Nota comunale

Che cos'è una nota municipale?

Una nota municipale è un debito emesso dai governi statali e locali per finanziare le spese in conto capitale, come i progetti di costruzione. Le banconote municipali attraggono gli investitori perché maturano in un anno o meno, offrono reddito fisso e sono spesso esenti dall'imposta sul reddito a livello federale e/o statale.

Capire una nota municipale

Quando i governi locali o statali decidono di raccogliere fondi per finanziare un progetto a beneficio della regione, in genere optano per le note municipali. Le banconote municipali sono titoli di debito a breve termine emessi con scadenza a 12 mesi, sebbene le scadenze possano variare da tre mesi a tre anni.

Un governo cittadino, ad esempio, può emettere una nota municipale per raccogliere capitali per finanziare un nuovo parco in città. Le banconote municipali vengono solitamente emesse in previsione di entrate fiscali, entrate o proventi di un'emissione obbligazionaria.

Le banconote municipali sono meno sensibili alla variazione dei tassi di interesse rispetto alle obbligazioni municipali.

Considerazioni speciali

Mentre la maggior parte delle obbligazioni municipali effettua pagamenti di interessi semestrali, le banconote municipali tendono a effettuare un solo pagamento alla scadenza, che include sia gli interessi che gli obblighi di pagamento del capitale.

Le banconote municipali di solito pagano cedole inferiori rispetto alle banconote aziendali con scadenze simili, ma poiché il rendimento è esentasse, la base al netto delle imposte potrebbe essere più alta per un'obbligazione municipale. Le banconote comunali sono esenti dalle imposte federali sul reddito e talvolta anche dalle tasse statali e locali.

Gli investitori possono determinare il rischio di investire in una particolare nota municipale esaminando i rating emessi da Moody's e da Standard & Poor's. Moody's assegna alle note municipali tre possibili valutazioni: MIG 1 (migliore qualità), MIG 2 (alta qualità) e MIG 3 (qualità adeguata). Standard & Poor's utilizza un sistema di classificazione a quattro livelli: SP-1+, SP-1, SP-2 e SP-3. Solo i primi tre valgono la pena investire. Le banconote comunali SP-3 sono considerate speculative.

Tipi di note comunali

Note sulle anticipazioni di obbligazioni

Le obbligazioni di anticipazione (BAN) sono emesse in previsione di un finanziamento a lungo termine, che una volta emesso viene utilizzato per andare in pensione o estinguere i BAN. Un'entità mutuante che dovrebbe iniziare i lavori su un nuovo progetto può decidere di emettere obbligazioni a lungo termine per finanziare il progetto. Tuttavia, l'emissione di queste obbligazioni potrebbe non essere possibile prima del lancio del progetto a causa di alcune procedure legali, normative o di conformità che potrebbero causare un ritardo nell'emissione di nuove obbligazioni.

Al fine di procedere con i lavori su un nuovo progetto e per disporre dei fondi necessari per finanziare il progetto, l'emittente governativa può decidere di emettere note comunali a breve termine, BAN, come fonte di finanziamento nel frattempo. Quando vengono emesse le obbligazioni a lungo termine, il ricavato viene utilizzato per effettuare i pagamenti di interessi e capitale sui BAN.

Note Anticipazione Fiscale (TAN)

I pagamenti di interessi e capitale delle note di anticipazione fiscale (TAN) sono garantiti da entrate fiscali future. I TAN sono emessi da stati o comuni per finanziare le operazioni correnti prima del gettito fiscale. Quando l'emittente riscuote le tasse, il ricavato viene poi utilizzato per ritirare le note di anticipazione fiscale.

Note di anticipazione dei ricavi (RAN)

Le note di anticipazione delle entrate (RAN) sono banconote comunali i cui pagamenti di interessi e capitale sono garantiti dalle entrate non fiscali previste di un progetto. Quando il progetto è completato e inizia a generare entrate in una data futura, le entrate vengono utilizzate per ripagare la RAN.

Mette in risalto

Una nota municipale è un debito emesso dai governi statali e locali per finanziare specifiche spese in conto capitale, come progetti di costruzione.
I tre tipi di note municipali includono note di anticipazione di obbligazioni, note di anticipazione fiscale e note di anticipazione delle entrate.
Le banconote municipali effettuano un pagamento alla scadenza che include sia gli interessi che il pagamento del capitale e sono esenti dall'imposta sul reddito federale e talvolta dall'imposta sul reddito statale e locale.
I governi locali e statali emettono note municipali quando cercano di finanziare un progetto a beneficio della regione.
Si tratta di titoli di debito a breve termine che generalmente maturano intorno ai 12 mesi, anche se la scadenza può essere leggermente inferiore o leggermente superiore.