Egemen Tahvil Getirisi
Egemen Tahvil Getirisi Nedir?
Devlet tahvili getirisi, hükümet veya bu borçlanma aracını ihraç eden egemen kuruluş tarafından tahvilin alıcısına ödenen faiz oranıdır .
Egemen Tahvil Getirisini Anlama
Devlet tahvili getirisi, bir ulusal hükümetin borç alabileceği faiz oranıdır. Devlet tahvilleri,. savaş çabalarını finanse etmek gibi hükümet harcamaları için para toplamak amacıyla hükümetler tarafından yatırımcılara satılmaktadır.
Devlet tahvilleri, diğer tahviller gibi, vade sonunda tam yüz değerini verir. Devlet tahvilleri, hükümetlerin bütçeleme ihtiyaçlarını karşılamasının bir numaralı yoludur. ABD Hazine tahvilleri (T-tahvilleri) gibi birçok devlet tahvili risksiz olarak kabul edildiğinden, değerlemelerinde kredi riski yoktur ve bu nedenle daha riskli tahvillerden daha düşük faiz oranı verirler.
Devlet tahvili getirileri ile yüksek dereceli kurumsal tahvil getirileri arasındaki fark, genellikle şirketlere verilen risk priminin bir ölçüsü olarak kullanılır. Devlet tahvillerine veya şirket tahvillerine yatırım yapmayı düşünürken tüm bu faktörleri bir arada düşünmek önemlidir.
Teknik olarak, devlet tahvilleri, ihraç eden hükümetin para birimine dayandıkları ve bu hükümet tahvili vadesinde ödemek için her zaman daha fazla para basabileceği için risksiz olarak kabul edilir. Belirli bir devlet tahvilinin getirisini etkileyen faktörler, ihraç eden hükümetin kredi itibarını, ihraç eden para biriminin döviz piyasasındaki değerini ve ihraç eden hükümetin istikrarını içerir.
Yatırımda "sıfır risk" diye bir şey olmadığını ve buna devlet tahvillerinin de dahil olduğunu daima unutmayın.
Özel Hususlar
Devlet tahvillerinin kredibilitesi, tipik olarak, ihraç eden hükümetin algılanan finansal istikrarına ve borçları geri ödeme kabiliyetine dayanır. Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşları, özellikle Moody's,. Stand ard & Poor's (S&P) ve Fitch olmak üzere devlet tahvillerinin kredi itibarını sık sık değerlendirir . Bu derecelendirmeler, aşağıdakileri içeren faktörlere dayanmaktadır:
Gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) büyümesi
Hükümetin temerrüt geçmişi
Ülkede kişi başına düşen gelir
Devletin dış borçları
Ülke içinde ekonomik kalkınma
Bir hükümet siyasi istikrarsızlık yaşadığında veya istikrarsızlığa katkıda bulunan dış faktörlerden muzdarip olduğunda, hükümetin borçlarını temerrüde düşürme riski vardır. Geçmişte yaşanan borç krizlerinde piyasalar kredi primi fiyatlayarak tepki vermiş ve bu hükümetler için yeni borçlanma maliyetini artırmıştır. Son örnekler arasında Avrupa borç krizi ile Rusya ve Arjantin'deki krizler sayılabilir.
%266
Japonya'nın 2020'deki borç-GSYİH oranı; birçok ülkenin GSYİH'sının iki katından fazla borcu var .
Kredi riski olmasa bile, ülke tahvil getirileri döviz kuru riski ve yerel faiz oranlarından etkilenir. Bu, özellikle hükümetlerin bir yabancı para birimi cinsinden borç alması durumunda geçerlidir, örneğin Güney Amerika'daki bir ülke, yerel para biriminin devalüasyonu borcun geri ödenmesini zorlaştırabileceğinden dolar cinsinden borç alır. Başka bir para biriminde borçlanma, genellikle kendi para birimleri çok güçlü olmayan ülkeler tarafından yapılan bir işlemdir.
Öne Çıkanlar
Devlet tahvili getirisi, hükümet veya o borçlanma aracını ihraç eden egemen kuruluş tarafından tahvilin alıcısına ödenen faiz oranıdır.
Devlet tahvilleri, sermaye artırmak için hükümetler tarafından çıkarılır ve risksiz varlıklar olarak kabul edilir.
Devlet tahvili getirileri, ihraç eden hükümetin kredi riski notundan, döviz kuru riskinden ve yerel faiz oranlarından etkilenir.
