店頭（OTC）

##店頭販売（OTC）とは何ですか？

店頭（OTC）とは、一元化された取引所ではなく、ブローカーディーラーネットワークを介して証券が取引されるプロセスを指します。店頭取引には、商品などの原資産から価値を引き出す金融契約である株式、債務証券、およびデリバティブが含まれる場合があります。

場合によっては、証券がニューヨーク証券取引所（NYSE）などの標準的な市場取引所に上場するための要件を満たしていない可能性があります。代わりに、これらの証券は店頭で取引することができます。

ただし、店頭取引には、取引所に上場されている株式や上場されていない株式が含まれる場合があります。取引所に上場されておらず、OTCを介して取引されている株式は、通常、店頭株式またはOTC株式と呼ばれます。

##店頭で理解する

OTCを介して取引される株式は、通常、正式な取引所の取引所上場要件を満たすことができない中小企業です。ただし、他の多くの種類の証券もここで取引されます。取引所で取引される株式は上場株式と呼ばれ、OTCを介して取引される株式は非上場株式と呼ばれます。

取引は、OTCMarketsGroupの電子マッチングプラットフォームであるOTCQXを介して行うことができます。 OTCQB ;ピンクオープンマーケット（OTCピンクまたは「ピンクシート」とも呼ばれます）。

これらの各プラットフォームには、企業の株式の段階的に低い（つまり、リスクの高い）層が含まれています。最上位のOTCQXの株式は、さまざまな適格基準を満たし、いくつかの外国のADRの株式を含んでいる必要があります。最下層はOTCピンクで、リストの基準と品質管理ははるかに厳しくありません。

OTCBB ）として知られるOTC取引所を運営するために使用されていました。 FINRAは11月にOTCBBの運用を正式に停止しました。 2021年8月8日。

##OTC証券の種類

OTCを介して取引される株式は、中小企業だけではありません。いくつかの有名な大企業がOTC市場に上場しています。たとえば、OTCQXは、Allianz SE、BASF SE、Roche Holding Ag、DanoneSAなどの大手外国企業のADR株を取引しています。

米国預託証券（ADR）は、外国為替で取引される株式の株式を表し、OTCで取引されることがよくあります。基礎となる会社が厳しい交換要件を望んでいないか、満たすことができないため、株式はこのように取引されます。また、NYSEに上場するための295,000ドルのコスト（Nasdaqでは最大75,000ドル）は、多くの企業にとって障壁となっています。

銀行がこれらの債務証券を発行し、ブローカーディーラーネットワークを通じて販売するため、債券などの証券は正式な取引所で取引されません。これらもOTC証券と見なされます。銀行は、内部または別の証券会社からの顧客からの売買を照合することにより、取引所上場手数料のコストを節約します。デリバティブなどの他の金融商品も、ディーラーネットワークを介して取引されます。

##OTCネットワーク

OTC Markets Groupは、Best Market（OTCQX）、Venture Market（OTCQB）、Pink Open Marketなど、最も有名なネットワークのいくつかを運営しています。 OTCネットワークはNYSEのような正式な取引所ではありませんが、それでも資格要件があります。たとえば、OTCQXには、5ドル未満で売られている株（ペニー株と呼ばれる）、シェル会社、または破産した会社はリストされていません。 OTCQXベストマーケットには、他の市場よりも時価総額が最大で流動性が高い企業の証券が含まれています。

OTCマーケットプレイスを通じて、小規模で発展途上の企業の株を見つけることができます。上場プラットフォームによっては、これらの企業は証券取引委員会（SEC）の規制当局に報告書を提出する場合もあります。 OTCBBの株式には通常、接尾辞「OB」が付いており、SECに財務諸表を提出する必要があります。

もう1つの取引プラットフォームはピンクシートで、これらの株は多種多様です。これらの事業はSECの要件を満たしていません。この種の株式を購入すると、取引コストが少なくなる可能性がありますが、価格操作や詐欺には最適です。これらの株式には通常、「。PK」という接尾辞が付いており、SECに財務諸表を提出する必要はありません。

Nasdaqはディーラーネットワークとして運営されていますが、Nasdaqは証券取引所と見なされているため、通常、Nasdaqの株式はOTCとして分類されません。

