쿠폰 비율
์ฟ ํฐ์จ์ด๋?
๊ณ ์ ์์ ์ฆ๊ถ ์ด ์ง๋ถํ๋ ๋ช ๋ชฉ ์์ต๋ฅ ์ ๋๋ค. ์ฑ๊ถ์ ์ก๋ฉด๊ฐ ๋๋ ์ก๋ฉด๊ฐ์ ๊ด๋ จํ์ฌ ๋ฐํ์ธ์ด ์ง๋ถํ๋ ์ฐ๊ฐ ์ดํ ์ง๊ธ์ก์ ๋๋ค.
์ฟ ํฐ ์๊ธ ์ดํดํ๊ธฐ
์ดํ์จ ๋๋ ์ดํ์ง๊ธ ์ ์ฑ๊ถ์ด ๋ฐํ์ผ์ ์ง๊ธํ๋๋ก ๋ช ์๋ ๋ช ๋ชฉ ์์ต๋ฅ ์ ๋๋ค. ์ด ์์ต๋ฅ ์ ์ฑ๊ถ ๊ฐ์น๊ฐ ๋ณํจ์ ๋ฐ๋ผ ๋ณ ํ๋ฏ๋ก ์ฑ๊ถ์ ๋ง๊ธฐ ์์ต๋ฅ (YTM)์ ์ ๊ณตํฉ๋๋ค.
์ก๋ฉด๊ฐ ๋ก ๋๋์ด ๊ณ์ฐํ ์ ์์ต๋๋ค . ์๋ฅผ ๋ค์ด, ์ก๋ฉด๊ฐ ๊ฐ $1,000์ด๊ณ ๋ฐ๊ธฐ๋ง๋ค $25 ์ฟ ํฐ์ ์ง๊ธํ๋ ์ฑ๊ถ์ ์ฟ ํฐ ์ด์จ์ 5%์ ๋๋ค. ๋ค๋ฅธ ๋ชจ๋ ์กฐ๊ฑด์ด ๋์ผํ๋ค๋ฉด, ๋ ๋์ ์ฟ ํฐ ๊ธ๋ฆฌ๋ฅผ ๊ฐ์ง ์ฑ๊ถ์ด ๋ฎ์ ์ฟ ํฐ ๊ธ๋ฆฌ๋ฅผ ๊ฐ์ง ์ฑ๊ถ๋ณด๋ค ํฌ์์์๊ฒ ๋ ๋ฐ๋์งํฉ๋๋ค.
์ฟ ํฐ ์ด์์จ์ ์ ๊ฐ ์ฆ๊ถ์ ๊ธฐ๊ฐ ๋์ ๋ฐํ์ธ์ด ์ฑ๊ถ์ ์ง๋ถํ๋ ์ด์์จ์ ๋๋ค. "์ฟ ํฐ"์ด๋ผ๋ ์ฉ์ด๋ ์ ๊ธฐ์ ์ธ ์ด์ ์ง๊ธ์ ์ํ ์ค์ ์ฟ ํฐ์ ์ญ์ฌ์ ์ฌ์ฉ์์ ํ์๋ฉ๋๋ค. ๋ฐํ์ผ์ ์ค์ ๋๋ฉด ์ฑ๊ถ์ ์ดํ์จ์ ๊ทธ๋๋ก ์ ์ง๋๋ฉฐ ์ฑ๊ถ ๋ณด์ ์๋ ๋ฏธ๋ฆฌ ์ ํด์ง ์๊ฐ ๋๋ ๋น๋๋ก ๊ณ ์ ๋ ์ด์๋ฅผ ์ง๊ธ๋ฐ์ต๋๋ค.
์ฑ๊ถ ๋ฐํ์๋ ๋ฐํ ๋น์์ ์์ฅ ๊ธ๋ฆฌ ๋ฑ์ ๊ธฐ์ค์ผ๋ก ์ฟ ํฐ ๊ธ๋ฆฌ๋ฅผ ๊ฒฐ์ ํฉ๋๋ค. ์์ฅ ์ด์์จ์ ์๊ฐ์ด ์ง๋จ์ ๋ฐ๋ผ ๋ณํ๋ฉฐ ์ฑ๊ถ์ ํ๋ฉด ์ด์์จ๋ณด๋ค ๋ฎ๊ฑฐ๋ ๋์์ง๋ฉด ์ฑ๊ถ์ ๊ฐ์น๊ฐ ๊ฐ๊ฐ ์ฆ๊ฐํ๊ฑฐ๋ ๊ฐ์ํฉ๋๋ค.
