Valtion joukkovelkakirjalainan tuotto
Mikä on valtion joukkovelkakirjalainojen tuotto?
joukkovelkakirjalainan tuotto on korko,. jonka kyseisen velkainstrumentin liikkeeseen laskenut valtio tai valtion yhteisö maksaa joukkovelkakirjalainan ostajalle .
Valtion joukkovelkakirjalainojen tuoton ymmärtäminen
Valtion joukkolainojen tuotto on korko, jolla kansallinen hallitus voi lainata. Hallitukset myyvät valtion joukkovelkakirjoja sijoittajille kerätäkseen rahaa valtion menoihin, kuten sotatoimien rahoittamiseen.
Valtioiden joukkovelkakirjat, kuten muutkin joukkovelkakirjat, tuottavat täyden nimellisarvon eräpäivänä. Valtioiden joukkovelkakirjat ovat ykköstapa, jolla hallitukset tyydyttävät budjetointitarpeita. Koska monet valtion obligaatiot katsotaan riskittömiksi, kuten US Treasury Bonds (T-obligaatiot),. niiden arvostukseen ei sisälly luottoriskiä,. ja siksi ne tuottavat alhaisemman koron kuin riskialttiimmat joukkovelkakirjat .
Valtionlainojen ja korkean luottoluokituksen omaavien yritysten joukkolainojen tuottojen välistä eroa käytetään usein yrityksille asetettavan riskipreemion mittarina. On tärkeää ottaa huomioon kaikki nämä tekijät yhdessä, kun harkitaan sijoitusta valtion tai yritysten joukkolainoihin.
Teknisesti valtion joukkovelkakirjalainoja pidetään riskittöminä, koska ne perustuvat liikkeeseenlaskijan valtion valuuttaan, ja valtio voi aina laskea liikkeeseen lisää valuuttaa maksaakseen joukkovelkakirjalainan erääntyessä. Tietyn valtion joukkovelkakirjalainan tuottoon vaikuttavia tekijöitä ovat liikkeeseen laskevan valtion luottokelpoisuus, liikkeeseen laskevan valuutan arvo valuutanvaihtomarkkinoilla ja liikkeeseen laskevan valtion vakaus.
Muista aina, että sijoittamisessa ei ole olemassa "nollariskiä" ja tämä koskee myös valtion joukkovelkakirjoja.
Erityisiä huomioita
Valtion joukkovelkakirjalainojen luottokelpoisuus perustuu tyypillisesti liikkeeseenlaskijan hallituksen havaittuun taloudelliseen vakauteen ja sen kykyyn maksaa velkojaan. Kansainväliset luottoluokituslaitokset luokittelevat usein valtion joukkolainojen luottokelpoisuuden – erityisesti Moody's,. Stand ard & Poor's (S&P) ja Fitch. Nämä luokitukset perustuvat tekijöihin, joita ovat:
Hallituksen epäonnistumisen historia
Tulot asukasta kohti maassa
Valtion ulkoiset velat
Talouskehitys kansan sisällä
Kun hallitus kokee poliittisen epävakauden tai kärsii ulkoisista tekijöistä, jotka vaikuttavat epävakauteen, on olemassa riski, että hallitus ei maksa velkansa. Aiemmin sattuneiden valtionvelkakriisien aikana markkinat reagoivat hinnoittelemalla luottopreemioita, mikä lisäsi näiden hallitusten uuden lainanoton kustannuksia. Viimeaikaisia esimerkkejä ovat Euroopan velkakriisi sekä Venäjän ja Argentiinan kriisit.
266 %
Japanin velka suhteessa BKT:hen vuonna 2020; monilla mailla on yli kaksinkertainen velka suhteessa BKT: hen
Valuuttakurssiriski ja paikalliset korot vaikuttavat myös ilman luottoriskiä valtion joukkolainojen tuottoon . Tämä pätee erityisesti, jos hallitukset lainaavat ulkomaan valuutassa, kuten Etelä-Amerikan maa lainaa dollareina, koska kotimaan valuutan devalvoituminen voi vaikeuttaa velan takaisinmaksua. Toisessa valuutassa lainaamista tekevät tyypillisesti maat, joiden valuutat eivät ole kovin vahvoja.
Kohokohdat
Valtion joukkovelkakirjalainan tuotto on korko, jonka kyseisen velkainstrumentin liikkeeseen laskenut valtio tai valtion yhteisö maksaa joukkovelkakirjalainan ostajalle.
Hallitukset laskevat liikkeeseen valtion joukkovelkakirjoja pääoman hankkimiseksi, ja niitä pidetään riskittömänä omaisuutena.
Valtionlainojen tuottoon vaikuttavat liikkeeseenlaskijan valtion luottoriskiluokitus, valuuttakurssiriski ja paikalliset korot.
