オイルマネー

##オイルマネーとは何ですか？

米ドル建ての原油輸出収入です。 1970年代半ば、石油価格の高騰が石油輸出国に大きな貿易と経常収支の黒字を生み出したときに、この用語は通貨を獲得しました。

その後、現在のように、米ドルはこれまでで最も広く使用されている通貨であり、現在も残っているため、石油販売とその結果としての経常黒字はドル建てでした。米ドルの世界的な人気は、石油輸出業者の善意に依存していません。これは、世界最大の経済および商品輸入国としての米国の地位に基づいており、法の支配と軍事力に裏打ちされた深く流動的な資本市場があります。

##オイルマネーを理解する

オイルマネーは、米ドル建ての石油輸出収入です。オイルマネーは明確な通貨ではありません。それらは単に石油輸出業者によって支払いとして受け入れられた米ドルです。

COVID-19の大流行前の2年間で、世界の原油輸出は1日あたり平均約7000万バレルでした。そのペースは、1バレルあたり100ドルの平均価格を想定すると、2.5兆ドルを超える世界の石油ドルの年間供給を生み出すでしょう。

Petrodollarsは、石油輸出国機構（OPEC）の多くのメンバーだけでなく、ロシア、カタール、ノルウェーなどの非OPECの石油およびガス輸出国にとっても主要な収入源です。

石油が通貨ではないように、それはグローバルな取引システムでもありません。原油の支払いとしての米ドルの幅広い使用は、米国以外の石油供給業者の伝統的な好みを反映しています。

##オイルダラーリサイクル

石油輸出業者は米ドルを好みます。米ドルは世界的な投資にとって卓越した世界通貨だからです。それはそれを蓄積された石油収入のための最も便利な価値の貯蔵所にします、そしてそれは有用であるために収益率を稼ぐ必要があります。

オイルマネーリサイクルの初期の例は、1974年に米国とサウジアラビアがサウジアラビアのオイルマネーを米国債に注ぎ込む契約でした。

その後の取引では、サウジアラビアの石油輸出収入がサウジアラビアでの米国の援助と開発プロジェクトの支払いと、サウジアラビアへの米国の武器販売の資金調達に使われました。

ソブリンウェルスファンドを通じて、オイルマネーを株式、債券、その他の金融商品に投資しています。ノルウェーのソブリンウェルスファンドは、2021年末時点で約1.4兆ドルの資産を持っていました。株式への72％の割り当てにより、このファンドは世界の上場株式の1.5％近くを保有しています。

##ペトロユアンの問題

石油輸出業者が米ドルで支払われることの利点を評価するために、過去10年間、オイルマネーがすぐに人民元からの課題に直面するという定期的な主張を検討してください。石油輸出は中国通貨建てで支払われます。

輸出された石油のすべての購入者は米ドルを保有しているか、簡単にアクセスできますが、中国とほとんどの中国企業だけが人民元または人民元と呼ばれる中国の国の通貨を保有しています。米ドルとは異なり、人民元は自由に兌換可能な通貨ではありません。米ドルを含む他の通貨に対する為替レートは、引き続き中国の中央銀行によって管理されています。

原油輸出からの米ドルは、ヨーロッパの銀行の短期ドル建て預金の13.4兆ユーロドル市場を含め、世界中で簡単に投資できます。中国通貨での粗輸出収入は、米ドルほど広く中国国外に投資することはできず、中国政府の裁量でのみ中国国内に投資することができます。中国の資本市場は急速に成長していますが、米国の資本市場よりもはるかに小さく流動性が低いままです。

要約すると、米ドルの優位性は石油輸出の決済通貨としての地位に依存していると主張しています。世界の準備通貨としてのドルの地位は、石油輸出業者にとって不可欠なものです。ドルは、米国以外の原油輸出業者が目立つようになる数十年前に確立された世界的な価値のある店でした。

##オイルマネーの本当の問題

オイルマネーを海外への投資や国内での開発プログラムにリサイクルすることで、経済的および社会的にプラスの利益を生み出すことができます。オイルマネーが国内の弾圧を強化したり、軍拡競争を煽ったり、海外で戦争を行ったりすることに費やされた場合、結果は明らかにあまり肯定的ではありません。

近年、トルコでのサウジアラビアの国家機関による米国居住者のジャマル・カショギの殺害やロシアのウクライナへの侵入などの行動は、加害者を説明責任から保護する一方で、石油会社が戦争資金と人権侵害であるという懸念を煽っています。

##結論

オイルマネーは、石油輸出の見返りとして受け取った米ドルです。時間の経過に伴う世界の石油フローの成長は、原油の輸出業者と輸入業者の経済的相互依存性と国際資本フローの量を増加させました。しかし、石油貿易とそれに関連する投資は、最も広く受け入れられている世界の通貨である米ドルに大きく依存しています。短期的には、世界の決済通貨として米ドルに取って代わられる可能性は低いでしょう。

##ハイライト

-人権侵害に関与している一部の原油輸出業者は、他の通貨での支払いを受け入れる可能性があることを示唆しています。

-オイルマネーは、石油輸出国に支払われる米ドルです。

-石油輸出業者は、ドルが最も広く使用されている通貨であるため、売上を米ドルで決済し、輸出収益の投資を容易にします。

-オイルマネーは、多くのOPECメンバーやその他の石油輸出国の主要な収入源です。

＃＃よくある質問

###ペトロユアンは見えていますか？

石油輸出業者は、選択した通貨での支払いを自由に受け入れることができます。人民元を受け入れることは、中国への投資と中国からの購入に最も役立ちます。中国の資本市場は米国よりもはるかに小さく流動性が低く、中国の通貨は中国以外では広く受け入れられていません。

###米ドルの世界的な役割は、石油販売を決済するための米ドルの使用に依存していますか？

いいえ、世界的に広く受け入れられているため、米ドルは石油販売の決済に使用されます。その受け入れは、石油輸出業者が輸出収入を投資することをより簡単にします。

###オイルマネーは通貨ですか？

いいえ、オイルマネーは石油の輸出と引き換えに受け取った米ドルにすぎません。 「オイルマネーシステム」はありません。石油輸出収入の再投資は、オイルマネーリサイクルと呼ばれることもあります。

###オイルマネーは戦争と抑圧を助長していますか？

サウジアラビアの人権侵害とロシアのウクライナ侵攻は、これらの国々の統治者が石油の富によって大胆になっていることを示唆しています。他のリソースと同様に、オイルマネーは善悪を問わず展開できます。