Notatka miejska

Co to jest notatka miejska?

Notatka komunalna jest emitowana przez władze stanowe i lokalne w celu finansowania nakładów inwestycyjnych, takich jak projekty budowlane. Banknoty miejskie są atrakcyjne dla inwestorów, ponieważ dojrzewają w ciągu jednego roku lub krócej, oferują stały dochód i często są zwolnione z podatku dochodowego na poziomie federalnym i/lub stanowym.

Zrozumienie notatki miejskiej

Kiedy samorządy lokalne lub stanowe decydują się zebrać fundusze na sfinansowanie projektu, który przyniesie korzyści regionowi, zazwyczaj wybierają banknoty komunalne. Obligacje komunalne to krótkoterminowe papiery dłużne emitowane z terminem zapadalności wynoszącym 12 miesięcy, chociaż termin zapadalności może wynosić od trzech miesięcy do trzech lat.

Na przykład władze miasta mogą wydać notę gminną, aby zebrać kapitał na sfinansowanie nowego parku w mieście. Banknoty komunalne są zwykle emitowane w oczekiwaniu na wpływy podatkowe, przychody lub wpływy z emisji obligacji.

Obligacje komunalne są mniej wrażliwe na zmiany stóp procentowych niż obligacje komunalne.

Uwagi specjalne

Podczas gdy większość obligacji komunalnych spłaca odsetki co pół roku, obligacje komunalne zazwyczaj dokonują tylko jednej płatności w terminie zapadalności, która obejmuje zarówno odsetki, jak i zobowiązania do spłaty kapitału.

Banknoty komunalne zwykle przynoszą niższe kupony niż papiery korporacyjne o podobnych terminach zapadalności, ale ponieważ dochód jest wolny od podatku, podstawa po opodatkowaniu może być wyższa w przypadku obligacji komunalnych. Banknoty miejskie są zwolnione z federalnych podatków dochodowych, a czasem także z podatków stanowych i lokalnych.

Inwestorzy mogą określić ryzyko związane z inwestowaniem w konkretną notę komunalną, badając ratingi wystawione przez Moody's i Standard & Poor's. Moody's przyznaje notom miejskim trzy możliwe ratingi: MIG 1 (najlepsza jakość), MIG 2 (wysoka jakość) i MIG 3 (odpowiednia jakość). Standard & Poor's stosuje czteropoziomowy system oceny: SP-1+, SP-1, SP-2 i SP-3. Tylko pierwsze trzy są uważane za warte zainwestowania. Noty miejskie SP-3 są uważane za spekulacyjne.

Rodzaje notatek miejskich

Uwagi dotyczące przewidywania obligacji

Noty antycypacyjne (BAN) są emitowane w oczekiwaniu na finansowanie długoterminowe, które po emisji służy do wycofania lub spłaty BAN. Pożyczkobiorca, który ma rozpocząć prace nad nowym projektem, może zdecydować się na emisję obligacji długoterminowych w celu sfinansowania projektu. Emisja tych obligacji może jednak nie być możliwa przed rozpoczęciem projektu ze względu na pewne procedury prawne, regulacyjne lub zgodności, które mogą spowodować opóźnienie w emisji nowych obligacji.

Aby przystąpić do prac nad nowym projektem i dysponować środkami niezbędnymi do sfinansowania projektu, emitent rządowy może zdecydować o emisji krótkoterminowych obligacji komunalnych BAN, jako źródła finansowania w okresie przejściowym. Kiedy emitowane są obligacje długoterminowe, wpływy są wykorzystywane do spłaty odsetek i kwoty głównej BAN.

Uwagi dotyczące przewidywania podatków (TAN)

Spłaty odsetek i kwoty głównej noty podatkowej (TAN) są zabezpieczone przyszłymi dochodami podatkowymi. TAN-y są wydawane przez stany lub gminy w celu finansowania bieżącej działalności przed otrzymaniem wpływów podatkowych. Kiedy emitent pobiera podatki, wpływy są następnie wykorzystywane do wycofania not z przewidywaniami podatkowymi.

Uwagi dotyczące przewidywania przychodów (RAN)

Noty antycypacyjne (RAN) to noty gminne, których spłaty odsetek i kapitału są zabezpieczone przewidywanymi dochodami niepodatkowymi projektu. Gdy projekt zostanie zakończony i zacznie generować przychód w przyszłości, przychód jest wykorzystywany do spłaty RAN.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Banknot gminny to dług emitowany przez władze stanowe i samorządowe w celu sfinansowania określonych nakładów inwestycyjnych, takich jak projekty budowlane.

• Trzy rodzaje notatek miejskich obejmują noty antycypacyjne obligacji, noty antycypacyjne podatkowe i noty antycypacyjne dotyczące dochodów.

• Banknoty miejskie dokonują jednej płatności w terminie zapadalności, która obejmuje zarówno odsetki, jak i kwotę główną, i są zwolnione z federalnego podatku dochodowego, a czasem stanowego i lokalnego podatku dochodowego.

• Samorządy lokalne i stanowe wydają banknoty miejskie, gdy starają się sfinansować projekt przynoszący korzyści regionowi.

• Są to krótkoterminowe dłużne papiery wartościowe, których termin zapadalności wynosi zwykle około 12 miesięcy, chociaż termin zapadalności może być nieco krótszy lub nieco dłuższy.