi się do nadwyżki aktywów w funduszu lub portfelu inwestycyjnym w porównaniu z indeksem porównawczym, który śledzi.
Indeksy są ważone. Oznacza to, że śledzą wyniki wybranych akcji, z których każda reprezentuje procent indeksu, który zmienia się w zależności od postrzeganego wpływu na całość.
Fundusze powiernicze są również ważone, a pewien procent funduszu może być przeznaczony na środki pieniężne lub obligacje oprocentowane w celu zmniejszenia ogólnego ryzyka. Dlatego wyniki nawet indeksowych funduszy inwestycyjnych mogą nieznacznie różnić się od siebie i od samego indeksu.
Celem zarządzającego funduszem jest osiągnięcie lub przekroczenie indeksu, z którym jest porównywany. Można to osiągnąć poprzez przeważenie lub niedoważenie niektórych części całości.
Pokonanie trendu
W przeciwnym razie nie ma jednoznacznej definicji nadwagi. To po prostu odstępstwo od normy, cokolwiek by to nie było. Na przykład menedżer globalnego technologicznego funduszu inwestycyjnego, który przewiduje pogorszenie koniunktury, może przesunąć niektóre aktywa, przeciążając niektóre z najbardziej stabilnych spółek typu blue chip. Inwestor ze zdywersyfikowanym portfelem, który przewiduje spadki, może przeważyć na obligacjach oprocentowanych i akcjach wypłacających dywidendę.
Przewaga może również odnosić się – w luźniejszym sensie – do opinii analityka, że akcje będą zachowywać się lepiej niż inne w swoim sektorze lub na rynku. W tym sensie jest to rekomendacja kupna. Kiedy analityk sugeruje niedoważenie aktywów, mówią, że na razie wygląda on mniej atrakcyjnie niż inne opcje inwestycyjne.
Przełamywanie normy
Zarządzający portfelem starają się stworzyć zrównoważony portfel dla każdego inwestora i dostosować go do tolerancji ryzyka tej osoby. Na przykład młodszemu inwestorowi o umiarkowanym apetycie na ryzyko najlepiej przyda się portfel obejmujący 60% akcji i 40% obligacji. Jeśli ten sam inwestor zdecyduje się przenieść 15% więcej salda na akcje, portfel zostanie sklasyfikowany jako akcje przeważone.
Portfel może być przeważony w sektorze, takim jak energia, lub w konkretnym kraju. Może mieć nadwagę w kategorii, takiej jak akcje o agresywnym wzroście lub akcje o wysokiej dywidendzie. W tym kontekście termin przeważenie zwykle oznacza, że portfel jest porównywany z wcześniej określonym standardem lub indeksem porównawczym.
Przeważanie Plusy i Minusy
Aktywnie zarządzane fundusze lub portfele zajmą przeważoną pozycję w określonych papierach wartościowych, jeśli pomoże im to osiągnąć większe zyski. Na przykład zarządzający funduszem może podnieść wagę papieru wartościowego z normalnego 15% portfela do 25%, próbując zwiększyć zwrot z całego portfela.
Innym powodem przeważenia portfela jest zabezpieczenie lub zmniejszenie ryzyka innej przeważonej pozycji. Hedging polega na zajęciu pozycji kompensującej lub przeciwstawnej do powiązanego zabezpieczenia. Najpopularniejszą metodą zabezpieczenia jest rynek instrumentów pochodnych.
Na przykład, jeśli posiadasz akcje firmy obecnie sprzedającej po 20 USD za akcję, możesz kupić roczną opcję sprzedaży na te akcje po 10 USD. Rok później, jeśli akcje sprzedają się za więcej niż 10 USD, wygasasz, tracąc tylko cenę zakupu. Jeśli akcje są sprzedawane za mniej niż 10 USD, możesz wykonać opcję sprzedaży i otrzymać 10 USD za swoje akcje.
Niebezpieczeństwo przeważenia jednej inwestycji polega na tym, że może to zmniejszyć ogólną dywersyfikację ich portfela. Zmniejszenie dywersyfikacji może narazić holding na dodatkowe ryzyko rynkowe.
TTT
Stosowanie nadwagi w ocenach i rekomendacjach
Kiedy analitycy zajmujący się badaniami lub inwestycjami wskazują na przeważenie akcji, odzwierciedla to opinię, że papier wartościowy będzie lepszy niż jego branża, sektor lub cały rynek.
Ocena przez analityka przeważenia akcji detalicznej sugeruje, że akcje będą osiągać wyniki powyżej średniej stopy zwrotu całej branży detalicznej w ciągu najbliższych 8–12 miesięcy.
Alternatywne zalecenia ważenia to równa waga lub niedowaga. Równa waga oznacza, że oczekuje się, że papier wartościowy będzie zachowywać się zgodnie z indeksem, podczas gdy niedoważenie oznacza, że oczekuje się, że papier wartościowy będzie opóźniony w stosunku do danego indeksu.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Przeważenie to ponadwymiarowa inwestycja w określony składnik aktywów, rodzaj aktywów lub sektor w portfelu.
Zarządzający portfelem mogą przeważyć akcje lub sektor, jeśli uważają, że będą dobrze radzić sobie i zwiększą ogólne zyski.
Przeważenie, a nie jednakowa waga lub niedoważenie, odzwierciedla również opinię analityka, że dana akcja będzie osiągać lepsze wyniki niż średnia dla sektora w ciągu najbliższych 8-12 miesięcy.
