मुद्रा मूल्यह्रास

मुद्रा मूल्यह्रास क्या है?

मुद्रा मूल्यह्रास एक मुद्रा के मूल्य में उसकी विनिमय दर बनाम अन्य मुद्राओं के संदर्भ में गिरावट है। मुद्रा मूल्यह्रास आर्थिक बुनियादी बातों, ब्याज दर अंतर,. राजनीतिक अस्थिरता, या निवेशकों के बीच जोखिम से बचने जैसे कारकों के कारण हो सकता है ।

मुद्रा मूल्यह्रास को समझना

कमजोर आर्थिक बुनियादी बातों वाले देशों, जैसे कि पुराना चालू खाता घाटा और मुद्रास्फीति की उच्च दर, आम तौर पर मूल्यह्रास मुद्राएं होती हैं। मुद्रा मूल्यह्रास, यदि व्यवस्थित और क्रमिक है, तो देश की निर्यात प्रतिस्पर्धात्मकता में सुधार होता है और समय के साथ इसके व्यापार घाटे में सुधार हो सकता है। लेकिन एक अचानक और बड़े पैमाने पर मुद्रा मूल्यह्रास विदेशी निवेशकों को डरा सकता है, जो डरते हैं कि मुद्रा और गिर सकती है, जिससे उन्हें देश से पोर्टफोलियो निवेश खींचने के लिए प्रेरित किया जा सकता है। इन कार्रवाइयों से मुद्रा पर और दबाव पड़ेगा ।

आसान मौद्रिक नीति और उच्च मुद्रास्फीति मुद्रा के मूल्यह्रास के दो प्रमुख कारण हैं। जब ब्याज दरें कम होती हैं, तो सैकड़ों अरबों डॉलर उच्चतम उपज का पीछा करते हैं । अपेक्षित ब्याज दर अंतर मुद्रा मूल्यह्रास की एक लड़ाई को गति प्रदान कर सकता है। मुद्रास्फीति से निपटने के लिए केंद्रीय बैंक ब्याज दरों में वृद्धि करेंगे क्योंकि बहुत अधिक मुद्रास्फीति मुद्रा के मूल्यह्रास का कारण बन सकती है।

इसके अतिरिक्त, मुद्रास्फीति निर्यात के लिए उच्च इनपुट लागत का कारण बन सकती है,. जो तब वैश्विक बाजारों में देश के निर्यात को कम प्रतिस्पर्धी बनाती है। इससे व्यापार घाटा बढ़ेगा और मुद्रा का अवमूल्यन होगा।

मात्रात्मक सहजता और गिरती USD

2007-2008 के वैश्विक वित्तीय संकट के जवाब में, फेडरल रिजर्व ने मात्रात्मक सहजता (क्यूई) के तीन दौर शुरू किए, जिसने बॉन्ड प्रतिफल को रिकॉर्ड निम्न स्तर पर भेजा। 25 नवंबर, 2008 को फेडरल रिजर्व द्वारा क्यूई के पहले दौर की घोषणा के बाद, अमेरिकी डॉलर (यूएसडी) का मूल्यह्रास शुरू हुआ। क्यूई1 के शुरू होने के बाद तीन हफ्तों में यूएस डॉलर इंडेक्स (यूएसडीएक्स) 7% से अधिक गिर गया ।

2010 में, जब फेड ने QE2 शुरू किया तो परिणाम समान था। 2010 से 2011 के दौरान यूएसडी मूल्यह्रास, जापानी येन (जेपीवाई), कैनेडियन डॉलर (सीएडी), और ऑस्ट्रेलियाई डॉलर (एयूडी) के मुकाबले ग्रीनबैक ने अब तक का सबसे निचला स्तर मारा।

राजनीतिक बयानबाजी और मुद्रा मूल्यह्रास

जबकि अधिकांश भाग के लिए आर्थिक बुनियादी बातों से मुद्रा का मूल्य निर्धारित होता है, राजनीतिक बयानबाजी के कारण मुद्रा भी गिर सकती है।

2015 और 2016 के बीच, अमेरिका और चीन बार-बार एक-दूसरे के मुद्रा मूल्य के संबंध में शब्दों की लड़ाई में थे। अगस्त 2015 में, पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना (PBOC) ने अमेरिकी डॉलर के मुकाबले देश की मुद्रा, युआन का लगभग 2% अवमूल्यन किया। चीनी अधिकारियों ने कहा कि निर्यात में और गिरावट को रोकने के लिए इस कदम की आवश्यकता थी।

