Arenque Vermelho
O que é um arenque vermelho?
Um arenque vermelho é um prospecto preliminar arquivado por uma empresa na Securities and Exchange Commission (SEC), geralmente em conexão com a oferta pública inicial (IPO) da empresa. Um prospecto de arenque vermelho contém a maioria das informações relativas às operações e perspectivas da empresa, mas não inclui detalhes importantes da emissão de títulos, como seu preço e o número de ações oferecidas.
Como funciona um arenque vermelho
Um prospecto de arenque vermelho pode se referir ao primeiro prospecto arquivado na SEC, bem como a uma variedade de rascunhos subsequentes criados antes de obter aprovação para divulgação pública. Para ser considerado elegível para divulgação, a SEC deve revisar minuciosamente um prospecto de arenque vermelho para garantir que as informações nele contidas não incluam falsidades ou declarações intencionais ou incidentais que violem quaisquer leis ou regulamentos. A SEC também pode observar qualquer falha na divulgação das informações necessárias.
O termo "arenque vermelho" é derivado do aviso em negrito em vermelho na capa do prospecto preliminar. A isenção de responsabilidade afirma que uma declaração de registro relacionada aos valores mobiliários oferecidos foi arquivada na SEC, mas ainda não entrou em vigor. Ou seja, as informações contidas no prospecto estão incompletas e podem ser alteradas. Assim, os valores mobiliários não podem ser vendidos e as ofertas de compra não podem ser aceitas antes da entrada em vigor da declaração de registro. O arenque vermelho não indica um preço ou tamanho de emissão. Você pode olhar para isso como o caso de um medicamento com bons dados de eficácia submetidos ao FDA para aprovação, mas que ainda não recebeu a aprovação do FDA, mas, neste caso, nenhuma aprovação é concedida, apenas registro efetivo.
Uma vez efetivada a declaração de registro, a empresa divulga um prospecto final que contém o preço final do IPO e o tamanho da emissão. As manifestações de interesse são então convertidas em pedidos para a emissão, a critério do comprador. O prazo mínimo entre o arquivamento da declaração de registro e sua data de vigência é de 15 dias. A SEC não aprova os títulos, mas simplesmente garante que todas as informações relevantes sejam divulgadas na declaração de registro.
Um arenque vermelho é um documento preliminar arquivado na SEC que observa que uma oferta de valores mobiliários foi arquivada, mas ainda não está em vigor.
Benefícios de um arenque vermelho
Um prospecto de arenque vermelho pode funcionar como uma fonte de informações sobre uma oferta potencial que está sendo elaborada por uma determinada empresa. Versões do prospecto que não foram totalmente revisadas pela SEC podem apresentar uma empresa "muito" favorável. Essa visão pode ser ajustada após a SEC solicitar revisões antes da aprovação final.
O prospecto de arenque vermelho contém informações substanciais sobre a empresa, bem como informações sobre o uso pretendido dos recursos da oferta, potencial de mercado para seu produto ou serviço, demonstrações financeiras,. detalhes sobre o pessoal administrativo pertinente e os principais acionistas atuais, litígios pendentes e outros detalhes pertinentes.
Exemplo de um arenque vermelho
Facebook Inc. (META), agora Meta, apresentou uma pista falsa, que era essencialmente um Formulário S-1 com uma divulgação. O aviso em negrito “vermelho” no registro do Facebook em 1º de fevereiro de 2012 dizia:
As informações deste prospecto não estão completas e podem ser alteradas. Nem nós nem os acionistas vendedores podem vender esses títulos até que a declaração de registro arquivada na Securities and Exchange Commission seja efetiva. Este prospecto não é uma oferta para vender esses títulos e nem nós nem os acionistas vendedores estão solicitando ofertas para comprar esses títulos em qualquer estado onde a oferta ou venda não seja permitida.
Destaques
As informações em um arenque vermelho estão sujeitas a alterações e a SEC apenas garante que todas as informações apropriadas sejam divulgadas.
Um arenque vermelho é um prospecto preliminar arquivado na SEC, geralmente em conexão com um IPO - exclui detalhes importantes da emissão, como preço e número de ações oferecidas.
O documento afirma que uma declaração de registro foi arquivada na SEC, mas ainda não está em vigor.
