프리미엄에서
프리미엄은 무엇을 의미합니까?
"프리미엄"은 자산의 현재 가치 또는 거래 가치가 기본 가치 또는 내재 가치 이상으로 거래되는 상황에 붙는 문구 입니다. 예를 들어, "X 회사는 Y 회사에 할증료로 거래하고 있습니다." 또는 "상업용 건물은 기본 가치에 할증에 판매되었습니다."
자산이 일정 기간 동안 기본 가치보다 프리미엄으로 거래되는 다양한 상황이 있지만 이 문구는 자산의 내재 가치에 대한 화자 자신의 개인적 평가를 드러낼 수도 있습니다. 이는 인지적 또는 감정적 편향 의 결과일 수 있습니다.
할인된 자산 거래와 대조될 수 있습니다 .
프리미엄으로 이해하기
일반적으로 프리미엄 은 기본 또는 내재 가치 이상으로 지불되는 가격입니다. "프리미엄"이라는 단어는 "보상" 또는 "상"을 의미하는 라틴어 praemium에서 파생되었습니다. 따라서 "프리미엄"은 자산이 실제 가치보다 높은 가격으로 책정되는 것을 의미합니다.
예를 들어, 인수의 경우 인수 회사는 종종 시장 가치에 프리미엄으로 대상 회사의 주식을 구매합니다. 이를 취득 프리미엄 이라고 하며 실제로 취득 후 취득자의 대차대조표에 영업권 으로 인식됩니다. 해당 자산의 현재 시장 가격보다 높은 가격대에서 논의 중인 제안 또는 제안된 합병도 프리미엄이라고 할 수 있습니다.
마찬가지로, 일부 자산은 일반적으로 시장 가격과 더 밀접하게 일치하는 일부 주요 지표에 프리미엄으로 거래됩니다. 예를 들어, 폐쇄형 펀드 는 주당 순자산 가치 (NAV) 에 프리미엄으로 거래될 수 있으며 이 수치는 일반적으로 백분율로 표시됩니다. 예를 들어, 펀드의 NAV가 주당 $10이지만 거래가는 $11일 수 있습니다. 10%의 프리미엄으로 거래됩니다.
위험 프리미엄 은 무위험 수익률을 초과할 것으로 예상되는 자산의 수익률을 포함합니다 . 자산의 위험 프리미엄은 투자자에 대한 보상의 한 형태입니다. 이는 무위험 자산 보다 주어진 투자에 대한 추가 위험을 감수한 대가로 투자자에게 지불하는 것을 나타냅니다. 마찬가지로, 자기자본 위험 프리미엄 은 주식 시장 에 투자하여 무위험 이자율에 비해 초과 수익을 제공하는 것을 의미합니다. 이 초과 수익 은 주식 투자의 상대적으로 더 높은 위험을 감수하는 투자자를 보상합니다. 프리미엄의 크기는 다양하며 특정 포트폴리오 의 위험 수준에 따라 다릅니다 . 또한 시장 위험이 변동함에 따라 시간이 지남에 따라 변경됩니다.
"프리미엄"이라는 단어는 손실, 위험 또는 피해(예: 보험 또는 옵션 계약)로부터 보호하기 위해 지불하는 가격을 설명하기 위해 금융에서 대안적으로 사용됩니다.
프리미엄 및 주식 비교
"프리미엄"은 유사하다고 판단되는 두 종목을 비교할 때도 사용됩니다. 예를 들어, 애플이 주당 $185에 거래되고 있고 마이크로소프트가 주당 $123에 거래되고 있다면, 애플은 마이크로소프트에 프리미엄으로 거래되고 있다고 말할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 발행 주식 수가 다르다는 사실이 있기 때문에 Apple과 Microsoft가 실제로 얼마나 유사한지에 대한 질문을 다루기도 전에 결함이 있는 비교가 됩니다.
두 주식의 P/E 비율과 같은 특정 비율에 더 일반적으로 적용됩니다 . 비율 또는 기타 핵심 성과 지표를 사용하면 몇 가지 비교 문제를 피할 수 있지만 이 방법은 여전히 오해의 소지가 있습니다.
A 주식은 B 주식에 프리미엄을 거래할 수 있지만 프리미엄에 관계없이 A 주식이 여전히 우수한 투자인 경우가 많습니다. A 주식은 더 나은 비즈니스 모델을 가지고 있거나 더 나은 비용 구조를 가지고 있거나 도전적인 시장에서 꾸준한 성과를 보이고 있거나 수익 성장을 감안할 때 실제로 전혀 과대 평가되지 않을 수 있습니다.
금융 미디어의 의견은 계몽적일 수 있지만, 투자자는 해당 주식이 다른 주식에 비해 프리미엄 또는 고유 가치에 비해 거래되고 있다고 판단하기 전에 조사를 하는 것이 중요합니다. 현재 시세는 시세입니다. 주식이 거래해야 하는 내재 또는 공정 가치를 파악하는 것은 훨씬 덜 명확합니다.
##하이라이트
인수에서 목표 주식은 종종 시장 가치에 프리미엄으로 취득됩니다.
주식 평가는 복잡하기 때문에 특정 주식 비용이 생각보다 많다고 단정적으로 말하기는 어렵습니다. 이것이 시장이 가격 발견의 최종 결정인 이유입니다.
"프리미엄"이라는 문구는 자산이나 유가 증권의 가격이 기본 가치보다 높게 책정되는 상황을 설명하기 위해 사실적 진술과 의견 진술 모두에서 사용됩니다.
재무 전문가가 한 주식이 다른 주식이나 그 자체의 근본적인 가치에 "할증"으로 거래되고 있다고 말할 때 평가에 일부 의견이나 주관적인 판단이 섞여 있는 경우가 많습니다.
