Investor's wiki

쿠폰 비율

쿠폰 비율

์ฟ ํฐ์œจ์ด๋ž€?

๊ณ ์ • ์ˆ˜์ž… ์ฆ๊ถŒ ์ด ์ง€๋ถˆํ•˜๋Š” ๋ช…๋ชฉ ์ˆ˜์ต๋ฅ  ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ์ฑ„๊ถŒ์˜ ์•ก๋ฉด๊ฐ€ ๋˜๋Š” ์•ก๋ฉด๊ฐ€์™€ ๊ด€๋ จํ•˜์—ฌ ๋ฐœํ–‰์ธ์ด ์ง€๋ถˆํ•˜๋Š” ์—ฐ๊ฐ„ ์ดํ‘œ ์ง€๊ธ‰์•ก์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

์ฟ ํฐ ์š”๊ธˆ ์ดํ•ดํ•˜๊ธฐ

์ดํ‘œ์œจ ๋˜๋Š” ์ดํ‘œ์ง€๊ธ‰ ์€ ์ฑ„๊ถŒ์ด ๋ฐœํ–‰์ผ์— ์ง€๊ธ‰ํ•˜๋„๋ก ๋ช…์‹œ๋œ ๋ช…๋ชฉ ์ˆ˜์ต๋ฅ  ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ์ด ์ˆ˜์ต๋ฅ  ์€ ์ฑ„๊ถŒ ๊ฐ€์น˜๊ฐ€ ๋ณ€ํ•จ์— ๋”ฐ๋ผ ๋ณ€ ํ•˜๋ฏ€๋กœ ์ฑ„๊ถŒ์˜ ๋งŒ๊ธฐ ์ˆ˜์ต๋ฅ  (YTM)์„ ์ œ๊ณตํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

์•ก๋ฉด๊ฐ€ ๋กœ ๋‚˜๋ˆ„์–ด ๊ณ„์‚ฐํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค . ์˜ˆ๋ฅผ ๋“ค์–ด, ์•ก๋ฉด๊ฐ€ ๊ฐ€ $1,000์ด๊ณ  ๋ฐ˜๊ธฐ๋งˆ๋‹ค $25 ์ฟ ํฐ์„ ์ง€๊ธ‰ํ•˜๋Š” ์ฑ„๊ถŒ์˜ ์ฟ ํฐ ์ด์œจ์€ 5%์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ๋‹ค๋ฅธ ๋ชจ๋“  ์กฐ๊ฑด์ด ๋™์ผํ•˜๋‹ค๋ฉด, ๋” ๋†’์€ ์ฟ ํฐ ๊ธˆ๋ฆฌ๋ฅผ ๊ฐ€์ง„ ์ฑ„๊ถŒ์ด ๋‚ฎ์€ ์ฟ ํฐ ๊ธˆ๋ฆฌ๋ฅผ ๊ฐ€์ง„ ์ฑ„๊ถŒ๋ณด๋‹ค ํˆฌ์ž์ž์—๊ฒŒ ๋” ๋ฐ”๋žŒ์งํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

์ฟ ํฐ ์ด์ž์œจ์€ ์œ ๊ฐ€ ์ฆ๊ถŒ์˜ ๊ธฐ๊ฐ„ ๋™์•ˆ ๋ฐœํ–‰์ธ์ด ์ฑ„๊ถŒ์— ์ง€๋ถˆํ•˜๋Š” ์ด์ž์œจ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. "์ฟ ํฐ"์ด๋ผ๋Š” ์šฉ์–ด๋Š” ์ •๊ธฐ์ ์ธ ์ด์ž ์ง€๊ธ‰์„ ์œ„ํ•œ ์‹ค์ œ ์ฟ ํฐ์˜ ์—ญ์‚ฌ์  ์‚ฌ์šฉ์—์„œ ํŒŒ์ƒ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๋ฐœํ–‰์ผ์— ์„ค์ •๋˜๋ฉด ์ฑ„๊ถŒ์˜ ์ดํ‘œ์œจ์€ ๊ทธ๋Œ€๋กœ ์œ ์ง€๋˜๋ฉฐ ์ฑ„๊ถŒ ๋ณด์œ ์ž๋Š” ๋ฏธ๋ฆฌ ์ •ํ•ด์ง„ ์‹œ๊ฐ„ ๋˜๋Š” ๋นˆ๋„๋กœ ๊ณ ์ •๋œ ์ด์ž๋ฅผ ์ง€๊ธ‰๋ฐ›์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

