ソブリンボンド利回り

##ソブリンボンドの利回りとは何ですか？

ソブリン債の利回りは、その債務証書を発行する政府またはソブリンエンティティによって債券の購入者に支払われる金利です。

##ソブリンボンドの利回りを理解する

ソブリン債の利回りは、国が借りることができる利子率です。ソブリン債は、戦争活動への資金提供などの政府支出のための資金を調達するために、政府によって投資家に販売されます。

ソブリンボンドは、他のボンドと同様に、満期時にフルフェイスの値を生成します。ソブリン債は、政府が予算のニーズを満たすための一番の方法です。米国財務省債券（T債券）のように、多くのソブリン債券はリスクフリーと見なされているため、評価に信用リスクが組み込まれておらず、リスクの高い債券よりも金利が低くなります。

ソブリン債の利回りと高格付けの企業債券利回りの差は、企業に課せられるリスクプレミアムの尺度としてよく使用されます。ソブリン債や社債への投資を検討する際には、これらすべての要素を一緒に検討することが重要です。

技術的には、ソブリン債は発行政府の通貨に基づいているためリスクがないと見なされ、その政府は満期時に債券を支払うためにより多くの通貨をいつでも発行できます。特定のソブリン債の利回りに影響を与える要因には、発行政府の信用力、通貨交換市場における発行通貨の価値、および発行政府の安定性が含まれます。

投資には「ゼロリスク」のようなものはなく、これには国債も含まれることを常に忘れないでください。

##特別な考慮事項

ソブリン債の信用力は、通常、発行政府の認識された財政的安定性と債務返済能力に基づいています。国際的な信用格付け機関は、ソブリン債の信用度を評価することがよくあります。特に、ムーディーズ、スタンダード＆プアーズ（S＆P） 、フィッチです。これらの評価は、次のような要因に基づいています。

-国内総生産（GDP）の成長

-政府の債務不履行の歴史

-全国の一人当たりの収入

-インフレ率

-政府の対外債務

-国内の経済発展

政府が政情不安を経験している場合、または不安定に寄与する外的要因に苦しんでいる場合、政府が債務不履行に陥るリスクがあります。過去に発生したソブリン債務危機の間、市場はクレジットプレミアムの価格設定によって反応し、これはこれらの政府の新規借入のコストを増加させました。最近の例には、ヨーロッパの債務危機とロシアとアルゼンチンの危機が含まれます。

266％

2020年の日本の債務対GDP比率。多くの国には、GDPの2倍以上の負債があります。

信用リスクがなくても、ソブリン債の利回りは為替レートのリスクと地方の金利の影響を受けます。これは、政府が外貨で借りる場合、たとえば南アメリカの国がドルで借りる場合に特に当てはまります。これは、国内通貨の切り下げにより債務の返済が困難になる可能性があるためです。別の通貨での借り入れは、通常、それ自体ではそれほど強力ではない通貨を持つ国によって行われるものです。

##ハイライト

-ソブリン債券利回りは、政府またはソブリン事業体がその債務証書を発行することにより、債券の購入者に支払われる金利です。

-ソブリン債は、資本を調達するために政府によって発行され、リスクのない資産と見なされます。

-ソブリン債の利回りは、発行国政府の信用リスク格付け、為替レートリスク、および地方金利の影響を受けます。