Herring Merah

Apa Itu Red Herring?

Herring merah ialah prospektus awal yang difailkan oleh syarikat dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC), biasanya berkaitan dengan tawaran awam permulaan (IPO) syarikat. Prospektus herring merah mengandungi kebanyakan maklumat yang berkaitan dengan operasi dan prospek syarikat tetapi tidak termasuk butiran penting isu keselamatan, seperti harga dan bilangan saham yang ditawarkan.

Cara Herring Merah Berfungsi

Prospektus herring merah boleh merujuk kepada prospektus pertama yang difailkan dengan SEC serta pelbagai draf berikutnya yang dibuat sebelum mendapatkan kelulusan untuk keluaran awam. Untuk dianggap layak untuk dikeluarkan, SEC mesti menyemak dengan teliti prospektus herring merah untuk memastikan maklumat yang terkandung di dalamnya tidak termasuk sebarang kepalsuan yang disengajakan atau sampingan atau kenyataan yang melanggar mana-mana undang-undang atau peraturan. SEC juga mungkin mencatat sebarang kegagalan untuk mendedahkan maklumat yang diperlukan.

Istilah "herring merah" berasal daripada penafian tebal berwarna merah pada muka depan prospektus awal. Penafian menyatakan bahawa penyata pendaftaran berkaitan dengan sekuriti yang ditawarkan telah difailkan dengan SEC tetapi masih belum berkuat kuasa. Iaitu, maklumat yang terkandung dalam prospektus tidak lengkap dan boleh diubah. Oleh itu, sekuriti tidak boleh dijual, dan tawaran untuk membeli mungkin tidak diterima sebelum penyata pendaftaran berkuat kuasa. Ikan hering merah tidak menyatakan harga atau saiz keluaran. Anda mungkin melihatnya sebagai kes ubat yang mempunyai data keberkesanan yang baik diserahkan kepada FDA untuk kelulusan, tetapi itu belum menerima kelulusan FDA lagi, tetapi dalam kes ini, tiada kelulusan diberikan, hanya pendaftaran yang berkesan.

Sebaik sahaja penyata pendaftaran berkuat kuasa, syarikat menyebarkan prospektus akhir yang mengandungi harga IPO akhir dan saiz terbitan. Ungkapan minat kemudian menukar kepada pesanan untuk terbitan mengikut pilihan pembeli. Tempoh minimum antara pemfailan penyata pendaftaran dan tarikh kuat kuasanya ialah 15 hari. SEC tidak meluluskan sekuriti tetapi hanya memastikan bahawa semua maklumat yang berkaitan didedahkan dalam penyata pendaftaran.

Herring merah ialah dokumen awal yang difailkan dengan SEC yang menyatakan tawaran keselamatan telah difailkan tetapi masih belum berkesan.

Faedah Ikan Hering Merah

Prospektus herring merah boleh berfungsi sebagai sumber maklumat mengenai tawaran berpotensi yang sedang dibuat oleh syarikat tertentu. Versi prospektus yang belum disemak sepenuhnya oleh SEC mungkin menunjukkan syarikat "juga" dengan baik. Pandangan ini boleh diselaraskan selepas SEC meminta semakan sebelum kelulusan akhir.

Prospektus herring merah mengandungi maklumat penting tentang syarikat serta maklumat mengenai penggunaan hasil yang dimaksudkan daripada tawaran, potensi pasaran untuk produk atau perkhidmatannya, penyata kewangan,. butiran mengenai kakitangan pengurusan yang berkaitan dan pemegang saham utama semasa, litigasi yang belum selesai, dan lain-lain butiran yang berkaitan.

Contoh Ikan Hering Merah

Facebook Inc. (META), kini Meta, memfailkan hering merah, yang pada asasnya adalah Borang S-1 dengan pendedahan. Penafian tebal "merah" pada pemfailan Facebook pada 1 Februari 2012, berbunyi:

Maklumat dalam prospektus ini tidak lengkap dan boleh diubah. Kami mahupun pemegang saham penjual tidak boleh menjual sekuriti ini sehingga penyata pendaftaran yang difailkan dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa berkuat kuasa. Prospektus ini bukan tawaran untuk menjual sekuriti ini dan kami mahupun pemegang saham penjual tidak meminta tawaran untuk membeli sekuriti ini di mana-mana negeri di mana tawaran atau penjualan itu tidak dibenarkan.

Sorotan

• Maklumat dalam herring merah tertakluk kepada perubahan dan SEC hanya memastikan semua maklumat yang betul didedahkan.

• Ikan hering merah ialah prospektus awal yang difailkan dengan SEC, biasanya berkaitan dengan IPO—tidak termasuk butiran penting isu tersebut, seperti harga dan bilangan saham yang ditawarkan.

• Dokumen tersebut menyatakan bahawa penyata pendaftaran telah difailkan dengan SEC tetapi masih belum berkesan.