부채 보안

부채 증권이란 무엇입니까?

채무증권은 두 당사자 간에 매매할 수 있는 채무상품 으로 명목금액(빌린 금액), 이자율, 만기 및 갱신일과 같은 기본 용어가 정의되어 있습니다.

채무 증권의 예로는 국채, 회사채, 예금 증서(CD), 지방채 또는 우선주가 있습니다. 부채 증권은 CDO(담보부 채권), CMO(담보부채권 ),. GNMA(정부 모기지 협회)에서 발행한 모기지 담보부 증권 및 무이표 증권과 같은 담보 증권의 형태로 제공될 수도 있습니다 .

부채 증권의 작동 원리

한 당사자가 다른 당사자에게 돈을 빌려줄 때 생성 되는 일종의 금융 자산 입니다. 예를 들어 회사채 는 기업이 발행하여 투자자에게 판매하는 채무증권입니다. 투자자는 채권 만기일에 원금을 반환하는 것과 함께 미리 설정된 이자 지급액에 대한 대가로 기업에 돈을 빌려줍니다.

반면에 국채 는 정부가 발행하고 투자자에게 판매되는 채무 증권입니다. 투자자는 이자 지급( 이표 지급 이라고 함 )과 채권 만기 시 원금 반환에 대한 대가로 정부에 돈을 빌려줍니다.

이자 지급으로 고정된 수입을 창출하기 때문에 고정 수입 증권 이라고도 합니다. 투자자가 벌어들이는 수익이 지분 발행자의 시장 성과에 따라 달라지는 지분 투자와 달리 채무 상품은 투자자가 초기 원금 과 미리 결정된 이자의 상환을 받을 것을 보장합니다.

물론, 이 계약상의 보증은 채무 증권의 발행자가 계약에 대해 파산 또는 불이행 을 선언할 수 있기 때문에 채무 증권에 위험이 없다는 것을 의미하지는 않습니다.

채무증권의 위험성

주식과 같은 지분 투자 에 비해 덜 위험한 투자 형태로 간주됩니다 . 물론 투자의 경우 항상 그렇듯이 특정 증권의 진정한 위험 은 특정 특성에 따라 다릅니다.

예를 들어, 성숙한 시장에서 운영되는 강력한 대차대조표 를 가진 회사는 신흥 시장에서 운영되는 신생 기업보다 채무 불이행 가능성이 낮을 수 있습니다. 이 경우 성숙한 기업은 S&P(Standard & Poor's), MCO(Moody's Corporation), Fitch Ratings 의 3대 신용평가 기관 으로부터 더 유리한 신용 등급을 받을 가능성이 높습니다 .

위험과 수익 간의 일반적인 균형을 유지하면서 신용 등급이 높은 회사는 일반적으로 채무 증권에 대해 더 낮은 이자율을 제공하고 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 예를 들어, 2020년 7월 29일 현재 미국 회사채 수익률의 Bloomberg Barclays 지수에 따르면 더블 A 등급 회사채의 연평균 수익률 은 1.34%로, 트리플 B 등급 회사채는 2.31%입니다.

더블 A 등급은 신용 채무 불이행 위험이 낮다는 것을 의미하므로 시장 참가자들이 덜 위험한 증권에 대한 대가로 더 낮은 수익률 을 기꺼이 받아들이는 것이 합리적입니다.

채무증권 대 지분증권

지분 증권은 기업의 수익 및 자산에 대한 청구를 나타내는 반면 채무 증권은 채무 상품에 대한 투자입니다. 예를 들어, 주식 은 지분 증권이고 채권은 부채 증권입니다. 투자자가 회사채를 구매하는 것은 본질적으로 회사 자금을 대출하는 것이며 채권에 대한 원금과 이자를 상환받을 권리가 있습니다.

대조적으로 누군가가 회사에서 주식을 구매할 때 그들은 본질적으로 회사의 일부를 구매합니다. 회사가 이익을 내면 투자자도 이익을 내고, 회사가 돈을 잃으면 주식도 돈을 잃는다.

기업이 파산할 경우 주주 보다 채권자에게 먼저 지급합니다 .

부채 담보의 예

그녀의 은행에서 모기지 를 사용하여 집을 구입했습니다 . Emma의 관점에서 모기지는 그녀가 정기적으로 이자와 원금을 지불함으로써 상환해야 하는 부채 를 나타냅니다. 그러나 그녀의 은행 관점에서 Emma의 모기지론은 자산, 즉 이자와 원금 상환의 흐름을 보장하는 부채 담보입니다.

다른 채무 증권과 마찬가지로 Emma의 은행과의 모기지 계약에는 액면가, 이자율,. 지불 일정 및 만기 날짜와 같은 대출의 주요 조건이 명시되어 있습니다. 이 경우 계약에는 대출의 특정 담보,. 즉 그녀가 구입한 주택도 포함됩니다.

부채 증권의 보유자로서 Emma의 은행은 자산을 계속 보유하거나 유통 시장 에서 회사 에 매각할 수 있는 옵션이 있습니다 .

하이라이트

• 부채 증권은 소유자에게 이자를 지급할 수 있는 권한을 부여하는 금융 자산입니다.

• 국채, 회사채, 지방채, 담보채, 무이표채와 같은 채권은 일반적인 채무증권의 유형입니다.

• 채무 증권에 대한 이자율은 차용인의 신용도에 따라 달라집니다.

• 채무증권은 지분증권과 달리 차용인이 차용한 원금을 상환해야 합니다.