Hasil Bon Berdaulat

Apakah Hasil Bon Sovereign?

Hasil bon berdaulat ialah kadar faedah yang dibayar kepada pembeli bon oleh kerajaan, atau entiti berdaulat, yang mengeluarkan instrumen hutang itu.

Memahami Hasil Bon Sovereign

Hasil bon berdaulat ialah kadar faedah di mana kerajaan negara boleh meminjam. Bon berdaulat dijual oleh kerajaan kepada pelabur untuk mengumpul wang bagi perbelanjaan kerajaan, seperti membiayai usaha perang.

Bon berdaulat, seperti bon lain, menghasilkan nilai muka penuh pada tempoh matang. Bon berdaulat ialah cara nombor satu kerajaan memenuhi keperluan belanjawan. Memandangkan banyak bon berdaulat dianggap bebas risiko, seperti bon Perbendaharaan AS (T-bon),. ia tidak mempunyai risiko kredit terbina dalam penilaiannya, dan oleh itu ia menghasilkan kadar faedah yang lebih rendah daripada bon berisiko.

bon korporat yang dinilai tinggi sering digunakan sebagai ukuran premium risiko yang diletakkan ke atas syarikat. Adalah penting untuk mempertimbangkan semua faktor ini bersama-sama apabila mempertimbangkan pelaburan dalam bon berdaulat atau korporat.

Dari segi teknikal, bon berdaulat dianggap bebas risiko kerana ia berdasarkan mata wang kerajaan yang mengeluarkan, dan kerajaan itu sentiasa boleh mengeluarkan lebih banyak mata wang untuk membayar bon apabila matang. Faktor-faktor yang mempengaruhi hasil bon berdaulat tertentu termasuk kepercayaan kredit kerajaan yang mengeluarkan, nilai mata wang yang mengeluarkan di pasaran pertukaran mata wang dan kestabilan kerajaan yang mengeluarkan.

Sentiasa ingat bahawa tiada perkara seperti "sifar risiko" dalam pelaburan dan ini termasuk bon berdaulat.

Pertimbangan Khas

Kebolehpercayaan kredit bon berdaulat biasanya berdasarkan persepsi kestabilan kewangan kerajaan yang mengeluarkan dan keupayaannya untuk membayar balik hutang. Agensi penarafan kredit antarabangsa sering menilai kelayakan kredit bon berdaulat—terutamanya Moody's,. Stand ard & Poor's (S&P),. dan Fitch. Penilaian ini adalah berdasarkan faktor yang termasuk:

• Pertumbuhan keluaran dalam negara kasar (KDNK).

• Sejarah ingkar kerajaan

• Pendapatan per kapita dalam negara

• Kadar inflasi

• Hutang luar negeri kerajaan

• Pembangunan ekonomi dalam negara

Apabila kerajaan mengalami ketidakstabilan politik, atau mengalami faktor luaran yang menyumbang kepada ketidakstabilan, terdapat risiko bahawa kerajaan boleh mungkir hutangnya. Semasa krisis hutang kerajaan yang telah berlaku pada masa lalu, pasaran bertindak balas dengan penetapan harga dalam premium kredit dan ini meningkatkan kos pinjaman baharu untuk kerajaan ini. Contoh terkini termasuk krisis hutang Eropah dan krisis di Rusia dan Argentina.

266%

Nisbah hutang kepada KDNK Jepun pada 2020; banyak negara mempunyai hutang yang melebihi dua kali ganda KDNK mereka

Walaupun tanpa risiko kredit, hasil bon kerajaan dipengaruhi oleh risiko kadar pertukaran mata wang dan kadar faedah tempatan. Ini benar terutamanya jika kerajaan meminjam dalam mata wang asing, seperti negara di Amerika Selatan yang meminjam dalam dolar kerana penurunan nilai mata wang domestik mereka boleh menyukarkan untuk membayar balik hutang. Meminjam dalam mata wang lain biasanya sesuatu yang dilakukan oleh negara yang mempunyai mata wang yang tidak begitu kukuh dengan sendirinya.

Sorotan

• Hasil bon berdaulat ialah kadar faedah yang dibayar kepada pembeli bon oleh kerajaan, atau entiti berdaulat, yang mengeluarkan instrumen hutang itu.

• Bon berdaulat dikeluarkan oleh kerajaan untuk mendapatkan modal dan dianggap sebagai aset bebas risiko.

• Hasil bon berdaulat dipengaruhi oleh penarafan risiko kredit kerajaan yang mengeluarkan, risiko kadar pertukaran mata wang dan kadar faedah tempatan.