์์ฅ ๊ธ๋ฆฌ์ ๋ณํ๋ ์ฑ๊ถ ํฌ์ ๊ฒฐ๊ณผ์ ์ํฅ์ ๋ฏธ์นฉ๋๋ค. ์ฑ๊ถ์ ์ฟ ํฐ ๊ธ๋ฆฌ๋ ์ฑ๊ถ ๋ง๊ธฐ ๋ด๋ด ๊ณ ์ ๋์ด ์๊ธฐ ๋๋ฌธ์ ์ฑ๊ถ ๋ณด์ ์๋ ์์ฅ์ด ๋ ๋์ ์ด์์จ์ ์ ์ํ ๋ ์๋์ ์ผ๋ก ๋ ๋ฎ์ ์ด์ ์ง๊ธ์ ๋ฐ์์ผ ํฉ๋๋ค. ๋ง์ฐฌ๊ฐ์ง๋ก ๋ฐ๋์งํ์ง ์์ ๋์์ ์ฑ๊ถ์ ์ก๋ฉด๊ฐ๋ณด๋ค ๋ฎ์ ๊ฐ๊ฒฉ์ ๋งค๊ฐํ๋ ๊ฒ์ ๋๋ค. ๋ฐ๋ผ์ ๋์ ์ฟ ํฐ ๊ธ๋ฆฌ๋ฅผ ๊ฐ์ง ์ฑ๊ถ์ ์์นํ๋ ์์ฅ ๊ธ๋ฆฌ์ ๋ํ ์์ ๋ง์ง์ ์ ๊ณตํฉ๋๋ค.
์์ฅ ๊ธ๋ฆฌ๊ฐ ์ฑ๊ถ์ ์ฟ ํฐ ๊ธ๋ฆฌ๋ณด๋ค ๋ฎ์์ง๋ฉด ๋ค๋ฅธ ํฌ์์๋ค์ด ์ฑ๊ถ์ ๋น๊ต์ ๋์ ์ฟ ํฐ ๊ธ๋ฆฌ์ ๋ํด ์ก๋ฉด๊ฐ๋ณด๋ค ๋ ๋ง์ ๊ธ์ก์ ์ง๋ถํ๊ธฐ๋ฅผ ์ํ ์ ์์ผ๋ฏ๋ก ์ฑ๊ถ์ ๋ณด์ ํ๋ ๊ฒ์ด ์ ๋ฆฌํฉ๋๋ค.
ํน๋ณ ๊ณ ๋ ค ์ฌํญ
ํฌ์์๊ฐ ์ฒ์์ ์ก๋ฉด๊ฐ๋ก ์ฑ๊ถ์ ๊ตฌ๋งคํ ๋ค์ ์ฑ๊ถ์ ๋ง๊ธฐ๊น์ง ๋ณด์ ํ ๋ ์ฑ๊ถ์ ๋ํด ์ป๋ ์ด์๋ ๋ฐํ ์ ๋ช ์๋ ์ฟ ํฐ ์ด์์จ์ ๊ธฐ์ค์ผ๋ก ํฉ๋๋ค. ์ ํต ์์ฅ์์ ์ฑ๊ถ์ ์ทจ๋ํ๋ ํฌ์์์ ๊ฒฝ์ฐ ์ง๋ถํ๋ ๊ฐ๊ฒฉ์ ๋ฐ๋ผ ์ฑ๊ถ์ ์ด์ ์ง๊ธ์ผ๋ก ์ป๋ ์์ต์ด ์ฑ๊ถ์ ์ฟ ํฐ ๊ธ๋ฆฌ๋ณด๋ค ๋๊ฑฐ๋ ๋ฎ์ ์ ์์ต๋๋ค. ์ด๊ฒ์ ๋ง๊ธฐ์์ต๋ฅ (YTM)์ด๋ผ๊ณ ํ๋ ์ ํจ์์ต๋ฅ ์ ๋๋ค.
์๋ฅผ ๋ค์ด, ์ก๋ฉด๊ฐ๊ฐ $100์ด์ง๋ง $90์ ๊ฑฐ๋๋๋ ์ฑ๊ถ์ ๊ตฌ๋งค์์๊ฒ ์ฟ ํฐ ๊ธ๋ฆฌ๋ณด๋ค ๋์ ๋ง๊ธฐ ์์ต๋ฅ ์ ์ ๊ณตํฉ๋๋ค. ๋ฐ๋๋ก ์ก๋ฉด๊ฐ๊ฐ $100์ด์ง๋ง $110์ ๊ฑฐ๋๋๋ ์ฑ๊ถ์ ๊ตฌ๋งค์์๊ฒ ์ฟ ํฐ ๊ธ๋ฆฌ๋ณด๋ค ๋ฎ์ ๋ง๊ธฐ ์์ต๋ฅ ์ ์ ๊ณตํฉ๋๋ค.
ํ์ด๋ผ์ดํธ
์์ฅ์ด ์ข์์ง๊ณ ๋ ์ฐํธ์ ์ผ ๋, ์ฑ๊ถ์ ๊ฐ์น๋ ๋ฐํ ์ ๊ฒฐ์ ๋์์ผ๋ฏ๋ก ์ฑ๊ถ์ด ๋ ๋ง์ด ์ง๋ถํ์ง ์๊ธฐ ๋๋ฌธ์ ์ฟ ํฐ ๋ณด์ ์๋ ์ผ๋ฐ์ ์ธ ์์ฅ ์กฐ๊ฑด๋ณด๋ค ๋ฎ์ ์์ต๋ฅ ์ ๋ณด์ผ ๊ฒ์ ๋๋ค.
