시 주석

시정표란 무엇입니까?

시 주석은 건설 프로젝트와 같은 자본 지출 자금을 조달하기 위해 주 및 지방 정부에서 발행하는 부채입니다. 지방 증권은 1년 이내에 만기가 도래하고 고정 소득 을 제공 하며 연방 및/또는 주 수준에서 소득세 가 면제 되는 경우가 많기 때문에 투자자에게 매력적 입니다.

시정에 대한 이해

지방 또는 주 정부가 해당 지역에 도움이 되는 프로젝트에 자금을 조달하기 위해 기금을 마련하기로 결정할 때 일반적으로 시 주석을 선택합니다. 지방 증권 은 만기가 3개월에서 3년 사이일 수 있지만 만기가 12개월인 단기 채무 증권 입니다.

예를 들어, 시 정부는 도시의 새 공원에 자금을 조달하기 위해 자본을 조달하기 위해 지방 증권을 발행할 수 있습니다. 시 주석은 일반적으로 세금 영수증, 수익 또는 채권 발행 수익을 예상하여 발행됩니다.

지방채는 지방채보다 금리 변화에 덜 민감합니다.

특별 고려 사항

대부분의 지방채는 반기마다 이자를 지급하는 반면, 지방채는 만기 시 이자와 원금 지급 의무를 모두 포함하여 한 번만 지급하는 경향이 있습니다.

시립 어음은 일반적으로 만기가 유사한 회사 어음보다 낮은 쿠폰 을 지급 하지만 수익률이 비과세이기 때문에 세후 기준은 시립 채권의 경우 더 높을 수 있습니다. 지방 자치 단체 어음은 연방 소득세에서 면제되며 때로는 주 및 지방세도 면제됩니다.

투자자는 Moody's와 Standard & Poor's가 발행한 등급을 검토하여 특정 지방채에 투자할 위험을 결정할 수 있습니다. Moody's 는 시 당국에 MIG 1(최고 품질), MIG 2(고품질), MIG 3(적정 품질)의 세 가지 등급을 부여합니다. Standard & Poor's 는 SP-1+, SP-1, SP-2, SP-3의 4단계 등급 시스템을 사용합니다. 처음 3개만 투자할 가치가 있는 것으로 간주됩니다. SP-3 시립 노트는 추측성으로 간주됩니다.

시정의 종류

채권 예상 노트

BAN(Bond Anticipation Notes) 은 장기 자금 조달을 예상하여 발행되며 발행 시 BAN을 상환하거나 상환하는 데 사용됩니다. 새로운 프로젝트에 대한 작업을 시작할 예정인 차입 업체는 프로젝트 자금을 조달하기 위해 장기 채권을 발행하기로 결정할 수 있습니다. 그러나 이러한 채권의 발행은 신규 채권 발행이 지연될 수 있는 특정 법률, 규제 또는 준수 절차로 인해 프로젝트 시작 이전에 불가능할 수 있습니다.

새로운 프로젝트에 대한 작업을 진행하고 프로젝트 자금을 조달하는 데 필요한 자금을 확보하기 위해 정부 발행인은 임시 자금 조달 수단으로 단기 시정 어음(BAN)을 발행하기로 결정할 수 있습니다. 장기 채권이 발행되면 수익금은 BAN에 대한 이자 및 원금 지급에 사용됩니다.

세금 예상 노트(TAN)

TAN(세금예상 증권)의 이자 및 원금 지급은 미래 세수를 통해 확보됩니다. TAN은 세금 수입을 받기 전에 현재 운영에 자금을 조달하기 위해 주 또는 지방 자치 단체에서 발행합니다. 발행인이 세금을 징수하면 수익금은 세금 예상 어음을 처분하는 데 사용됩니다.

수익 예상 노트(RAN)

수익 예상 어음(RAN) 은 이자와 원금 지급이 프로젝트의 예상되는 세외 수익으로 보장되는 지방 증권입니다. 프로젝트가 완료되고 미래 날짜에 수익 창출이 시작되면 수익은 RAN을 지불하는 데 사용됩니다.

##하이라이트

• 지방 자치 단체 어음은 주 및 지방 정부가 건설 프로젝트와 같은 특정 자본 지출 자금을 조달하기 위해 발행하는 부채입니다.

• 시정어음은 채권예상어음, 세금예상어음, 수입예상어음의 3가지 종류가 있습니다.

• 시의 어음은 만기 시 이자와 원금을 모두 포함하는 한 번만 납입하며, 연방 소득세와 때로는 주 및 지방 소득세가 면제됩니다.

• 지방 정부와 주 정부는 지역에 도움이 되는 프로젝트에 자금을 지원하려고 할 때 시 주석을 발행합니다.

• 만기가 약간 짧거나 약간 길 수 있지만 일반적으로 약 12개월 만기되는 단기 채무 증권입니다.