์ฑ„๊ถŒ ๋ฐœํ–‰์ž๋Š” ๋ฐœํ–‰ ๋‹น์‹œ์˜ ์‹œ์žฅ ๊ธˆ๋ฆฌ ๋“ฑ์„ ๊ธฐ์ค€์œผ๋กœ ์ฟ ํฐ ๊ธˆ๋ฆฌ๋ฅผ ๊ฒฐ์ •ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์‹œ์žฅ ์ด์ž์œจ์€ ์‹œ๊ฐ„์ด ์ง€๋‚จ์— ๋”ฐ๋ผ ๋ณ€ํ•˜๋ฉฐ ์ฑ„๊ถŒ์˜ ํ‘œ๋ฉด ์ด์ž์œจ๋ณด๋‹ค ๋‚ฎ๊ฑฐ๋‚˜ ๋†’์•„์ง€๋ฉด ์ฑ„๊ถŒ์˜ ๊ฐ€์น˜๊ฐ€ ๊ฐ๊ฐ ์ฆ๊ฐ€ํ•˜๊ฑฐ๋‚˜ ๊ฐ์†Œํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

์‹œ์žฅ ๊ธˆ๋ฆฌ์˜ ๋ณ€ํ™”๋Š” ์ฑ„๊ถŒ ํˆฌ์ž ๊ฒฐ๊ณผ์— ์˜ํ–ฅ์„ ๋ฏธ์นฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ฑ„๊ถŒ์˜ ์ฟ ํฐ ๊ธˆ๋ฆฌ๋Š” ์ฑ„๊ถŒ ๋งŒ๊ธฐ ๋‚ด๋‚ด ๊ณ ์ •๋˜์–ด ์žˆ๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์— ์ฑ„๊ถŒ ๋ณด์œ ์ž๋Š” ์‹œ์žฅ์ด ๋” ๋†’์€ ์ด์ž์œจ์„ ์ œ์‹œํ•  ๋•Œ ์ƒ๋Œ€์ ์œผ๋กœ ๋” ๋‚ฎ์€ ์ด์ž ์ง€๊ธ‰์„ ๋ฐ›์•„์•ผ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๋งˆ์ฐฌ๊ฐ€์ง€๋กœ ๋ฐ”๋žŒ์งํ•˜์ง€ ์•Š์€ ๋Œ€์•ˆ์€ ์ฑ„๊ถŒ์„ ์•ก๋ฉด๊ฐ€๋ณด๋‹ค ๋‚ฎ์€ ๊ฐ€๊ฒฉ์— ๋งค๊ฐํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ๋”ฐ๋ผ์„œ ๋†’์€ ์ฟ ํฐ ๊ธˆ๋ฆฌ๋ฅผ ๊ฐ€์ง„ ์ฑ„๊ถŒ์€ ์ƒ์Šนํ•˜๋Š” ์‹œ์žฅ ๊ธˆ๋ฆฌ์— ๋Œ€ํ•œ ์•ˆ์ „ ๋งˆ์ง„์„ ์ œ๊ณตํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

์‹œ์žฅ ๊ธˆ๋ฆฌ๊ฐ€ ์ฑ„๊ถŒ์˜ ์ฟ ํฐ ๊ธˆ๋ฆฌ๋ณด๋‹ค ๋‚ฎ์•„์ง€๋ฉด ๋‹ค๋ฅธ ํˆฌ์ž์ž๋“ค์ด ์ฑ„๊ถŒ์˜ ๋น„๊ต์  ๋†’์€ ์ฟ ํฐ ๊ธˆ๋ฆฌ์— ๋Œ€ํ•ด ์•ก๋ฉด๊ฐ€๋ณด๋‹ค ๋” ๋งŽ์€ ๊ธˆ์•ก์„ ์ง€๋ถˆํ•˜๊ธฐ๋ฅผ ์›ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์œผ๋ฏ€๋กœ ์ฑ„๊ถŒ์„ ๋ณด์œ ํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์ด ์œ ๋ฆฌํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

ํŠน๋ณ„ ๊ณ ๋ ค ์‚ฌํ•ญ

ํˆฌ์ž์ž๊ฐ€ ์ฒ˜์Œ์— ์•ก๋ฉด๊ฐ€๋กœ ์ฑ„๊ถŒ์„ ๊ตฌ๋งคํ•œ ๋‹ค์Œ ์ฑ„๊ถŒ์„ ๋งŒ๊ธฐ๊นŒ์ง€ ๋ณด์œ ํ•  ๋•Œ ์ฑ„๊ถŒ์— ๋Œ€ํ•ด ์–ป๋Š” ์ด์ž๋Š” ๋ฐœํ–‰ ์‹œ ๋ช…์‹œ๋œ ์ฟ ํฐ ์ด์ž์œจ์„ ๊ธฐ์ค€์œผ๋กœ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์œ ํ†ต ์‹œ์žฅ์—์„œ ์ฑ„๊ถŒ์„ ์ทจ๋“ํ•˜๋Š” ํˆฌ์ž์ž์˜ ๊ฒฝ์šฐ ์ง€๋ถˆํ•˜๋Š” ๊ฐ€๊ฒฉ์— ๋”ฐ๋ผ ์ฑ„๊ถŒ์˜ ์ด์ž ์ง€๊ธ‰์œผ๋กœ ์–ป๋Š” ์ˆ˜์ต์ด ์ฑ„๊ถŒ์˜ ์ฟ ํฐ ๊ธˆ๋ฆฌ๋ณด๋‹ค ๋†’๊ฑฐ๋‚˜ ๋‚ฎ์„ ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์ด๊ฒƒ์€ ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ (YTM)์ด๋ผ๊ณ  ํ•˜๋Š” ์œ ํšจ์ˆ˜์ต๋ฅ ์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