##OTCマーケットプレイスの長所と短所

前述のように、債券、ADR、およびデリバティブもOTC市場で取引されています。ただし、投資家は、より投機的なOTC証券に投資する場合は細心の注意を払う必要があります。リスティングプラットフォーム間のファイリング要件はさまざまであり、ビジネス財務などの必要な情報を見つけるのが難しい場合があります。

ほとんどのファイナンシャルアドバイザーは、OTC株の取引を投機的な事業と見なしています。このため、投資家は投資リスクの許容度と、OTC株がポートフォリオに含まれるかどうかを考慮する必要があります。ただし、OTC株式のリスクが高まると、大きな利益が得られる可能性があります。これらの株式はより低い価値で取引され、通常はより少ない取引コストで取引されるため、株価を上昇させる手段を提供します。

店頭証券を取引する株式は、一般的に、大量の取引で知られていません。株式の量が少ないということは、株式を売却する時期になると、すぐに買い手がいない可能性があることを意味します。また、通常、ビッド価格とアスク価格の差は大きくなります。これらの株は、あらゆる市場または経済データで不安定な動きをする可能性があります。

OTCマーケットプレイスは、中小企業や標準的な取引所に上場したくない人のための代替手段です。標準的な取引所に上場することは、費用と時間のかかるプロセスであり、多くの中小企業の財務能力の範囲外です。企業はまた、OTC市場に上場することで、株式の売却を通じて資本への迅速なアクセスが提供されることに気付くかもしれません。

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##OTC証券の例

OTC Markets Groupは、OTCQXの金融市場の運営者です。 「OTCMarkets.com」には、最も活発に取引されている企業と、前進および下降に関する情報がリストされています。

ある日、総ドル額は20億ドルを超える可能性があり、70億株以上が取引されています。企業には、中国のマルチメディア企業Tencent Holdings LTD（TCEHY）、食品および飲料大手のNestle SA（NSRGY）、ヘルスケア企業Bayer AG（BAYRY）が含まれます。

##ハイライト

-OTC取引は、投資家が利用できない株式や金融商品の宣伝に役立ちます。

-店頭（OTC）証券は、取引所に上場されることなく、カウンターパーティ間で直接取引されます。

-店頭で取引される証券は、OTC市場を専門とするディーラーまたはブローカーによって促進される場合があります。

-OTC株式を保有する企業は、株式の売却を通じて資本を調達することができます。

＃＃よくある質問

###店頭市場の例は何ですか？

金融取引では、店頭市場とは、取引所取引と呼ばれる一元化された金融取引所ではなく、ブローカーディーラーネットワークを介して金融証券が取引される市場です。店頭市場は一元化されておらず、2者間で発生します。店頭市場の例は、取引所に上場されていない会社の株式を売買する2人の個人間で発生する取引です。店頭市場は、株式、商品、デリバティブなど、あらゆる証券で構成されます。

OTC市場で証券を購入するにはどうすればよいですか？

OTC市場で証券を購入するための最初のステップは、購入したい特定の証券と投資したい金額を特定することです。特定の市場では、関与すべきさまざまな証券に関する情報が提供されています。たとえば、OTCQXは、OTC株の最大かつ最も尊敬されている市場の1つです。次に、OTC証券を購入できるブローカーを見つけます。上場証券を販売するブローカーのほとんどは、OTC証券も販売しています。ブローカーと口座を設定したら、投資したい資本で口座に資金を供給し、OTC証券を購入します。これは、ブローカーのプラットフォーム上で電子的に、またはブローカーとの電話を介して行うことができます。

###市販のデリバティブとは何ですか？

店頭デリバティブとは、店頭で取引されるデリバティブ証券です。中央集権的な金融取引所ではなく、2者間の意味。デリバティブは、株式や商品などの原資産によって価値が決定される金融証券です。デリバティブの所有者は実際には原資産を所有していませんが、商品先物などの特定のデリバティブの場合、デリバティブ契約の満了後に現物資産の引渡しを行うことができます。先物に加えて、他のデリバティブには先物とスワップが含まれます。