Kilolu
Kilolu Nedir?
Fazla kilolu bir yatırım, bir portföyün veya bir endeksin normalden daha yüksek bir yüzdesini içeren bir varlık veya endüstri sektörüdür. Bir yatırımcı, portföyün daha büyük bir bölümünü özellikle umut verici görünen bir sektöre ayırmayı seçebilir veya bir yatırımcı, fiyatların değişken olduğu bir zamanda savunma hisse senetleri ve tahvillere fazla ağırlık verebilir.
Fazla kilolu ve karşıtı olan zayıf, analistler ve yorumcular tarafından belirli yatırımları veya sektörleri satın almak veya bunlardan kaçınmak için tavsiyelerde de kullanılır. Örneğin, federal savunma harcamaları artmak veya azalmak üzereyse, bir analist, bir yatırımcının savunmayla ilgili şirketlerde fazla kilolu veya düşük kilolu olmasını önerebilir.
Buna ek olarak, birçok analist, önümüzdeki aylarda sektöründen daha iyi performans göstereceğine inandıkları bir hisse senedine aşırı kilolu bir tavsiye ekliyor. Alternatif derecelendirmeler, eşit ağırlık (ortalama performans gösterenler için) veya zayıf (ortalamanın altında performans gösterenler için) şeklindedir.
Fazla Kiloyu Anlamak
Açıkça söylemek gerekirse, aşırı kilo, bir fondaki veya yatırım portföyündeki bir varlığın, izlediği kıyaslama endeksine kıyasla fazla miktarda olması anlamına gelir.
Endeksler ağırlıklıdır. Yani, her biri, bütün üzerinde algılanan etkisine göre değişen endeksin bir yüzdesini temsil eden bir dizi hisse senedinin performansını izlerler.
Yatırım fonları da ağırlıklıdır ve genel riski azaltmak için fonun bir kısmı nakit veya faiz getiren tahvillere ayrılabilir. Bu nedenle endeks yatırım fonlarının bile performansları birbirinden ve endeksin kendisinden çok küçük farklılıklar gösterebilmektedir.
Fon yöneticisinin amacı, karşılaştırıldığı endeksi tutturmak veya aşmaktır. Bu, bütünün bazı bölümlerine fazla ağırlık verilerek veya düşük ağırlık verilerek başarılabilir.
Trendi Yenmek
Aksi takdirde, fazla kilonun kesin bir tanımı yoktur. Bu, ne olursa olsun, sadece normdan bir varyasyondur. Örneğin, ileride bir gerileme öngören küresel bir teknoloji yatırım fonu yöneticisi, bazı varlıkları değiştirebilir ve oradaki en istikrarlı mavi çip şirketlerinden bazılarına fazla ağırlık verebilir. Çeşitlendirilmiş bir portföyü olan ve bir gerileme öngören bir yatırımcı, faiz getiren tahvillere ve temettü ödeyen hisse senetlerine fazla ağırlık verebilir.
Fazla kilo aynı zamanda -daha gevşek bir anlamda- bir analistin bir hisse senedinin kendi sektöründe veya piyasada diğerlerinden daha iyi performans göstereceğine dair görüşüne de atıfta bulunabilir. Bu anlamda bir satın alma tavsiyesidir. Bir analist bir varlığa düşük ağırlık vermeyi önerdiğinde, şu anda diğer yatırım seçeneklerinden daha az çekici göründüğünü söylüyorlar.
Normu Aşmak
Portföy yöneticileri, her yatırımcı için dengeli bir portföy oluşturmaya ve bunu o kişinin risk toleransına göre kişiselleştirmeye çalışır. Örneğin, risk iştahı orta düzeyde olan daha genç bir yatırımcıya en iyi hizmet, %60'ı hisse senedi ve %40'ı tahvil olan bir portföy olabilir. Aynı yatırımcı daha sonra bakiyenin %15'ini hisse senetlerine taşımayı seçerse, portföy fazla kilolu hisse senetleri olarak sınıflandırılır.
Bir portföy, enerji gibi bir sektörde veya belirli bir ülkede fazla kilolu olabilir. Agresif büyüme hisse senetleri veya yüksek temettü getiren hisse senetleri gibi bir kategoride fazla kilolu olabilir. Bu bağlamda, fazla kilolu terimi genellikle portföyün önceden tanımlanmış bir standart veya bir kıyaslama endeksi ile karşılaştırıldığını ima eder.
Fazla Kilo Verme Artıları ve Eksileri
Aktif olarak yönetilen fonlar veya portföyler, daha fazla getiri elde etmelerine yardımcı oluyorsa, özellikle menkul kıymetler üzerinde fazla kilolu bir pozisyon alacaktır. Örneğin, fon yöneticisi, genel portföyün getirilerini artırmak amacıyla bir menkul kıymetin ağırlığını portföyün normal %15'inden %25'e yükseltebilir.
Portföy holdingine fazla ağırlık vermenin bir başka nedeni de , başka bir fazla kilolu pozisyondan kaynaklanan riskten korunmak veya riski azaltmaktır. Riskten korunma, ilgili menkul kıymete denkleştirme veya ters pozisyon almayı içerir. Riskten korunmanın en yaygın yöntemi türev piyasasıdır.
Örneğin, şu anda hisse başına 20 dolardan satış yapan bir şirketin hisselerine sahipseniz, o hisse senedi için 10 dolardan bir yıllık vade sonu satım opsiyonu satın alabilirsiniz. Bir yıl sonra, hisse senedi 10 dolardan fazla satıyorsa, yalnızca satın alma fiyatını kaybederek satışın sona ermesine izin verirsiniz. Hisse senedi 10 doların altında satıyorsa, satma işlemini uygulayabilir ve hisseleriniz için 10 dolar alabilirsiniz.
Bir yatırıma fazla ağırlık vermenin tehlikesi, portföylerinin genel çeşitliliğini azaltabilmesidir. Çeşitlendirmede bir azalma, elde tutmayı ek piyasa riskine maruz bırakabilir.
TTT
Derecelendirmelerde ve Önerilerde Fazla Kilo Kullanımı
kendi sektöründen, sektöründen veya tüm piyasadan daha iyi performans göstereceği görüşünü yansıtır .
Bir analistin bir perakende hisse senedi için fazla kilolu olması, hissenin önümüzdeki sekiz ila 12 ay boyunca perakende sektörünün genel getirisinin üzerinde performans göstereceğini gösterir.
Alternatif ağırlıklandırma önerileri, eşit ağırlık veya düşük ağırlıktır. Eşit ağırlık, menkul kıymetin endeks ile uyumlu performans göstermesinin beklendiğini, düşük ağırlık ise menkul kıymetin söz konusu endeksin gerisinde kalmasının beklendiğini ifade eder.
##Öne çıkanlar
Fazla kilo, bir portföy içindeki belirli bir varlığa, varlık türüne veya sektöre yapılan aşırı büyük bir yatırımdır.
Portföy yöneticileri, iyi performans göstereceklerini ve genel getirileri artıracaklarını düşünürlerse, bir hisse senedine veya sektöre fazla ağırlık verebilirler.
Eşit ağırlık veya zayıflık yerine fazla kilolu olmak, bir analistin belirli bir hisse senedinin önümüzdeki sekiz ila 12 ay boyunca sektör ortalamasından daha iyi performans göstereceğine dair görüşünü de yansıtır.