์˜ˆ๋ฅผ ๋“ค์–ด, ์•ก๋ฉด๊ฐ€๊ฐ€ $100์ด์ง€๋งŒ $90์— ๊ฑฐ๋ž˜๋˜๋Š” ์ฑ„๊ถŒ์€ ๊ตฌ๋งค์ž์—๊ฒŒ ์ฟ ํฐ ๊ธˆ๋ฆฌ๋ณด๋‹ค ๋†’์€ ๋งŒ๊ธฐ ์ˆ˜์ต๋ฅ ์„ ์ œ๊ณตํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๋ฐ˜๋Œ€๋กœ ์•ก๋ฉด๊ฐ€๊ฐ€ $100์ด์ง€๋งŒ $110์— ๊ฑฐ๋ž˜๋˜๋Š” ์ฑ„๊ถŒ์€ ๊ตฌ๋งค์ž์—๊ฒŒ ์ฟ ํฐ ๊ธˆ๋ฆฌ๋ณด๋‹ค ๋‚ฎ์€ ๋งŒ๊ธฐ ์ˆ˜์ต๋ฅ ์„ ์ œ๊ณตํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

ํ•˜์ด๋ผ์ดํŠธ

  • ์‹œ์žฅ์ด ์ข‹์•„์ง€๊ณ  ๋” ์šฐํ˜ธ์ ์ผ ๋•Œ, ์ฑ„๊ถŒ์˜ ๊ฐ€์น˜๋Š” ๋ฐœํ–‰ ์‹œ ๊ฒฐ์ •๋˜์—ˆ์œผ๋ฏ€๋กœ ์ฑ„๊ถŒ์ด ๋” ๋งŽ์ด ์ง€๋ถˆํ•˜์ง€ ์•Š๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์— ์ฟ ํฐ ๋ณด์œ ์ž๋Š” ์ผ๋ฐ˜์ ์ธ ์‹œ์žฅ ์กฐ๊ฑด๋ณด๋‹ค ๋‚ฎ์€ ์ˆ˜์ต๋ฅ ์„ ๋ณด์ผ ๊ฒƒ์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

  • ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ์€ ์ฑ„๊ถŒ์„ ์œ ํ†ต์‹œ์žฅ์—์„œ ๋งค์ž…ํ•  ๋•Œ์˜ ์ฑ„๊ถŒ์ด์ž ์ง€๊ธ‰์•ก์˜ ์ฐจ์•ก์œผ๋กœ ๋ฐœํ–‰ ๋‹น์‹œ ์ฑ„๊ถŒ์˜ ์ด์œจ๋ณด๋‹ค ๋†’๊ฑฐ๋‚˜ ๋‚ฎ์„ ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

  • ์ดํ‘œ์œจ์€ ์ฑ„๊ถŒ์ด ์ง€๊ธ‰ํ•˜๋Š” ๋ช…๋ชฉ ์ˆ˜์ต๋ฅ ์ž…๋‹ˆ๋‹ค.

์ž์ฃผํ•˜๋Š” ์งˆ๋ฌธ

์ฟ ํฐ์œจ๊ณผ YTM์˜ ์ฐจ์ด์ ์€ ๋ฌด์—‡์ธ๊ฐ€์š”?

