Athugasemd sveitarfélaga
Hvað er bæjarbréf?
Sveitarfélagsseðill er skuld gefin út af ríki og sveitarfélögum til að fjármagna fjárfestingarútgjöld, svo sem byggingarframkvæmdir. Seðlar sveitarfélaga eru aðlaðandi fyrir fjárfesta vegna þess að þeir eru á gjalddaga á einu ári eða skemur, bjóða upp á fastar tekjur og eru oft undanþegnar tekjuskatti á sambands- og/eða ríkisstigi.
Skilningur á bæjarbréfi
Þegar sveitarfélög eða ríki ákveða að afla fjár til að fjármagna verkefni sem myndi gagnast svæðinu, velja þau venjulega sveitarbréf. Sveitarfélagsbréf eru skammtímaskuldabréf sem gefin eru út með 12 mánaða binditíma þó að binditími geti verið allt frá þremur mánuðum til þriggja ára.
Bæjarstjórn getur til dæmis gefið út bæjarbréf til að afla fjármagns til að fjármagna nýjan garð í borginni. Sveitarfélög eru venjulega gefin út í aðdraganda skatttekna, tekna eða ágóða af skuldabréfaútgáfu.
Sveitarbréf eru minna viðkvæm fyrir vaxtabreytingum en sveitarbréf.
Sérstök atriði
Þar sem meirihluti sveitarfélaga greiðir vaxtagreiðslur hálfs árs, hafa sveitarbréf tilhneigingu til að greiða aðeins eina greiðslu á gjalddaga, sem felur í sér bæði vaxta- og höfuðstólsgreiðsluskuldbindingar.
Sveitarbréf greiða venjulega lægri afsláttarmiða en fyrirtækjabréf með svipaðan gjalddaga, en vegna þess að ávöxtunarkrafan er skattfrjáls getur eftirskattsgrundvöllur verið hærri fyrir sveitarbréf. Sveitarfélagaseðlar eru undanþegnir alríkistekjusköttum og stundum frá ríkis- og staðbundnum sköttum líka.
Fjárfestar geta ákvarðað áhættuna af því að fjárfesta í tilteknum bæjarbréfi með því að skoða einkunnir sem gefnar eru út af Moody's og Standard & Poor's. Moody's gefur bæjarbréfum þrjár mögulegar einkunnir: MIG 1 (bestu gæði), MIG 2 (hágæða) og MIG 3 (nægileg gæði). Standard & Poor's notar fjögurra þrepa einkunnakerfi: SP-1+, SP-1, SP-2 og SP-3. Aðeins fyrstu þrír eru taldir þess virði að fjárfesta í. SP-3 bæjarseðlar eru taldir íhugandi.
Tegundir sveitarfélaga
væntanleg skuldabréf
Fyrirvæntingarbréf (BAN) eru gefin út í aðdraganda langtímafjármögnunar, sem þegar þau eru gefin út eru þau notuð til að hætta störfum eða greiða af BAN. Lántökuaðili sem á að hefja vinnu við nýtt verkefni getur ákveðið að gefa út langtímaskuldabréf til að fjármagna verkefnið. Hins vegar gæti útgáfa þessara skuldabréfa ekki verið möguleg áður en verkefnið er hafið vegna ákveðinna laga-, reglugerðar- eða regluverksferla sem gætu valdið töf á útgáfu nýrra skuldabréfa.
Til að halda áfram vinnu við nýtt verkefni og hafa það fjármagn sem þarf til að fjármagna verkefnið getur ríkisútgefandi ákveðið að gefa út skammtímabréfabréf, BAN, til fjármögnunar á millibili. Þegar langtímaskuldabréfin eru gefin út er andvirðið notað til að greiða vexti og höfuðstól af BAN.
Skýringar um skattaáætlanir (TAN)
Vaxta- og höfuðstólsgreiðslur skattseðla (TAN) eru tryggðar með framtíðarskatttekjum. TAN eru gefin út af ríkjum eða sveitarfélögum til að fjármagna núverandi rekstur áður en skatttekjur berast. Þegar útgefandinn innheimtir skattana er andvirðið síðan notað til að taka skattseðlana úr gildi.
Tekjuáætlanir (RAN)
Tekjuseðlar (RANs) eru sveitarbréf þar sem vaxta- og höfuðstólsgreiðslur eru tryggðar með væntanlegum óskatttekjum verkefnis. Þegar verkefninu er lokið og byrjar að afla tekna á framtíðardegi eru tekjurnar notaðar til að borga upp RAN.
Hápunktar
Sveitarbréf er skuld sem ríki og sveitarfélög gefa út til að fjármagna tiltekin fjárfestingarútgjöld, svo sem byggingarframkvæmdir.
Þrjár gerðir sveitarbréfa eru meðal annars væntanlegir skuldabréf, skattaáætlanir og tekjuáætlunarseðlar.
Sveitarfélög greiða eina greiðslu á gjalddaga sem felur í sér bæði vexti og höfuðstólsgreiðslu, og þeir eru undanþegnir alríkistekjuskatti og stundum tekjuskatti ríkis og sveitarfélaga.
Sveitarstjórnir og ríki gefa út bæjarbréf þegar reynt er að fjármagna verkefni sem gagnast svæðinu.
Þetta eru skammtímaskuldabréf sem eru venjulega með gjalddaga í kringum 12 mánuði, þó að binditími gæti verið aðeins minni eða aðeins lengri.
