Depreciação da moeda
O que é depreciação da moeda?
A depreciação da moeda é uma queda no valor de uma moeda em termos de sua taxa de câmbio em relação a outras moedas. A depreciação da moeda pode ocorrer devido a fatores como fundamentos econômicos, diferenciais de taxas de juros,. instabilidade política ou aversão ao risco entre os investidores.
Entendendo a depreciação da moeda
Países com fundamentos econômicos fracos, como déficits crônicos em conta corrente e altas taxas de inflação, geralmente têm moedas em depreciação. A depreciação da moeda, se ordenada e gradual, melhora a competitividade das exportações de um país e pode melhorar seu déficit comercial ao longo do tempo. Mas uma desvalorização abrupta e considerável da moeda pode assustar os investidores estrangeiros que temem que a moeda possa cair ainda mais, levando-os a retirar os investimentos em carteira do país. Essas ações pressionarão ainda mais a moeda para baixo.
Política monetária fácil e inflação alta são duas das principais causas da depreciação da moeda. Quando as taxas de juros estão baixas, centenas de bilhões de dólares perseguem o rendimento mais alto. Os diferenciais de taxas de juros esperados podem desencadear um surto de depreciação da moeda. Os bancos centrais aumentarão as taxas de juros para combater a inflação, pois muita inflação pode levar à depreciação da moeda.
Além disso, a inflação pode levar a custos de insumos mais altos para as exportações,. o que torna as exportações de um país menos competitivas nos mercados globais. Isso aumentará o déficit comercial e fará com que a moeda se desvalorize.
Afrouxamento quantitativo e a queda do dólar
Em resposta à crise financeira global de 2007-2008, o Federal Reserve embarcou em três rodadas de flexibilização quantitativa (QE), que levaram os rendimentos dos títulos a níveis recordes. Após o anúncio do Federal Reserve da primeira rodada de QE em 25 de novembro de 2008, o dólar americano (USD) começou a se depreciar. O índice do dólar americano (USDX) caiu mais de 7% nas três semanas após o início do QE1 .
Em 2010, quando o Fed embarcou no QE2, o resultado foi o mesmo. Durante a depreciação do USD de 2010 a 2011, o dólar atingiu mínimos históricos em relação ao iene japonês (JPY), ao dólar canadense (CAD) e ao dólar australiano (AUD).
Retórica Política e Depreciação da Moeda
Embora os fundamentos econômicos em grande parte determinem o valor de uma moeda, a retórica política também pode fazer com que uma moeda caia.
Entre 2015 e 2016, os EUA e a China estiveram repetidamente em uma batalha de palavras em relação ao valor da moeda um do outro. Em agosto de 2015, o Banco Popular da China (PBOC) desvalorizou a moeda do país, o yuan, em cerca de 2% em relação ao dólar americano. Autoridades chinesas disseram que a medida era necessária para evitar uma nova queda nas exportações.
rotulou a China de manipuladora de moeda, dizendo que as autoridades chinesas estavam desvalorizando propositalmente sua moeda, levando a vantagens injustas no comércio . as duas maiores economias do mundo.
Volatilidade e Depreciação da Moeda
Ataques repentinos de depreciação da moeda, especialmente em mercados emergentes, inevitavelmente aumentam o medo de " contágio ", pelo qual muitas dessas moedas são afligidas por preocupações semelhantes dos investidores. Entre as mais notáveis estava a crise asiática de 1997 que foi desencadeada pelo colapso do baht tailandês que causou uma forte desvalorização na maioria das moedas do Sudeste Asiático .
Em outro exemplo, as moedas de nações como Índia e Indonésia foram negociadas em queda acentuada no verão de 2013, à medida que crescia a preocupação de que o Federal Reserve estivesse prestes a reduzir suas compras maciças de títulos. Moedas de mercados desenvolvidos também podem passar por períodos de extrema volatilidade. Em 23 de junho de 2016, a libra esterlina (GBP) desvalorizou mais de 10% em relação ao dólar americano depois que o Reino Unido votou pela saída da União Europeia, conhecido como Brexit.
Exemplo de depreciação da moeda
A moeda da Turquia, a lira, perdeu mais de 20% de seu valor em relação ao dólar em agosto de 2018. Uma combinação de fatores levou à depreciação. Primeiro, os investidores ficaram temerosos de que as empresas turcas não pudessem pagar os empréstimos denominados em dólares e euros, pois a lira continuava a cair de valor.
tarifas de aço e alumínio impostas à Turquia em um momento em que já havia temores sobre a economia em dificuldades do país. A lira caiu drasticamente depois que Trump divulgou a notícia por meio de um tweet.
Por fim, o presidente da Turquia, Recep Tayyip Erdogan, não permitiu que o banco central da Turquia aumentasse as taxas de juros, enquanto, ao mesmo tempo, o país não tinha uma quantidade suficiente de dólares americanos para defender sua moeda nos mercados de câmbio. O banco central da Turquia finalmente elevou as taxas de juros em setembro de 2018 de 17,75% para 24% para estabilizar sua moeda e conter a inflação .
Mais recentemente, em 2020, a lira vem se depreciando significativamente devido a riscos geopolíticos como resultado das políticas da Turquia no Oriente Médio e em outros lugares. Em outubro de 2020, a Lira caiu para mínimos históricos. Ele caiu além de 8,05 para o dólar americano. A lira perdeu 26% de seu valor em 2020 e mais de 50% desde o final de 2017.
Destaques
Os programas de flexibilização quantitativa do Federal Reserve, usados para estimular a economia após a crise financeira de 2007-2008, causaram a desvalorização do dólar americano.
A depreciação da moeda é uma queda no valor de uma moeda em um sistema de taxa de câmbio flutuante.
Fundamentos econômicos, diferenciais de taxas de juros, instabilidade política ou aversão ao risco podem causar depreciação da moeda.
A depreciação da moeda em um país pode se espalhar para outros países.
A depreciação ordenada da moeda pode aumentar a atividade de exportação de um país à medida que seus produtos e serviços se tornam mais baratos para comprar.
