통화 감가상각

통화 가치 하락이란 무엇입니까?

통화 가치 하락은 다른 통화에 비해 환율 측면에서 통화 가치가 떨어지는 것입니다. 통화 가치 하락은 경제 펀더멘털, 금리 차이,. 정치적 불안정 또는 투자자 간의 위험 회피 와 같은 요인으로 인해 발생할 수 있습니다 .

통화 가치 하락 이해

경상수지 적자 및 높은 인플레이션율 과 같이 경제 펀더멘털이 약한 국가 에서는 일반적으로 통화 가치가 하락합니다. 통화 평가 절하가 질서 있고 점진적인 경우 국가의 수출 경쟁력을 향상시키고 시간이 지남에 따라 무역 적자 를 개선할 수 있습니다. 그러나 갑작스럽고 상당한 규모의 통화 가치 하락은 통화 가치가 더 떨어질 것을 두려워하는 외국인 투자자들을 놀라게 할 수 있으며, 이로 인해 포트폴리오 투자를 해외로 끌어들이게 될 것입니다. 이러한 조치는 통화에 더 많은 하방 압력을 가할 것 입니다.

쉬운 통화 정책 과 높은 인플레이션은 통화 가치 하락의 두 가지 주요 원인입니다. 금리가 낮으면 수천억 달러가 최고 수익률 을 쫓습니다. 예상 이자율 차이는 통화 가치 하락을 유발할 수 있습니다. 중앙은행 은 인플레이션에 대처하기 위해 금리를 인상할 것입니다. 인플레이션이 너무 심하면 통화 가치가 하락할 수 있기 때문입니다.

수출 에 대한 더 높은 투입 비용으로 이어질 수 있으며 , 이는 세계 시장에서 한 국가의 수출 경쟁력을 떨어뜨립니다. 이는 무역 적자를 확대하고 통화 가치를 떨어뜨릴 것입니다.

양적완화와 USD 하락

2007-2008년 글로벌 금융 위기에 대응하여 연준 은 3차례에 걸쳐 양적 완화 (QE)를 실시하여 채권 수익률을 사상 최저 수준으로 떨어뜨렸습니다. 2008년 11월 25일 연준의 1차 양적완화 발표 이후 미국 달러 (USD)는 약세를 보이기 시작했습니다. 미국 달러 인덱스(USDX)는 QE1이 시작된 지 3주 만에 7% 이상 하락했습니다 .

2010년 연준이 QE2에 착수했을 때도 결과는 같았습니다. 2010년에서 2011년 사이에 미국 달러 는 일본 엔(JPY), 캐나다 달러(CAD), 호주 달러(AUD ) 에 대해 사상 최저치를 기록했습니다 .

정치적 수사 및 통화 가치 하락

대부분의 경우 경제적 펀더멘털이 통화의 가치를 결정하지만 정치적 수사학도 통화 가치를 떨어뜨릴 수 있습니다.

2015년과 2016년 사이에 미국과 중국은 서로의 통화 가치를 놓고 계속해서 말싸움을 했습니다. 2015년 8월 중국인민은행 (PBOC)은 위안화를 미국 달러에 대해 약 2% 절하했습니다. 중국 관리들은 수출의 추가 하락을 방지하기 위해 이러한 조치가 필요하다고 말했습니다.

으로 위안화 를 평가절하하여 무역 에서 불공정한 이점을 얻고 있다고 말하면서 중국을 환율조작국으로 지정했습니다. 세계 2대 경제대국.

변동성 및 통화 가치 하락

특히 신흥 시장에서 급격한 통화 가치 하락은 필연적으로 " 전염 "에 대한 두려움을 증가시켜 이러한 통화 중 다수가 유사한 투자자 우려에 시달리게 됩니다. 가장 주목할만한 것은 1997년의 아시아 위기로 , 대부분의 동남아시아 통화 의 급격한 평가절하 를 일으킨 태국 바트화의 붕괴로 촉발되었습니다 .

또 다른 예로, 인도와 인도네시아와 같은 국가의 통화는 2013년 여름에 연준이 대규모 채권 매입을 중단할 것이라는 우려가 커지면서 급격히 하락했습니다. 선진 시장 통화도 극심한 변동성을 경험할 수 있습니다. 2016년 6월 23일 영국이 유럽연합(EU) 탈퇴를 결정한 후 영국 파운드 (GBP)는 미국 달러에 대해 10% 이상 평가 절하 되었습니다.

통화 가치 하락의 예

터키 통화인 리라화는 2018년 8월 USD 대비 가치가 20% 이상 하락했습니다. 여러 요인이 복합적으로 작용하여 평가절하되었습니다. 첫째, 투자자들은 터키 기업이 리라 가치가 계속 하락함에 따라 달러와 유로로 표시된 대출을 상환하지 못할 것이라는 두려움이 커졌습니다.

둘째, 트럼프 대통령 은 이미 터키의 경기 침체에 대한 두려움이 있던 시기에 터키에 부과되는 철강 및 알루미늄 관세 를 두 배로 늘리는 것을 승인했습니다. 트럼프가 트윗을 통해 이 소식을 발표한 후 리라화는 급락했다.

마지막으로 Recep Tayyip Erdogan 터키 대통령은 터키 중앙은행의 금리 인상을 허용하지 않았고, 동시에 외환 시장 에서 자국 통화를 방어할 만큼의 미국 달러가 없었 습니다. 터키 중앙 은행은 통화를 안정시키고 인플레이션을 억제하기 위해 2018년 9월 마침내 금리를 17.75%에서 24%로 인상 했습니다.

보다 최근인 2020년에는 중동 및 기타 지역에 대한 터키의 정책으로 인해 지정학적 위험으로 인해 리라가 크게 평가절하되었습니다. 2020년 10월, 리라화는 역사적 최저치로 떨어졌습니다. 그것은 미국 달러에 8.05 이상으로 떨어졌습니다. 리라화 가치는 2020년 26%, 2017년 말 이후 50% 이상 떨어졌다.

하이라이트

• 2007-2008년 금융 위기 이후 경기를 부양하기 위해 사용된 연준의 양적 완화 프로그램으로 인해 미국 달러 가치가 하락했습니다.

• 통화 가치 하락은 변동 환율 시스템에서 통화 가치의 하락입니다.

• 경제 펀더멘털, 금리 차이, 정치적 불안정 또는 위험 회피로 인해 환율이 하락할 수 있습니다.

• 한 국가의 환율 하락이 다른 국가로 확산될 수 있습니다.

• 질서 있는 통화 가치 하락은 해당 국가의 제품과 서비스가 더 저렴해짐에 따라 국가의 수출 활동을 증가시킬 수 있습니다.