レッドヘリング

##レッドヘリングとは何ですか？

赤いニシンは、通常、会社の最初の公募（IPO）に関連して、証券取引委員会（SEC）に会社によって提出された予備的な見通しです。赤いニシンの見通しには、会社の運営と見通しに関するほとんどの情報が含まれていますが、価格や提供された株式数など、セキュリティ問題の重要な詳細は含まれていません。

##レッドヘリングのしくみ

レッドヘリングの目論見書は、SECに提出された最初の目論見書、および一般公開の承認を得る前に作成されたさまざまなその後のドラフトを指す場合があります。 SECは、リリースの対象と見なされるために、レッドヘリングの見通しを徹底的にレビューして、そこに含まれる情報に、法律または規制に違反する意図的または偶発的な虚偽または陳述が含まれていないことを確認する必要があります。 SECはまた、必要な情報を開示しなかったことに注意する場合があります。

「赤いニシン」という用語は、予備的な見通しの表紙にある赤い太字の免責事項に由来しています。免責事項には、提供されている証券に関連する登録声明がSECに提出されているが、まだ有効になっていないと記載されています。つまり、プロスペクタスに含まれる情報は不完全であり、変更される可能性があります。したがって、登録明細書が有効になる前に、証券が販売されない可能性があり、購入の申し出が受け入れられない可能性があります。赤いニシンは価格や発行サイズを示していません。 FDAに承認のために提出された有効性データが良好で、まだFDAの承認を受けていない医薬品の場合と見なすことができますが、この場合、承認は付与されず、有効な登録のみが行われます。

登録ステートメントが有効になると、会社は最終的なIPO価格と発行サイズを含む最終的な見通しを広めます。次に、関心のある表現は、購入者の選択で問題の注文に変換されます。登録届出書の提出から発効日までの最短期間は15日です。 SECは証券を承認しませんが、単にすべての関連情報が登録届出書に開示されることを保証します。

赤いニシンは、SECに提出された予備文書であり、セキュリティオファリングが提出されたが、まだ有効ではないことを示しています。

##レッドヘリングの利点

赤いニシンの展望は、特定の会社によって現在作成されている潜在的な製品に関する情報のソースとして機能することができます。 SECによって完全にレビューされていないバージョンのプロスペクタスは、会社を「あまりにも」好意的に提示する可能性があります。この見解は、SECが最終承認前に改訂を要求した後に調整される可能性があります。

レッドヘリングプロスペクタスには、会社に関する実質的な情報のほか、オファリングからの収益の使用目的、製品またはサービスの市場の可能性、財務諸表、関連する管理者および現在の大株主に関する詳細、係争中の訴訟などに関する情報が含まれています。関連する詳細。

##レッドヘリングの例

Facebook Inc.（META）（現在はMeta）は、本質的に開示のあるフォームS-1である赤いニシンを提出しました。 2012年2月1日のFacebookの提出に関する「赤い」太字の免責事項は、次のとおりです。

このプロスペクタスの情報は完全ではなく、変更される可能性があります。証券取引委員会に提出された登録声明が有効になるまで、当社も販売株主もこれらの証券を販売することはできません。この見通しはこれらの証券の販売の申し出ではなく、私たちも販売株主も、申し出または販売が許可されていない州でこれらの証券の購入の申し出を求めていません。

##ハイライト

-赤ニシンの情報は変更される可能性があり、SECはすべての適切な情報が開示されることを保証するだけです。

-赤いニシンは、通常IPOに関連してSECに提出される予備的な見通しであり、価格や提供された株式数など、問題の重要な詳細を除外します。

-文書には、登録声明がSECに提出されたが、まだ有効ではないと記載されています。