๋ง๊ธฐ์์ต๋ฅ ์ ์ฑ๊ถ์ ์ ํต์์ฅ์์ ๋งค์ ํ ๋์ ์ฑ๊ถ์ด์ ์ง๊ธ์ก์ ์ฐจ์ก์ผ๋ก ๋ฐํ ๋น์ ์ฑ๊ถ์ ์ด์จ๋ณด๋ค ๋๊ฑฐ๋ ๋ฎ์ ์ ์์ต๋๋ค.
์ดํ์จ์ ์ฑ๊ถ์ด ์ง๊ธํ๋ ๋ช ๋ชฉ ์์ต๋ฅ ์ ๋๋ค.
์์ฃผํ๋ ์ง๋ฌธ
์ฟ ํฐ์จ๊ณผ YTM์ ์ฐจ์ด์ ์ ๋ฌด์์ธ๊ฐ์?
์ฟ ํฐ ์ด์์จ์ ํฌ์์๊ฐ ํน์ ์ฑ๊ถ์ ๋ณด์ ํ๋ ๋์ ๋ฐ์ ๊ฒ์ผ๋ก ์์ํ ์ ์๋ ์ฐ๊ฐ ์๋์ ๋๋ค. ์ฑ๊ถ ๋ฐํ ์ ๊ณ ์ ๋๋ฉฐ ์ฐ๊ฐ ์ดํ์ง๊ธ์ก์ ์ก๋ฉด๊ฐ๋ก ๋๋์ด ๊ณ์ฐํ๋ค. ๋งค์ ๋น์ ์ฑ๊ถ์ ๋ง๊ธฐ์์ต๋ฅ ๊ณผ ์ดํ์จ์ ๋์ผํ๋ค. ๋ง๊ธฐ์์ต๋ฅ (YTM)์ ํฌ์์๊ฐ ํด๋น ์์ฐ์ ๋ง๊ธฐ์ผ๊น์ง ๋ณด์ ํ๊ณ ์๋ค๊ณ ๊ฐ์ ํ ๋ ์ฑ๊ถ์ ์์ต๋ฅ ์ ๋๋ค. ์ด๋ ๋จ์ ์๋ ๋ชจ๋ ์ฟ ํฐ ์ง๋ถ์ก์ ํฉ๊ณ์ด๋ฉฐ ์์ฅ ๊ฐ์น์ ์ง๋ถํด์ผ ํ ์ง๋ถ ํ์์ ๋ฐ๋ผ ๋ฌ๋ผ์ง๋๋ค.
์ฟ ํฐ ์์จ์ ์์ฅ ์ด์์จ์ ์ด๋ค ์ํฅ์ ๋ฐ์ต๋๊น?
์ฑ๊ถ ๋ฐํ์๋ ๋ฐํ ๋น์์ ์์ฅ ๊ธ๋ฆฌ ๋ฑ์ ๊ธฐ์ค์ผ๋ก ์ฟ ํฐ ๊ธ๋ฆฌ๋ฅผ ๊ฒฐ์ ํฉ๋๋ค. ์์ฅ ์ด์์จ์ ์๊ฐ์ด ์ง๋จ์ ๋ฐ๋ผ ๋ณํ๋ฉฐ ์ฑ๊ถ์ ํ๋ฉด ์ด์์จ๋ณด๋ค ๋ฎ๊ฑฐ๋ ๋์์ง๋ฉด ์ฑ๊ถ์ ๊ฐ์น๊ฐ ๊ฐ๊ฐ ์ฆ๊ฐํ๊ฑฐ๋ ๊ฐ์ํฉ๋๋ค. ์ฑ๊ถ์ ํ๋ฉด์ด์์จ์ ๋ง๊ธฐ๊น์ง ๊ณ ์ ๋์ด ์๊ธฐ ๋๋ฌธ์ ํ๋ฉด์ด์์จ์ด ๋์ ์ฑ๊ถ์ ์์ฅ์ด์์จ ์์น์ ๋ํ ์์ ๋ง์ง์ ์ ๊ณตํ๋ค.
์ ํจ ์์จ์ด๋ ๋ฌด์์ ๋๊น?
์ ํจ ์์ต๋ฅ ์ ์ฑ๊ถ ๋ณด์ ์๊ฐ ๋์ผํ ์ด์์จ๋ก ์ดํ ์ง๊ธ์ก์ ์ฌํฌ์ํ ์ฑ๊ถ์ ์์ต๋ฅ ์ ๋๋ค. ๊ทธ๊ฒ์ ๋ช ๋ชฉ ์์ต๋ฅ ๊ณผ ๋์กฐ์ ์ผ๋ก ํฌ์์๊ฐ ๋ฐ๋ ์ด ์์ต๋ฅ ์ ๋๋ค. ์ด๋ ์ฟ ํฐ ์ด์์จ์ ๋๋ค. ๊ธฐ๋ณธ์ ์ผ๋ก ์คํจ ์์ต๋ฅ ์ ํฌ์ ์์ต์ ๋ํ ๋ณต๋ฆฌ์ ํ์ ๊ณ ๋ คํ์ง๋ง ๋ช ๋ชฉ ์์ต๋ฅ ์ ๊ทธ๋ ์ง ์์ต๋๋ค.