2019 में, ट्रम्प प्रशासन ने चीन को एक मुद्रा जोड़तोड़ करने वाला करार दिया, यह कहते हुए कि चीनी अधिकारी जानबूझकर उसकी मुद्रा का अवमूल्यन कर रहे थे, जिससे व्यापार पर अनुचित लाभ हुआ। 2018 में , यूएस-चीन राजनीतिक बयानबाजी संरक्षणवाद की ओर मुड़ गई,. जिसके परिणामस्वरूप दोनों के बीच दीर्घकालिक व्यापार विवाद हुआ। दुनिया की दो सबसे बड़ी अर्थव्यवस्थाएं।

अस्थिरता और मुद्रा मूल्यह्रास

संक्रमण " का डर बढ़ जाता है , जिससे इनमें से कई मुद्राएं समान निवेशक चिंताओं से पीड़ित हो जाती हैं। सबसे उल्लेखनीय 1997 का एशियाई संकट था, जो थाई बहत के पतन से शुरू हुआ था, जिससे अधिकांश दक्षिण पूर्व एशियाई मुद्राओं में तेज अवमूल्यन हुआ था।

एक अन्य उदाहरण में, भारत और इंडोनेशिया जैसे देशों की मुद्राओं में 2013 की गर्मियों में तेजी से कम कारोबार हुआ क्योंकि चिंता बढ़ी कि फेडरल रिजर्व अपने बड़े बांड खरीद को बंद करने के लिए तैयार था। विकसित बाजार मुद्राएं भी अत्यधिक अस्थिरता की अवधि का अनुभव कर सकती हैं। 23 जून 2016 को, ब्रिटिश पाउंड (GBP) अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 10% से अधिक मूल्यह्रास हुआ, जब यूके ने यूरोपीय संघ छोड़ने के लिए मतदान किया, जिसे ब्रेक्सिट कहा जाता है ।

मुद्रा मूल्यह्रास का उदाहरण

तुर्की की मुद्रा, लीरा, अगस्त 2018 में USD के मुकाबले अपने मूल्य का 20% से अधिक खो गई। कारकों के संयोजन से मूल्यह्रास हुआ। सबसे पहले, निवेशकों को डर था कि तुर्की की कंपनियां डॉलर और यूरो में मूल्यवर्ग के ऋण का भुगतान नहीं कर पाएंगी क्योंकि लीरा के मूल्य में गिरावट जारी है।

दूसरे, राष्ट्रपति ट्रम्प ने ऐसे समय में तुर्की पर लगाए गए स्टील और एल्यूमीनियम टैरिफ को दोगुना करने को मंजूरी दी, जब देश की संघर्षरत अर्थव्यवस्था के बारे में पहले से ही आशंका थी। ट्रम्प द्वारा एक ट्वीट के माध्यम से खबर जारी करने के बाद लीरा तेजी से गिर गई।

अंत में, तुर्की के राष्ट्रपति रेसेप तईप एर्दोगन ने तुर्की के केंद्रीय बैंक को ब्याज दरें बढ़ाने की अनुमति नहीं दी, जबकि साथ ही, देश के पास विदेशी मुद्रा बाजारों पर अपनी मुद्रा की रक्षा के लिए पर्याप्त मात्रा में अमेरिकी डॉलर नहीं थे । तुर्की के केंद्रीय बैंक ने अंततः सितंबर 2018 में अपनी मुद्रा को स्थिर करने और मुद्रास्फीति पर अंकुश लगाने के लिए ब्याज दरों को 17.75% से बढ़ाकर 24% कर दिया ।

हाल ही में, 2020 में, मध्य पूर्व और अन्य जगहों पर तुर्की की नीतियों के परिणामस्वरूप भू-राजनीतिक जोखिमों के कारण लीरा का काफी मूल्यह्रास हुआ है। अक्टूबर 2020 में लीरा ऐतिहासिक निचले स्तर पर पहुंच गई। यह 8.05 से आगे गिरकर अमेरिकी डॉलर पर आ गया। लीरा ने 2020 में अपने मूल्य का 26% और 2017 के अंत से 50% से अधिक खो दिया।

हाइलाइट्स

• 2007-2008 के वित्तीय संकट के बाद अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित करने के लिए फेडरल रिजर्व के मात्रात्मक सहजता कार्यक्रमों का उपयोग अमेरिकी डॉलर के मूल्यह्रास के कारण हुआ।

• मुद्रा मूल्यह्रास एक अस्थायी विनिमय दर प्रणाली में मुद्रा के मूल्य में गिरावट है।

• आर्थिक बुनियादी बातों, ब्याज दर में अंतर, राजनीतिक अस्थिरता, या जोखिम से बचने के कारण मुद्रा के मूल्यह्रास हो सकते हैं।

• एक देश में मुद्रा मूल्यह्रास दूसरे देशों में फैल सकता है।

• व्यवस्थित मुद्रा मूल्यह्रास देश की निर्यात गतिविधि को बढ़ा सकता है क्योंकि इसके उत्पाद और सेवाएं खरीदना सस्ता हो जाता है।