์ฟ ํฐ ์ด์ž์œจ์€ ํˆฌ์ž์ž๊ฐ€ ํŠน์ • ์ฑ„๊ถŒ์„ ๋ณด์œ ํ•˜๋Š” ๋™์•ˆ ๋ฐ›์„ ๊ฒƒ์œผ๋กœ ์˜ˆ์ƒํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ์—ฐ๊ฐ„ ์†Œ๋“์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ์ฑ„๊ถŒ ๋ฐœํ–‰ ์‹œ ๊ณ ์ •๋˜๋ฉฐ ์—ฐ๊ฐ„ ์ดํ‘œ์ง€๊ธ‰์•ก์„ ์•ก๋ฉด๊ฐ€๋กœ ๋‚˜๋ˆ„์–ด ๊ณ„์‚ฐํ•œ๋‹ค. ๋งค์ž… ๋‹น์‹œ ์ฑ„๊ถŒ์˜ ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ ๊ณผ ์ดํ‘œ์œจ์€ ๋™์ผํ•˜๋‹ค. ๋งŒ๊ธฐ์ˆ˜์ต๋ฅ (YTM)์€ ํˆฌ์ž์ž๊ฐ€ ํ•ด๋‹น ์ž์‚ฐ์„ ๋งŒ๊ธฐ์ผ๊นŒ์ง€ ๋ณด์œ ํ•˜๊ณ  ์žˆ๋‹ค๊ณ  ๊ฐ€์ •ํ•  ๋•Œ ์ฑ„๊ถŒ์˜ ์ˆ˜์ต๋ฅ ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ์ด๋Š” ๋‚จ์•„ ์žˆ๋Š” ๋ชจ๋“  ์ฟ ํฐ ์ง€๋ถˆ์•ก์˜ ํ•ฉ๊ณ„์ด๋ฉฐ ์‹œ์žฅ ๊ฐ€์น˜์™€ ์ง€๋ถˆํ•ด์•ผ ํ•  ์ง€๋ถˆ ํšŸ์ˆ˜์— ๋”ฐ๋ผ ๋‹ฌ๋ผ์ง‘๋‹ˆ๋‹ค.

์ฟ ํฐ ์š”์œจ์€ ์‹œ์žฅ ์ด์ž์œจ์— ์–ด๋–ค ์˜ํ–ฅ์„ ๋ฐ›์Šต๋‹ˆ๊นŒ?

์ฑ„๊ถŒ ๋ฐœํ–‰์ž๋Š” ๋ฐœํ–‰ ๋‹น์‹œ์˜ ์‹œ์žฅ ๊ธˆ๋ฆฌ ๋“ฑ์„ ๊ธฐ์ค€์œผ๋กœ ์ฟ ํฐ ๊ธˆ๋ฆฌ๋ฅผ ๊ฒฐ์ •ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์‹œ์žฅ ์ด์ž์œจ์€ ์‹œ๊ฐ„์ด ์ง€๋‚จ์— ๋”ฐ๋ผ ๋ณ€ํ•˜๋ฉฐ ์ฑ„๊ถŒ์˜ ํ‘œ๋ฉด ์ด์ž์œจ๋ณด๋‹ค ๋‚ฎ๊ฑฐ๋‚˜ ๋†’์•„์ง€๋ฉด ์ฑ„๊ถŒ์˜ ๊ฐ€์น˜๊ฐ€ ๊ฐ๊ฐ ์ฆ๊ฐ€ํ•˜๊ฑฐ๋‚˜ ๊ฐ์†Œํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์ฑ„๊ถŒ์˜ ํ‘œ๋ฉด์ด์ž์œจ์€ ๋งŒ๊ธฐ๊นŒ์ง€ ๊ณ ์ •๋˜์–ด ์žˆ๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์— ํ‘œ๋ฉด์ด์ž์œจ์ด ๋†’์€ ์ฑ„๊ถŒ์€ ์‹œ์žฅ์ด์ž์œจ ์ƒ์Šน์— ๋Œ€ํ•œ ์•ˆ์ „๋งˆ์ง„์„ ์ œ๊ณตํ•œ๋‹ค.

์œ ํšจ ์ˆ˜์œจ์ด๋ž€ ๋ฌด์—‡์ž…๋‹ˆ๊นŒ?

์œ ํšจ ์ˆ˜์ต๋ฅ ์€ ์ฑ„๊ถŒ ๋ณด์œ ์ž๊ฐ€ ๋™์ผํ•œ ์ด์ž์œจ๋กœ ์ดํ‘œ ์ง€๊ธ‰์•ก์„ ์žฌํˆฌ์žํ•œ ์ฑ„๊ถŒ์˜ ์ˆ˜์ต๋ฅ ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ๊ทธ๊ฒƒ์€ ๋ช…๋ชฉ ์ˆ˜์ต๋ฅ ๊ณผ ๋Œ€์กฐ์ ์œผ๋กœ ํˆฌ์ž์ž๊ฐ€ ๋ฐ›๋Š” ์ด ์ˆ˜์ต๋ฅ ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ์ด๋Š” ์ฟ ํฐ ์ด์ž์œจ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ๊ธฐ๋ณธ์ ์œผ๋กœ ์‹คํšจ ์ˆ˜์ต๋ฅ ์€ ํˆฌ์ž ์ˆ˜์ต์— ๋Œ€ํ•œ ๋ณต๋ฆฌ์˜ ํž˜์„ ๊ณ ๋ คํ•˜์ง€๋งŒ ๋ช…๋ชฉ ์ˆ˜์ต๋ฅ ์€ ๊ทธ๋ ‡์ง€ ์•Š์Šต๋‹ˆ๋‹ค.